Неделя, после которой хочется закрыть приложение и не открывать. Нефтетрейдер с долгом 10,3 млрд не нашёл 67,8 млн на купон, а через четыре дня его материнская компания не погасила выпуск на 300 млн.
🚀 Все оперативные апдейты, отработка этих идей в лайве и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews!
Залетай, пока ссылка открыта: 👉https://t.me/rinkirf
🛢 Ойл Ресурс: не нашлось 67,8 млн
21 августа компания не заплатила 20-й купон по выпуску 001Р-01 $RU000A10AHU1. Сумма 67 800 000 рублей. Причину эмитент не раскрыл вообще, и это отдельный сигнал: обычно хотя бы пишут про кассовый разрыв. $RU000A10DB16 $RU000A108B83 $RU000A10C8H9
Хотя косвенно всё видно: программу облигаций на 50 млрд компания зарегистрировала, проспект тоже, а сам выпуск не регистрируется с февраля. Занять нечем, платить тоже нечем.
Дальше было больно. Четыре выпуска на 10,3 млрд рублей улетели вниз на 20-30%, доходность бумаги с погашением в 2030 году перевалила за 120% годовых. Рынок уже не верит, что деньги вернут.
Срок техдефолта истекает 4 сентября. Не заплатят, и ПВО потребует досрочного погашения.
Деталь, от которой не по себе: весной в отчётности компании капитал был показан на уровне 4 трлн рублей. Больше, чем стоит Газпром.
Привет блогерам, которые активно пиарили компанию!
⚰️ Кириллица: следом легла материнская компания
25 августа полноценный дефолт допустила АО Кириллица, головная компания Ойл Ресурса. Не выплачен 36-й купон и, что важнее, не погашен номинал выпуска БО-03 на 300 млн рублей.
Сам держал ОЙЛ - перезаходил два раза, финальный аккорд в январе.
🌾 Группа Продовольствие: слово «технический» кончилось
13 августа эмитент не перечислил купон на 3 945 000 рублей по выпуску 001Р-03 $RU000A106YN4. Десять рабочих дней истекли 27 августа, и с 28 августа это уже не техдефолт, а обычный. Двадцатого числа тот же эмитент не заплатил четвёртый купон по серии БО-03.
А 12 сентября по выпуску 001Р-03 нужно гасить 300 млн. Компания не нашла 3,9 млн, и откуда через две недели возьмётся сумма в 76 раз больше, никто не объясняет.
Публичного рейтинга нет: НКР отозвало BB- 14 июля, АКРА сняло B+ ещё в 2024 году. $RU000A106YN4 $RU000A10DPJ1
Держал их тоже, распродал в середине июля!
⚠️ Л-Старт: два невыплаченных купона в один день
28 августа компания не заплатила сразу дважды:
🔹 001Р-1 , 7-й купон, 4 459 000 рублей
🔹 БО-01 $RU000A10CLZ8, 4-й купон, 37 395 000 рублей
Итого 41,85 млн за день. Причина знакомая: не хватило денег, контрагенты задержали оплату.
Держал - продал в начале июля!
🏚 ЛКХ, Центр-Резерв, Антерра
ЛКХ не заплатил 19-й купон по выпуску БО-02 $RU000A10AT01, сумма всего 1 274 000 рублей. Хронология года: техдефолт в феврале, погасили, техдефолт в конце июля, погасили 11 августа, снова техдефолт 11 августа, погасили 20 августа. И опять.
Центр-Резерв 26 августа не отдал часть номинала по выпуску БО-02 $RU000A1056T2, погашение стояло на 25 августа. На счёте нет денег.
У Антерры 19 августа история другая: техдефолт она объяснила арестом всех счетов в рамках судебного спора с контрагентом. $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3
📉 Сколько всего
С 17 по 21 августа рынок собрал 21 дефолт по выпускам облигаций. Крупнейший дефолтный эмитент года это ЕвроТранс: техдефолты тянутся с марта, 5 августа наступил полноценный дефолт, 18 августа не исполнены обязательства ещё по четырём сериям более чем на 168 млн. Долг с ЦФА у неё 36,8 млрд.
С начала года эмитенты не выплатили вовремя около 45 млрд рублей, и это только бумаги ниже BBB+.
🎯 Три звоночка, которые были слышны заранее
Отзыв рейтинга без подтверждения. Он почти всегда идёт раньше проблем, а не после.
Мелкая невыплата перед крупным погашением. Не отдали 4 млн, значит 300 млн не отдадут тем более.
Дефолт связанной компании. Если материнская структура не гасит собственный выпуск, поддержки дочке ждать бессмысленно.
Перспективы рынка ВДО представляются достаточно мрачными 🤔
Всем добра и профита!
Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)
#дефолты #ВДО #облигации #рискменеджмент #базарразбор
