Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Аэрофлот Тикер: $AFLT Текущая цена: 50.96 рублей • Чистый долг / EBITDA: 2.79 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2023 год:* -85.5 млрд ₽ - *2024 год:* -55.7 млрд ₽ • Капитализация: 234.0 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: -76.9 млрд ₽ • Чистый долг: - *2023 год:* 630.3 млрд ₽ - *2024 год:* 597.6 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 14.7 ₽ • Капитализация/активы P/BV: -3.04 • Капитализация/прибыль: P/E 4.00 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 2.79 Результат: 2.79 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2020: 104.8.0% - ROE 2021: 24.9% - ROE 2022: 45.3% - ROE 2023: -12.0% - ROE 2024: -105.0% Производим расчет: (104.8%+ 24.9% +45.3% +(-12.0%) +(-105.0%))/ 5 = 11.6% Результат: 11.6% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2023 год: -85.5 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: -55.7 млрд ₽ Результат: -85.5 < -55.7 отриц ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 234.0 млрд ₽ - Балансовая стоимость: -76.9 млрд ₽ Производим расчет: 234.0/-76.9 = отриц Результат: отриц< 1.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2023 год: 630.3 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 597.6 млрд ₽ Результат: 630.3 > 597.6 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: