GSR для патриотов: считаем «золото-серебро» в рублях, чтобы ловить ротацию капитала на Срочном рынке.
Повод для написания этого поста создал мой подписчик Makfus.
При операциях с фьючерсными контрактами на золото и серебро важно правильно рассчитывать соотношение цен этих металлов Gold/Silver Ratio (GSR).
Это один из старейших и важнейших индикаторов на рынке драгоценных металлов. Он показывает, сколько тройских унций серебра требуется, чтобы купить одну тройскую унцию золота.
Взглянем на рынки этих металлов сквозь призму вечных фьючерсов на золото и серебро (LDRUBF и SLVRUBF) и соотношения GSR.
GSR = Цена золота (за унцию) / Цена серебра (за унцию).
Зачем GSR нужно инвесторам и трейдерам:
Оценка относительной стоимости: помогает понять, какой металл в данный момент «дешевле» или «дороже» относительно своего исторического паритета.
Сигнал к ротации: когда GSR уходит в экстремальные зоны (исторически выше 90–100 или ниже 60–70), это часто сигнализирует о скорой смене лидерства между металлами и возможности для парного трейдинга.
При расчете соотношения GSR цены на металлы всегда выражаются в валюте за одну тройскую унцию (например, рубли за унцию или доллары за унцию).
Размер лота контракта (сколько унций в одном фьючерсе) на само математическое соотношение не влияет.
Как правильно рассчитать GSR для MOEX
Хорошая новость: ничего переводить в унции не нужно. Благодаря тому, что оба вечных фьючерса котируются в рублях за грамм, все коэффициенты сокращаются, и GSR считается простым делением котировок.
Нюансы, о которых стоит помнить
1. Gate.com (Мировой рынок) котирует серебро в долларах США за тройскую унцию (XAG/USD). Цена 52,4 $ — это глобальный «спотовый» эталон.
Поскольку в одном спотовом контракте SILVRUBF 10 унций, «справедливая» цена контракта при курсе 80 руб/доллар должна быть:
52,4 × 10 × 80 ≈ 42000 руб/контракт.
Цена тройской унции при этом:
52,4 × 80 ≈ 4200 руб/унция
2. Фьючерсные котировки содержат небольшие премии/дисконт к споту (basis), причём у золота и серебра они разные. Поэтому GSR по вечным фьючерсам может отличаться от «эталонного» спотового на десятые доли. Для трендового анализа это несущественно, но для точных сравнений с мировым соотношением (например, XAU/XAG) лучше брать спотовые пары вроде GLDRUB_TOM. Кроме того, у фьючерсов своя сессия и ликвидность — расхождения на краях дня нормальны.
Почему это важно
Мировой стандарт (на COMEX, LBMA) для этого индикатора — это всегда доллары за унцию к долларам за унцию.
Если GSR > 90, аналитики говорят, что серебро экстремально дешево относительно золота, и ждут его «догоняющего» роста.
Если GSR < 60, серебро считается дорогим.
График GSR
Для принятия решений по операциям с золотом и серебром полезно видеть график изменения во времени величины GSR. Я рассчитал эту величину с момента появления на срочном рынке вечного фьючерса на серебро SLVRUBF 19.03.26. Ниже представлен график GSR, начиная от этой даты до сегодняшнего дня 05.11.26.
Из графика видно, что на дату расчета за одну унцию золота можно купить около 78 унций серебра. GSR приближается к границе, которая считается зоной дешевизны для серебра. Как это использовать в торговле будет объяснено в следующем посте.
Вопрос на засыпку
Сколько дней подряд вы уже смотрите на график GSR и гадаете: «золото тянет вверх или серебро сдаёт позиции?» Поделитесь в комментах, какой сигнал по ротации вам кажется самым надёжным — соберём народную мудрость в один пост.
Важно! Данный материал не содержит инвестиционных рекомендаций и может рассматриваться только как повод к размышлению
#БАЗАРразбор #золото #серебро #инвестиции #финансоваяграмотность