В России запускается новая волна приватизации — но уже не ради разового пополнения бюджета.
Её цель — перезапуск фондового рынка и превращение его в источник долгосрочного капитала для экономики.
🇷🇺Президент обозначил ориентиры по капитализации фондового рынка:
— 66% ВВП к 2030 году
— 75% ВВП к 2035 году
Это означает рост примерно на 160 трлн рублей.
Сейчас рынок остаётся на уровне 25-26% ВВП и фактически не растёт.
Из чего должен сложиться рост
По оценке Сергея Швецова, 160 трлн прироста капитализации могут сформироваться так:
— 30 трлн — естественный рост компаний и инфляция
— 30 трлн — повышение эффективности госкомпаний и их выход на рынок
— 60 трлн — снижение «российского дисконта» через рост доверия и защиту прав инвесторов
— 40 трлн — выход частных компаний на биржу
Выглядит мягко говоря нереалистично (график прилагаю)
Итог
Новая волна IPO — стратегическая задача государства, но есть 2 проблемы:
- Частному бизнесу IPO не по карману (обсудим в следующем посте)
- Крупные пакеты акций государственных компаний некому покупать - условно если РЖД будет проводить IPO, то это размещение на 100-150 млрд руб, при этом за последние 3 года все 24 IPO привлекали 154 млрд руб
Нужно либо обязать участвовать НПФ в IPO или сделать IPO более демократичным с точки зрения ценника
В следующем посте — сколько стоит IPO и как компании к нему готовятся.
