📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (21.11.25): понизили кредитный рейтинг с "ВВВ-" до "ВВ+" (прогноз изменили с развивающегося на стабильный)
🗂 Предыдущий обзор по отчётности РСБУ за 1кв2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведений о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июля 2026г: отсутствуют (не было и ранее)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 11 активных дел, где ООО "ТЕХНО ЛИЗИНГ" является ответчиком. Полный список будет расположен в комментариях. Всего хотят взыскать с компании 78,3 млн.
🤔 Заметки:
1️⃣ Эксперт РА: "Основу активов Компании составляет ЧИЛ (75% активов на 01.10.2025), при этом доля ЧИЛ с просроченной задолженностью свыше 90 дней составила 1,6%, в то время как годом ранее показатель составлял 2%. В то же время на балансе Компании имеется значительный объем изъятой техники (10,1% от ЧИЛ на 01.10.2025), показавший рост на 35% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. В ноябре 2025 года Компания продала около 20% от имеющегося объема, однако доля нереализованного имущества к ЧИЛ по-прежнему остается на умеренно высоком уровне. Вместе с тем, несмотря на наличие планов по продаже изъятой техники, Компании не удалось полностью реализовать сформированные проблемные активы в течение последних 12 месяцев, что послужило основной причиной понижения рейтинга" - как будет видно ниже, проблемы только нарастают. Думаю в ноябре рейтинг снова понизят
🟡 Финансовые показатели на конец 1п2026г в сравнении с концом 1п2025г:
1️⃣ Выручка -14,9% (902 млн / х2,36 кв/кв) ❗️
2️⃣ Валовая прибыль -13,6% (616 млн / х2,08 кв/кв) – валовая маржа 68,3% (годом ранее 67,3%) ❗️
3️⃣ Прибыль от продаж -13,1% (506 млн / х2,06 кв/кв) – управленческие расходы -15,9% (110,3 млн). Операционная маржа составила 56,1% (годом ранее 54,9%) ❗️
4️⃣ Процентные расходы -7,5% (458 млн / х2,12 кв/кв) – темп снижения ниже, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с 87,7 млн до 48,4 млн ❗️
5️⃣ Прочие доходы +85,9% (166 млн) и прочие расходы +55,8% (349 млн) – показатели раскрыты и оказали существенное влияние на итоговую чистую прибыль, сократив ее ❗️
6️⃣ EBIT -27,9% (322,9 млн) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 828 128 млн)
7️⃣ EBITDA можно пренебречь из-за малого размера амортизации (-3,5% – 3,9 млн). Данные были взяты из пояснительной таблицы расходов по обычным видам деятельности
8️⃣ Чистая прибыль -79,2% (7,45 млн / -86,6% кв/кв) – рентабельность составила 0,8% против 3,4% годом ранее. Значение зависимо от процентов к уплате и разности прочих расходов/доходов ❗️
🔴 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = -125,6 млн (1п2026г) / -641,7 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 516,1 млн
➖ Поступления -0,3% (2,451 млрд) / Платежи -16,9% (2,577 млрд).
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: +63,7 млн (1п2026г) / -165,9 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 229,6 млн
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -102,5 млн (1п2026г) / +737,8 млн (1п2025г) / за год показатель снизился на 839,3 млн
Компания демонстрирует по итогу 1п2026г чистый отток средств. Использовав денежные средства с депозитов был снижен внешний долг ❗️
4️⃣ За 1п2026г не платили дивидендов (за 1п2025г не платили)
2 часть обзора можно прочитать по ссылке
Ранее разобрал: РСБУ Агроклуб за 1п2026г, РСБУ ИнтерФудГрупп за 1п2026г
