Пока ключевая ставка неумолимо идёт вниз, идея с ОФЗ-ПД продолжает быть интересной. Я подробно рассказывал о своей тактике с длинными ОФЗ и в 2023-м, и в 2024-м, и в 2025-м годах, и её многие взяли на вооружение.
📈Особенно сильно я пропагандировал эту идею в конце 2024 - начале 2025 года, когда ставка ЦБ была максимальной. Ну и сам активно закупался "долгоиграющими" ОФЗ-ПД, чтобы сейчас можно было снимать сливки с такого подхода.
На мой взгляд, люфт уменьшения "ключа" как минимум до ставки 12% у нас ещё есть, поэтому держать в портфеле защитную "котлетку" из ОФЗ может быть хорошим решением.
Сегодня актуализируем концепт "Ежемесячная зарплата от ОФЗ", который на самом деле стар как 💩 мамонта - помню, как народ ещё году в 2018-м собирал подобные портфели.
📊Поскольку ОФЗ-ПД традиционно платят купоны 2 раза в год, для реализации ежемесячного денежного потока нам понадобится отобрать как минимум 6 выпусков гос. облиг.
👉Цена и доходность указаны по состоянию на 03.05.2026. Также привел текущую купонную доходность (CY), чтобы можно было оценить реальный денежный поток. Для некоторых месяцев можно выбрать из двух альтернативных выпусков ОФЗ.
🇷🇺 ОФЗ 26233
● ISIN: SU26233RMFS5
● Погашение: 18.07.2035
● Доходность YTM: 14,37%
● Купон: 6,1%
● Текущая цена: 60,2%
● CY: 9,84%
● Выплаты: январь, июль
🇷🇺 ОФЗ 26239
● ISIN: SU26239RMFS2
● Погашение: 23.07.2031
● Доходность YTM: 13,89%
● Купон: 6,9%
● Текущая цена: 76%
● CY: 9,08%
● Выплаты: январь, июль
🇷🇺 ОФЗ 26240
● ISIN: SU26240RMFS0
● Погашение: 30.07.2036
● Доходность YTM: 14,52%
● Купон: 7%
● Текущая цена: 62,36%
● CY: 11,22%
● Выплаты: февраль, август
🇷🇺 ОФЗ 26244
● ISIN: SU26244RMFS2
● Погашение: 15.03.2034
● Доходность YTM: 14,46%
● Купон: 11,25%
● Текущая цена: 87,22%
● CY: 12,9%
● Выплаты: март, сентябрь
🇷🇺 ОФЗ 26246
● ISIN: SU26246RMFS7
● Погашение: 12.03.2036
● Доходность YTM: 14,6%
● Купон: 12%
● Текущая цена: 88,96%
● CY: 13,49%
● Выплаты: март, сентябрь
🇷🇺 ОФЗ 26253
● ISIN: SU26253RMFS3
● Погашение: 06.10.2038
● Доходность YTM: 14,6%
● Купон: 13%
● Текущая цена: 93,65%
● CY: 13,88%
● Выплаты: апрель, октябрь
🇷🇺 ОФЗ 26254
● ISIN: SU26254RMFS1
● Погашение: 03.10.2040
● Доходность YTM: 14,6%
● Купон: 13%
● Текущая цена: 93,29%
● CY: 13,94%
● Выплаты: апрель, октябрь
🇷🇺 ОФЗ 26247
● ISIN: SU26247RMFS5
● Погашение: 11.05.2039
● Доходность YTM: 14,56%
● Купон: 12,25%
● Текущая цена: 89,3%
● CY: 13,72%
● Выплаты: май, ноябрь
🇷🇺 ОФЗ 26241
● ISIN: SU26241RMFS8
● Погашение: 17.11.2032
● Доходность YTM: 14,19%
● Купон: 9,5%
● Текущая цена: 82,12%
● CY: 11,57%
● Выплаты: май, ноябрь
🇷🇺 ОФЗ 26248
● ISIN: SU26248RMFS3
● Погашение: 16.05.2040
● Доходность YTM: 14,57%
● Купон: 12,25%
● Текущая цена: 88,92%
● CY: 13,78%
● Выплаты: июнь, декабрь
(с 2028 года - май, ноябрь)
🇷🇺 ОФЗ 26250
● ISIN: SU26250RMFS9
● Погашение: 10.06.2037
● Доходность YTM: 14,6%
● Купон: 13%
● Текущая цена: 88,36%
● CY: 13,58%
● Выплаты: июнь, декабрь
🎯Подытожу
Процитирую сам себя из поста от января 2025 года:
"В случае реализации базового сценария (без форс-мажоров) длинные ОФЗ потенциально могут позволить нам заработать 25-35% на горизонте следующих 12 месяцев. Это при условии, что ключевая ставка снизится с 21% до 16-17%."
Собственно, к этому моменту ставку снизили даже больше - и тактика полностью реализовалась. За прошедший год тело ОФЗ заметно подросло, а доходность снизилась. Но это не означает, что идея себя исчерпала.
Я по-прежнему набираю себе в портфель длинные ОФЗ-ПД, поскольку из текущая доходность всё ещё гораздо выше среднеисторической. Отобрав 6 выпусков по месяцам, можно получать купоны как зарплату и "ни в чём себе не отказывать" (в зависимости от вложенных сумм, конечно).
А если вы верите в дальнейшее существенное снижение ключевой ставки и хотите заработать на переоценке тела, то логично брать выпуски с наибольшей дюрацией (и, соответственно, с невысоким купоном): например, ОФЗ 26238 или ОФЗ 26230. Они будут отыгрывать изменения "ключа" сильнее всего.
