Продолжаю свой новогодний челлендж с ежедневными постами в течении января. 😁
В прошлом посте я рассказал, почему считаю диверсификацию в акциях ошибкой. Ну а в этом посте расскажу, где считаю диверсификацию не просто уместной, а даже максимально правильной. ☝️
И это облигации.
Откуда такая разница, ведь облигации считаются более надежным инструментом, чем акции?
Все так, облигации действительно более надежные, если речь идет про ОФЗ или облигации компаний с кредитным рейтингом АА и выше, но вот в секторе ВДО, риски уже существенно выше. ✍️
❗️ За 2025 год было 26 дефолтов, что только на первый взгляд кажется небольшим количеством, однако это в 2,5 раза больше, чем было годом ранее.
Но в случае с облигациями роль диверсификации не только защитная, но и оптимизирующая.
Большинство облигаций платит купоны 2 или 4 раза в год, иногда 12 раз в год, но это скорее исключение. А так как доходность облигаций известна заранее, особенно в случае с облигациями с фиксированным купоном, без оферты и без амортизации (в иные облигации я вообще не советую вам лезть), то можно подобрать облигации таким образом, чтобы у вас купоны приходили ежемесячно.
Например: у вас есть облигации в рамках одного кредитного рейтинга и приблизительно похожими сроками погашения которые платят купон 2 раза в год:
Облигация №1 платит купон в январе и июле
Облигация №2 платит купон в феврале и августе
Облигация №3 платит купон в марте и сентябре
Облигация №4 платит купон в апреле и октябре
Облигация №5 платит купон в мае и ноябре
Облигация №6 платит купон в июне и декабре
Таким образом вы получите ежемесячные выплаты, владея облигациями, которые платят купон всего два раза в год. И с ежемесячных купоном сможете докупать облигации регулярно без дополнительных пополнений счета, именно такой подход позволит максимально эффективно использовать "сложный процент". 🤓
И так как доходность облигаций, в отличии от акций, строго ограничена (купон + цена погашения), то из-за диверсификации вы не будете терять в доходности, как это происходило бы с акциями. ❗️
Но вы спросите: Почему же просто не купить одну облигацию, которая платит купон 12 раз в год? 🤔
Ответ прост, облигации - это долг компании и риск того, что компания не сможет его оплатить, особенно при текущих ставках, достаточно высок, и в отличии от акций, где при выходе плохой финансовой отчетности все начинают об этом говорить и вы быстро получаете информацию и успеваете продать компанию с потерей даже 10% - 15%, то с облигациями все происходит по другому, мало кто следит за отчетностями компаний, чьи акции не торгуются на бирже, но торгуются облигации, а говорят об этих компаниях еще меньше, и если вы не успели получить информацию из отчетности компании, чей долг вы держите в первые сутки с момента ее публикации, то будьте готовы к тому, что вы потеряете более 50% от стоимости облигации, как только эту отчетность проанализирует рейтинговое агентство и публично понизит кредитный рейтинг компании. Конечно же данный риск касается в первую очередь сектора ВДО, для компаний уровня Сбербанка, Газпрома, Лукойла такой риск минимален, а для ОФЗ и вовсе отсутствует, но и доходности у таких облигаций значительно ниже, чем у ВДО.