🍀 Купила акции $BSPB Банка Санкт Петербург 310₽
Банк остаётся одним из самых дешёвых в секторе по мультипликатору P/BV при высокой рентабельности капитала. За 1 кв.2026 года банк заработал 10,9 млрд рублей чистой прибыли, а достаточность капитала держится на очень высоком уровне около 22%
🔸Почему купила
➕ Высокая дивидендная доходность около 12,6%
➕ Потенциал дивиденда 40,5 рубля на акцию
➕ Сильная рентабельность бизнеса
➕ Есть запас капитала для роста активов быстрее сектора
➕ Оценка выглядит дешёвой относительно долгосрочного потенциала банка
🔸 Идея
Спекулятивно вижу идею в возможной переоценке акций к более справедливому P/BV. В долгосрок интересен стабильный классический банковский бизнес с консервативным менеджментом и сильным капиталом.
🔸Риски
➖ Рост резервов во 2 полугодии может давить на прибыль
➖ Снижение ставок влияет на процентную маржу
➖ Возможна стагнация прибыли в 2026 году
➖ Банковский сектор остаётся чувствительным к экономике и качеству кредитного портфеля
Пока рассматриваю позицию как сочетание дивидендной истории и идеи на постепенную переоценку рынка к более высоким мультипликаторам.
🍀 Купила акции $RAGR Русагро 94,9₽
Русагро отчиталась за 2025 год в рамках ожиданий. Несмотря на давление на сектор, компания смогла пройти низкую фазу цикла достаточно уверенно, а рынок слишком негативно отреагировал на результаты
🔸Почему купила
➕ Один из крупнейших агрохолдингов страны
➕ Есть потенциал сильного восстановления маржи
➕ Цены на подсолнечное масло и часть сельхозпродукции уже растут
➕ Возможен рост свободного денежного потока в 2026 году
➕ На дне цикла мультипликатор P/E около 6
➕ При развороте конъюнктуры оценка может резко улучшиться
🔸 Идея
✔️ Сейчас сектор находится под давлением, но рынок продовольствия постепенно начинает разворачиваться вверх
✔️ Спекулятивно интересна идея роста котировок на фоне возможного продовольственного кризиса и восстановления цен на агропродукцию
✔️ В долгосрок нравится диверсифицированный агробизнес и возможность сильного роста прибыли при нормализации маржи в масложировом и сахарном сегментах
🔸Риски
➖ Высокий долг и рост оборотного капитала
➖ Большие капитальные затраты
➖ Зависимость от мировых цен на сельхозпродукцию
➖ Корпоративные риски вокруг основного собственника
➖ Агросектор остаётся цикличным и волатильным
Пока рассматриваю Русагро как более агрессивную стоимостную историю с высоким потенциалом переоценки при улучшении рыночной конъюнктуры. История не для консервативного портфеля, но идея выглядит очень интересной именно на разворот цикла.
🍀 Купила акции $ROSN Роснефть 387,3₽
Компания прошла тяжёлый 2025 год на фоне слабых цен на нефть и санкционного давления, но сейчас ситуация постепенно улучшается. Рост цен на нефть и снижение ключевой ставки могут заметно поддержать прибыль и дивиденды компании
🔸Почему купила
➕ Один из крупнейших нефтяных игроков страны
➕ Потенциал роста прибыли при высоких ценах на нефть
➕ Снижение ставки ЦБ позитивно влияет на бизнес
➕ Возможность роста добычи примерно на 5%
➕ Низкие мультипликаторы P/E около 4 и EV/EBITDA около 3
➕ Потенциал восстановления дивидендов выше 10% доходности
🔸 Идея
✔️ Если нефть удержится выше консервативных ожиданий компании, прибыль может вернуться к 1+ трлн рублей
✔️ Спекулятивно интересна ставка на эскалацию на Ближнем Востоке и рост нефтяных цен
✔️ В долгосрок нравится масштаб бизнеса, проект Восток Ойл и потенциал роста денежного потока при нормализации внешней конъюнктуры
🔸Риски
➖ Снижение цен на нефть
➖ Геополитическая неопределённость
➖ Крепкий рубль может давить на прибыль
➖ Высокая зависимость результатов от внешней конъюнктуры
➖ Рост нефтяных цен может оказаться временным
Пока рассматриваю Роснефть как ставку на восстановление нефтяного сектора и возможный рост дивидендов в 2026 году. История интересна именно через цикл нефти и потенциал улучшения финансовых результатов.
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
✅️ про первичные размещения облигаций можно найти
в моем Telegram канале Присоединяйтесь 😉
