Доброе утро, друзья! ☕️🗞️🍁
Привет из солнечного Саратова! 🤗 И так:
Макроэкономика и глобальные тренды:
🇺🇸В США слабый прирост занятости в августе (22 тыс. новых рабочих мест против прогноза 75 тыс.) и рост безработицы до 4,3% усиливают ожидания снижения базовой ставки ФРС в сентябре на 25 б.п. с вероятностью 89%. Это поддерживает рисковые активы в краткосрочной перспективе, но требует осторожности из-за неопределённости[2][3].
🇪🇺В Еврозоне инфляция в августе ускорилась до 2,1% г/г, что поддерживает давление на евро и сохраняет осторожность на европейских рынках. В Европе также высокий уровень политических рисков — 8 сентября запланирован вотум недоверия премьер-министру Франции, что может спровоцировать волатильность в банковском секторе и фондовом рынке ЕС[2].
🌍В США, Японии и Германии ожидаются крупные размещения долгосрочных облигаций, что может стать важным стресс-тестом для долгового рынка с потенциальным влиянием на доходности и волатильность[2].
🇷🇺 Российский рынок и экономика:
Инфляция в России замедлилась до 8,1% годовых, недельная инфляция на уровне 0,1%. Цены на бензин растут на 0,6%, на дизель — 0,2%. Это поддерживает умеренную динамику потребительского спроса и оказывает влияние на сектор розничной торговли и энергетики[1].
Курс рубля консолидируется около важных уровней — 85 ₽ за доллар и 12 ₽ за юань с вероятным краткосрочным затишьем. Среднесрочный тренд предполагает дальнейшее снижение рубля из-за оживления импортных потоков и снижении ставки ЦБ (ожидается снижение ключевой ставки на 200 б.п. до 16%), что увеличит спрос на иностранную валюту[3].
Банковский сектор: отчет $SBER Сбербанка за август показал рост розничного кредитного портфеля на 1,3% и корпоративного на 2%, что указывает на оживление кредитования. Но вместе с бюджетными рисками и ожиданиями снижения ставки ЦБ это требует осторожности[5].
🗓️Важные корпоративные события ближайших дней: 11 сентября — ВОСА $PHOR по дивидендам (387 руб./акцию), операционные результаты $AFLT за август, ВОСА $YDEX по дивидендам за 1 полугодие.
12 сентября — ожидается решение ЦБ по ключевой ставке, что станет драйвером движения рублевых активов и рынка в целом[4].
IPO и финтех: 9 сентября на NYSE прошло успешное IPO шведской компании Klarna с привлечением $1,37 млрд и оценкой $15,1 млрд. Это актуально для инвесторов, ориентированных на инновации и международные финтех-активы[1].
Фондовые индексы:
МосБиржа растёт, индекс МосБиржи 10 сентября поднялся на 0,49%, до 2936 пунктов, в то время как РТС снизился на 0,6% из-за ослабления рубля. Прогноз по индексу Мосбиржи на 11 сентября — 2850−2950 пунктов[3][5].
Европейские рынки акций в начале сентября показывали рост, но с учетом макрорисков в еврозоне и политической нестабильности рост сохраняется с повышенной волатильностью[6].
💭Итог для инвесторов:
Краткосрочно на российские активы влияет прогноз снижения ключевой ставки ЦБ и динамика рубля (возможное ослабление). Подходят сдержанные стратегии и осторожное отслеживание новостей о ставке.
Оживление кредитования в банковском секторе открывает возможности для банковских акций, но с учётом риска девальвации рубля и бюджета.
Международные рынки подвержены сезонным рискам (сентябрь традиционно слаб для акций) и реакциям на макроэкономику США и Европы.
В фокусе — дивидендные решения крупных российских эмитентов (ФосАгро, Яндекс) и отчетность Аэрофлота.
Инвесторам стоит уделять особое внимание решениям по ключевой ставке ЦБ и валютной динамике в ближайшие дни, а также учитывать влияние глобальных макроэкономических событий.
Ссылки на источники:
(1) tbank.ru
(2) tbank.ru
(3) finance.mail.ru
(4) tbank.ru
(5) finance.mail.ru
(6) finmarket.ru
