🏦 Сбербанк: доля просроченной задолженности дошла до 3%!
Сегодня вышли операционные и финансовые результаты Сбербанка по РСБУ за сентябрь. Банк продолжает из месяца в месяц демонстрировать сильные финансовые результаты, не смотря на постепенно ухудшающуюся ситуацию. В посте рассмотрим их более подробно. Также напомню, что график по кредитованию будет в комментариях.
👉 Операционные результаты:
— Розничный кредитный портфель вырос на 1,9% за месяц или на 10,0% с начала года (без учета секьюритизации ипотечных и потребительских кредитов) и составил 20,3 трлн руб. В сентябре Сбер выдал максимальный с начала года объем кредитов на 742 млрд руб. на фоне роста выдач в ипотечном кредитовании из-за изменения условий льготной ипотеки с 1 октября 2026 года;
— Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,2% за месяц или на 6,6% с начала года (без учета валютной переоценки) до 32,8 трлн руб. За месяц корпоративным клиентам было выдано кредитов на 2,5 трлн руб.;
— Качество совокупного кредитного портфеля согласно пресс-релизу ухудшилось на 0,1 п.п. и дошло до 3,0%.
👉 Финансовые результаты:
— Чистые процентные доходы выросли на 19,4% по сравнению с прошлым сентябрем на фоне роста объема работающих активов, продемонстрировав результат в размере 327,3 млрд руб.;
— Чистые комиссионные доходы сократились на 7,2% до 58,7 млрд руб. В сентябре на динамику данного показателя продолжило оказывать влияние изменение системы тарификации транзакционных сервисов;
— Чистая прибыль по итогам периода составила 168,5 млрд руб. Это на 12,1% больше, чем в прошлом году и самый высокий показатель для сентября за последние годы.
👉 Мой комментарий:
1. В сентябре объем выдачи корпоративного кредита увеличился на 1,2%. Это ниже, чем в предыдущие периоды, однако, совокупные темпы прироста значительно выросли и за 8 месяцев составили 6,6%. Основной прирост пришелся на последние месяцы, что, в том числе, стало одним из аргументов Центрального Банка за сохранение ставки на текущем уровне. Розничное кредитование значительно ускорило темпы прироста. увеличившись на 1,9%. Темпы прироста данного сегмента остаются высокими, но в сентябре действовал разовый фактор в виде значительного увеличения выдач ипотечных кредитов. Во второй половине октября и ноябре следует ожидать обратный эффект;
2. Качество кредитного портфеля по итогам сентября добралось до отметки в размере 3,0%, которую Сбер стойко удерживал на протяжении последних нескольких месяцев. Как писал ранее, негативная тенденция сохраняется, пусть и с некоторыми паузами. Пока ситуация контролируемая, но отчетливо видно, что банк не может сдержать тенденцию, лишь замедлить темп. О данной тенденции сегодня рассказал и Тарас Скворцов. Он заявил, что банк наблюдает ухудшение финансового состояния корпоративных клиентов и больше выходов на просрочку;
3. Чистый процентный доход после двух месяцев падения, продемонстрировал два месяца роста, чем меня несколько удивил (с хорошей стороны). Вопреки моим ожиданиям, Сбер каким-то образом сумел вернуть показатель к пиковым значениям. Хотя топ-менеджмент ранее заявлял, что пик процентной маржи пройден;
4. Прибыль, скорректированная на резервы, по итогам сентября продемонстрировала среднее значение в рамках последних двух лет. Сам объем резервов, созданных в сентябре оказался значительно ниже по сравнению с предыдущими периодами. Предполагаю, что это может быть связано с прохождением пика заявок от селлеров на реструктуризацию кредитов. о которой сегодня рассказал Тарас Скворцов.
Резюмируя, Сбербанк хорошо прошел 9 месяцев 2026 года. Компания оценивается довольно дешево, НО, постепенно продолжают усугубляться неприятные аспекты в виде роста доли просроченной задолженности и объема резервирования.
❤️ Надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии!
_____
👉 Подписывайтесь на мой Телеграм-канал, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$SBER $SBERP
#БАЗАРразбор
