Ссылка на 1 часть обзора
Ссылка на 2 часть обзора
🕒 Погашения во 2-ую половину 2026г:
➖ 2 амортизации (сентябрь, декабрь) по облигации ТЕХЛиз 1P5 RU000A103TS0 на 21,2 млн. Всего 41,4 млн.
➖ 2 амортизации (июль, октябрь) по облигации ТЕХЛиз 1P7 RU000A10BBG1 на 70 млн. Всего 140 млн. (в июле погасили уже ✅)
ЦФА эмитент не размещал. Всего осталось 111,4 млн по облигациям
1 часть – действующий рейтинг + долги по налогам + иски + заметки о компании + финансовые показатели
2 часть – ОДДС + бухгалтерский баланс
3 часть – долговые метрики + ближайшие погашения
🤔 Итоговое мнение. Тревожных звоночков по компании все больше и больше. Изъятия не удается снизить, их число лишь растет. В дебиторке тоже проблемы, но они пока сглаживаются ростом резервов, что в свою очередь почти обнулило чистую прибыль. Печально смотрится убыток до налогов, что привел к резкому снижению EBIT. Проценты к уплате снижаются медленнее, чем сжимается прибыль от продаж. ICR, который ранее колебался около единицы теперь провалился вниз. Поддержку оказывает лишь имеющаяся ликвидность, но и тут видно как кэш снижается. ОДП отрицательный. Задал несколько вопрос Иволге Капитал, жду ответов. Только из-за ликвидности держу небольшую позицию в 2,3% от разумного портфеля. Хотел увеличить, потому решил в субботу посмотреть отчет. Передумал. Если так и дальше продолжится, то продам бумаги.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Ранее разобрал: РСБУ Агроклуб за 1п2026г, РСБУ ИнтерФудГрупп за 1п2026г
