Что случилось
Группа «Т-Технологии» (это Т-Банк и все его сервисы) опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Цифры впечатляют даже с учётом того, что эффект от присоединения Росбанка остался в прошлом.
Главные цифры
Выручка — 1 434,5 млрд рублей (+49% за год)
Чистая прибыль — 192,4 млрд рублей (+57%)
Чистый процентный доход — 520 млрд рублей (+37%)
Чистый комиссионный доход — 146,1 млрд рублей (+38%)
Рентабельность капитала (ROE) — 29% (лучший показатель среди крупных российских банков)
Даже если убрать разовые эффекты (например, инвестиции в «Яндекс»), скорректированная чистая прибыль выросла на 43% — это всё равно очень сильный результат
За счёт чего выросли
Основной драйвер — классическое кредитование. Портфель вырос на четверть, а высокие ставки в первой половине года продолжали работать на маржу. Но важно другое: комиссионные доходы растут ещё быстрее (+38%). Это значит, что экосистема (инвестиции, страхование, лайфстайл-сервисы) реально приносит деньги и диверсифицирует доходы компании
Качество портфеля
Во втором полугодии начала улучшаться ситуация с просрочками. Стоимость риска снизилась до 5,7% против 6,5% годом ранее. Доля неработающих кредитов пока остаётся на уровне 7,2%, но резервы покрывают её с запасом (130%). То есть банк подстраховался консервативно
Сколько клиентов
Клиентская база достигла 54,1 млн человек (+13% за год). Активных пользователей — 34,3 млн. Проникновение экосистемы в транзакции россиян превысило 14%. И ещё важный факт: больше трети кода компания пишет с помощью ИИ, экономический эффект от этого — десятки миллиардов рублей.
Что с дивидендами
Совет директоров рекомендовал выплатить 45 рублей на акцию за четвёртый квартал (с учётом дробления 1:10). За весь год дивиденды составят 149 рублей на акцию до сплита — это на 20% выше, чем в 2024-м. Программа обратного выкупа тоже продолжается. Компания реально заботится об акционерах
Новые покупки
На неделе стало известно, что «Т-Технологии» покупают «Авто.ру» за 35 млрд рублей (финансирование — заёмные средства). Это усилит позиции группы в быстрорастущем автомобильном сегменте.
Прогноз на 2026 год
Менеджмент ожидает роста операционной чистой прибыли минимум на 20% и увеличения дивидендов на акцию тоже не менее чем на 20%. Выглядит вполне реалистично.
Моё мнение
Т-Технологии остаются моим фаворитом в банковском секторе. Высокая эффективность, умная стратегия, реальные инвестиции в технологии и забота об акционерах — всё это есть. Даже после мощного роста запас прочности сохраняется. Целевую цену на год поднял до 4900 рублей за акцию. Посмотрим, что дальше.
#ТТехнологии #отчёт #финансы #прибыль #дивиденды #инвестиции #новости