Что делать с сомнительными облигами? Сливать или терпеть боль?
Друзья, я регулярно делаю подборки облиг. Что казалось хорошим - уже не кажется…
У меня огромный портфель из корпов и ОФЗешек. Но времена тревожные, дефолтов уже было много, будет ещё больше ☕️
Конечно, самое надежное – это по уши залезть в ОФЗ, но там по доходности далеко не уехать. Да и риски никто не отменял, по типу роста займов гос-ва (для бюджета), или смены курса валюта (инфляция > ставка > откат).
Так что корпораты в рублях/валюте с жирным купоном, которые приходят каждый месяц – все же нужны. Но там риски.
🔸 Что я делаю, если чувствую запах жареного?
(Грущу, что никто не зовёт на вкусный ужин)
- Сперва оцениваю, суета ли из-за чужих проблем (как было с УралСталью в декабре), или оправданный слив из-за проблем эмитента. То есть, к примеру, Делимобиль льют из-за чужих и своих проблем, а условные РЖД проседают из-за общих страхов.
- Тупо в ноль очень редко сдаю, только совсем слабых, пока минус не вырос.
- Условно, сейчас рынок спорный, но доходность адекватная. Добираю офз, добираю крепкие корпоративы и замещайки.
1️⃣ Не обязательно держать облигацию до самого погашения.
Можно получать регулярный купон, но скинуть в рынок, пока не стало пахнуть жареным.
Допустим, у компании нет акций на бирже, скоро крупное погашение, а в компании проблемы и денег нет. Зачем сидеть на иголках и гадать будет погашение или нет?
Пример: Самолет я частично разгрузил, Делимобиль сильно очень. Самолет думаю вытянет (но это не точно, срезал поэтому), а Дели - спорно.
2️⃣ Смотрю отчетность. Это база.
У меня есть более и менее надежные эмитенты в портфеле. Так вот за некоторыми надо следить тщательнее.
Такова плата за жирные купоны выше рынка.
Смотрю ежеквартально отчёты, наблюдаю.
Рейтинги обновляют ВСЕГДА задним числом, когда уже поздно.
Вот вы спрашивали про Евротранс. За ним смотрю, наблюдаю, пока всё ок, долг перед фнс закрыли, платят. Но долю снизил.
3️⃣ Диверсификация.
Да, банально. Обязательно соблюдаю долю. У меня портфель большой. Потому на 1 эмитента не больше 1-1,5% выделяю. Выпуски разные могут быть, но лимит стараюсь не превышать.
Условно годная Белуга на 2%, а Самолетус на 0.9% где-то.
Ну и, конечно, ещё перед покупкой смотрю на эмитента, анализирую всё. Рейтинг не так важен, как реальное состояние бизнеса.
🧩 Жизнь вносит свои коррективы. Конечно, иногда влетаю. Бывают дефолты, пара за 2024-2025 аж.
Но такова стратегия: премия за риск должна окупать возможные кидки, иначе ради чего оно?
Подумываю разделить портфели, на «пенсионный» и «ковбойский»👍
Прост полезен? Знаете, что нажимать👍👍