Полипласт: что по облигациям?
Вот и аналитика подъехала. Не все же о жизни глаголить😁
🧩 Кто такие?
Полипласт — крупнейший в России холдинг по производству строительной химии собственной разработки. Работают с 2002 года.
Стройка не очень идёт, это тоже негатив для Полипласта.
У Полипласта 8 заводов, 4 научно-технических центра и 30+ точек продаж в России.
🧩 Что по облигам?
Облиги есть самые разные: в рублях, баксах, юанях.
Доходность в рублях до 21,5%.
Рейтинг A(RU), прогноз стабильный.
Долг космический: 17,025 млрд. руб., 146 млн. баксов, 990 млн. в юанях.
Бикон % обещают, вроде пока платят, но риски растут…
🧩 Что в отчётности за 9 месяцев?
- Выручка: 2,5 млрд. руб. Рост в 2,6 раза.
- Прибыль: 0,29 млрд рублей. Рост на 60%.
- Денежные средства: 0,0049 млрд руб. Это очень мало относительно масштабов бизнеса. Тревожный звоночек.
🌊Текущая ликвидность: краткосрочные активы (13,88 млрд. руб.) / краткосрочные обязательства (1,78 млрд. руб.) = 7,79.
Формально норм, но это за счёт огромной дебиторки и займов. Станет ли дебиторка реальными деньгами или нет – будет зависеть от контрагентов.
РИСКИ НЕ ЧУВСТУЮ, А ЧЕТКО ВИЖУ Я👍
- Риск ликвидности: оочень низкий остаток денег при огромных процентах к уплате. Компания зависит от постоянного рефинанса и новых займов для поддержания платежеспособности.
- Высокая долговая нагрузка: заемные средства – это 97,8% пассивов.
- По дебиторке: никто не даст гарантий, что её закроют, тем более в текущих условиях.
Короче, долг огромный и его продолжают наращивать.
🔸Другие разборы живут в профиле, как обычно.
Кого дальше разбираем? 👍+🔥