🎭 Нефть растет, Путин требует снижения ставки от ЦБ, но IMOEX все равно смотрит в сторону 2050 пунктов, почему?
Второй день неопределенности на российском рынке акций наглядно доказывает: одного «нефтяного допинга» для слома нисходящего тренда явно недостаточно. На продолжающемся мощном ралли в черном золоте — котировки нефти прибавили еще 9% — Индекс Мосбиржи #IMOEX сегодня предпринял очередную утреннюю попытку роста до 2194 пунктов. Но запала покупателей вновь надолго не хватило: котировки плавно сползли обратно к 2168 пунктам. Учитывая и вчерашний замах вверх слабость быков очевидна, и технически у рынка остаются максимальные шансы отправиться в дальнейшую коррекцию к следующему уровню поддержки — 2050 пунктов.
🚨 Жесткие сигналы от ЦБ и реальность ДКП
Внутренний новостной фон сегодня буквально разрывали два полярных по смыслу заявления:
🏦 Регулятор открыто бьет тревогу: общий рост индекса потребительских цен в июне оказался очень значительным — почти 0,9% за месяц, а годовая инфляция вновь поднялась до 6%. ЦБ прямо заявляет, что не может игнорировать резкий скачок цен на топливо и разгон инфляционных ожиданий. Вторичные эффекты топливного кризиса ЦБ будет пристально оценивать в июле и далее.
📊 По оценкам аналитиков, на купирование топливного кризиса в РФ уйдет не менее двух месяцев при самом благоприятном сценарии.
🗣️ Следом на макроэкономическую сцену вышел Путин. Глава государства отметил, что снижение ключевой ставки — это естественный процесс, обусловленный текущими макроэкономическими показателями, и ставка должна дальше снижаться. Президент также затронул наболевшую тему курса: причиной укрепления рубля, которое так расстраивает наших экспортеров, стал низкий спрос на валюту — сейчас внутри России она просто нужна меньше, чем раньше.
Однако даже такие заявления первого лица не смогли взбодрить унывающий рынок акций. Инвесторы мыслят прагматично: в ставках денежного рынка уже заложены жесткие ожидания на уровне 14–14,25% на ближайший год, а доходности ОФЗ прочно закрепились в диапазоне 13,5–14%. Аналитики допускать символическое и крайне осторожное снижение ключевой ставки в июле до 14%, но дальнейшее пространство для маневра у регулятора сильно сужено из-за разгула инфляции.
📉 Дивидендный фактор против разворота
В остальном отечественные акции продолжают «барахтаться» в рамках нисходящего тренда. Весомых аргументов для разворота вверх сейчас попросту нет. Ситуацию усугубляет неизбежное приближение дивидендных отсечек у крупнейших тяжеловесов индекса, которые занимают более 30% его веса. Учитывая общую тенденцию, дорога бенчмарка на ближайшую неделю выглядит предопределенной — вниз, к целевому ориентиру 2050 пунктов. Да, локальные сюрпризы исключать нельзя, но сейчас разумнее готовиться к более жесткому сценарию развития событий.
🎯 Резюме по ситуации
Рост цен на нефть дает лишь временную передышку, а вербальные интервенции не способны переломить суровые ожидания денежного рынка по высоким ставкам. Технически #IMOEX сохраняет нисходящую динамику с ключевой целью на уровне 2050 пунктов. До прохождения пика дивидендных отсечек и заседания ЦБ 24 июля — соблюдаем предельную осторожность.
📰 Корпоративные события
$MVID М.Видео - Оборот маркетплейса в I полугодии вырос в 4 раза до 17,7 млрд руб., а в июне показатель увеличился более чем в три раза год к году с наибольшим ростом в категориях красоты (+112%), продуктов питания (+57%) и товаров для животных (+49%).
$AFLT Аэрофлот - Пассажиропоток за I полугодие увеличился на 0,3% до 26 млн человек, при этом в июне показатель снизился на 4,3% год к году, а объем перевозок внутри РФ упал на 9,1%.
