На протяжении долгого времени в российской финансовой среде существует миф о неких «высоких расходах бюджета». Его автором является Центробанк, который традиционно ищет любую причину для обоснования проводимой им политики.
Что бы ни происходило в России и мире, в ЦБ называют это «проинфляционным фактором». Дешёвая нефть — плохо, так как создаёт угрозу бюджетного дефицита. Дорогая нефть — тоже плохо, так как создаёт предпосылки для импорта инфляции.
Но вернёмся к бюджету и его «неконтролируемому дефициту». Благодаря порталу «Электронный бюджет» есть возможность отслеживать статистику казны практически в ежедневном режиме. На доходы смотреть не нужно, так как их основная часть поступает в конце месяца, а вот расходы, как правило, распределяются равномерно.
Уже на протяжении нескольких месяцев прекрасно видно, что темпы роста расходов бюджета невысокие и составляют в среднем 10–13% г/г. С поправкой на инфляцию это 5,5–7% г/г, что является крайне умеренным показателем. Это было отлично видно в июне, когда руководство ЦБ заявляло о бюджетных рисках. Видно это и в июле: всего лишь +7,5% г/г.
Да, в начале года на самом деле наблюдался резкий рост расходов, вызванный абсолютно верным решением об авансировании платежей. Потом всё быстро пришло в норму.
По итогам июля второй месяц подряд возможен профицит. Правда, он связан с техническим моментом. Если дивиденды госкомпаний в размере 600 млрд рублей успеют поступить до 31 июля, будет профицит. Если не успеют и поступят в начале августа, возможен и символический дефицит. Но общей картины это не поменяет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
