Росстат опубликовал данные по инфляции за прошлую неделю, с 7 по 13 октября. Недельный рост цен снова на очень высоких уровнях, 0,21%, хотя немного замедлился после позапрошлой недели, 0,23% (скрин «динамика недельной инфляции»). Среднесуточный рост цен в октябре составляет 0,031%, что очень много, например, год назад, в октябре 2024, среднесуточный рост цен составлял 0,024%.
Пока почти полная первая половина октября демонстрирует повышенные темпы инфляции, 11,31%, которые выше темпов октября 2024, тогда они составили 8,83% (скрин «темпы инфляции. месячная инфляция, умноженная на 12 мес.»). Это значит, что октябрь пока складывается проинфляционным, и если темпы сохранятся, то мы рискуем увидеть рост инфляции по итогам месяца.
10 октября Росстат опубликовал итоговые данные по годовой инфляции в сентябре. Сентябрь ожидаемо был дезинфляционным, и годовая инфляция замедлилась до 7,98% (скрин «Годовая инфляция, в %»). Таким образом, годовая инфляция замедляется уже шестой месяц подряд, с 10,34% в марте.
Меня настораживают текущие темпы инфляции, которые в этом месяце выше, чем на прошлогодних значениях в октябре. Напомню, что для инвесторов именно этот показатель наиболее важный, так как отражает силу инфляции в текущем месяце, в отличие от годовой инфляции, которая показывает данные за прошлый год. В условиях повышенных темпов, на мой взгляд, простора для снижения ключевой ставки на ближайшем заседании не остается. Практически с уверенностью можно сказать, что ЦБ сделает паузу в понижении ключевой ставки. А вот надолго ли — это открытый вопрос. Кроме повышения инфляции мы видим и другие данные, которые могут сдерживать ЦБ. Это рекордно низкая безработица, 2,1%, рост спроса со стороны населения и продолжающийся рост зарплат.
