Рост рынка во втором квартале 2026 года обеспечили прежде всего деньги уже состоятельных клиентов, а не массовый приток новых инвесторов: при рекордных чистых взносах в 1,1 трлн рублей число клиентов со счётом свыше 10 тыс. рублей почти не изменилось, торговые обороты снизились на 19% год к году, а деньги ушли преимущественно в облигации и фонды.
Ключевые показатели во II квартале:
— Нетто-взносы физлиц достигли рекордных 1,1 трлн рублей: +19% за квартал и +90% год к году;
— Розничные портфели выросли до 13,6 трлн рублей: +2% за квартал и +24% год к году;
— Клиентов со счётом больше 10 тыс. рублей стало 5,9 млн: всего +0,2% за квартал;
— Обороты физлиц на Московской и СПБ Биржах сократились до 12 трлн рублей: −8% за квартал и −19% год к году;
— Доля российских облигаций выросла до 37%, паёв российских фондов — до 22%;
— Доля российских акций упала с 24 до 20% за квартал и с 28 до 20% за год;
— Вложения квалифицированных инвесторов в связанные с криптовалютой иностранные ETF снизились с 1,6 до 1,3 млрд рублей. Одновременно количество открытых контрактов по криптовалютным производным выросло на 136%, до 3,7 млн.
Количество открытых счетов перестаёт быть содержательной метрикой рынка — конкуренция перемещается в привлечение активов, автоматическое инвестирование и удержание клиента.
На Мосбирже зарегистрировано 41,9 млн уникальных физлиц, а брокеры суммарно учитывают 59 млн клиентов — с повторами у разных компаний. Но только 5,9 млн имеют на счетах больше 10 тыс. рублей.
По распределению счетов картина ещё нагляднее: 63% пустые, на 27% — не более 10 тыс. рублей и только 10% можно считать сколько-нибудь наполненными.
Одновременно происходят два разнонаправленных процесса: приток активов обновляет рекорды, но число активных участников и обороты на биржах снижаются.
ЦБ связывает это с ростом продаж ПИФов через мобильные приложения банков.
Значит, в экономике брокеров будет расти важность доходов от управления активами, размещения облигаций и дистрибуции фондов.
Преимущество будет у профучастников в составе банковских экосистем — благодаря доступу к депозитной базе и встроенной инвестиционной витрине.
