ВСЁ ПЛОХО?
Друзья, разберёмся, на чём падают акции и облигации Евротранса и стоит ли паниковать ☕️
🔸 Фундаментал. Что по цифрам?
Посмотрим предварительные результаты 2025 года.
Тут всё красиво:
- Выручка превысила 250 млрд руб. (+34%).
- EBITDA достигла более 24 млрд руб. (+42%).
- Долговая нагрузка, включая лизинг, снизилась по отношению к 30.09.2025 г. более чем на 500 млн руб. (Запоминаем цифру тут).
- Общий показатель Долг/EBITDA — ниже 2,4.
В целом, норм. Да, подзакредитованы для текущей ставки, но снижается долг.
🔸 Новостной фон.
Не везёт никак Евротрансу с новостным фоном. Сначала года иск на 500 млн., потом денег по новому размещению недособрали, тут сразу вспомнили про дефолт 2016 года. Обо всём по порядку.
- Иск на 500 млн.
Трейдер "Алгоритм Топливный Интегратор" подал иск в суд к Евротрансу на сумму 500,4 млн. руб.
Вроде как 9 февраля иск уже отозвали и обо всём договорились.
Соответственно, от этого и ждут дефолт. Но как бы сумма, да неприятная, но всё же дефолтная, судя по отчету. Об иске известно давно, но по каналам раскидали на днях = паника.
Не на эти ли 500 млн снизили долг по итогам 2025 года?
- Дефолт 2016 года.
В 2016 году это был не Евротранс, а группа компаний «Трасса» ("вы не понимаете, это другое"). Был дефицит свободных денег (ликвидности) и компания не смогла выплатить долг, тогда по другим кредитам сработали ковенанты. Все банки разом попросили вернуть деньги. Компания, конечно, не справилась и была реструктуризация долга на 20 млрд. в 30 банках… Жестко, что тут сказать.
Но вроде как после этого случая, они обелились, переименовались и им разрешили провести IPO. Теперь кредитуются они не у банков, а у нас.
🔸 Итоги
- Компании явно не хватает человека, который бы взаимодействовал с инвесторами и объяснил, что да как у них происходит. Есть кто из Евротранса? Вы IR менеджера позовите, пожалуйста.
- Иски – это обычная практика у нас. Часто вообще это для компаний отсрочить выплату денег, для других – это повод ускорить выплату денег.
Катастрофы не вижу. Лично я не паникую, облиги держу. Объем лайтовый. Буду держать в курсе.
Полезно? Держите Евротранс? 👍+🔥
