Итоги года с Владимиром Путиным шли 4.5 часа.
90% вопросов были приземлённые и житейские, как всегда выступление на позитивной ноте, смотрелось легко
‼️Важные из сказанного:
1. СВО и переговоры: инициатива на линии фронта полностью за ВС РФ и длится с начала полного освобождения Курской области. До конца года будут ещё пару успехов на фронте (намёк на Красный Лиман). Россия готова к компромиссам, но без уступок территории
Вообще мнение: как только линия фронта ВСУ в определённых местах посыпалась — сразу предложили мирный договор. По логике, если ещё сильнее надавить — может всё и подпишут на условиях России? 😁
2. Застройщики получат по шапке — моратория больше не будет, следовательно негативно скажется на застройщиков. Держим в голове
3. Снова подчёркивал рост ВВП, снижение инфляции, рекордно низкую безработицу. Сделал фокус на БРИКС и Азию — что радует
‼️Затем пресс-конференция ЦБ РФ:
1. Снижение ключевой ставки на 50 б.п. — с 16,5% до 16% (пятый раз подряд)
2. Рассматривали варианты (сохранение, -50 б.п., -100 б.п.), выбрали умеренное снижение. Инфляция охлаждается быстрее ожиданий, но риски остаются — беспокоит НДС 22%, утильсбор, повышение тарифов и ожидания по инфляции граждан
📍Мнение:
Мы думаем, что понижение на 100 б.п. было реальным, но верный шаг — не торопиться, нежели поторопиться и потом хуже. В феврале будут смотреть, как рынок реагирует на все издержки: если всё в норме — будет понижение до 15.5% или 15%. Больше склоняемся, что заморозят ставку до лета 2026 года, но вот на какой отметке — пока не понятно. Инфляция и правда ниже прогноза, а бизнесу нужны доступные кредиты
📍Краткосрочно рынок реагирует спадом — что нормально, ибо 16% уже заложили в рынок. Было бы 15.5% — рынок ушёл бы в рост.
Долгосрочно (фундаментально) на наш взгляд всё хорошо: отобрать российские активы ЕС не смогут безболезненно, Украина рано или поздно капитулирует, инфляция держит тренд на понижение. 2026 год будет решающим для инвесторов — это 100% факт
📍По ПИК и Татнефти прив. — многие писали. Высокорискованная сделка, указывали. Был бы хороший рост при 15.5%, а при 16% — нет. Пока смотрим, с фокуса бумаги не сняли. Кто застрял — напишите в личку канала, разберёмся, что можно сделать.
Ждём понедельника: если в понедельник пойдёт откуп — отлично, ибо ещё вопрос с переговорами не закрыт
🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков
Если пост был полезен — 👍
Если застряли в ПИК/ Татнефть прив. — 👎
Если смотрели от начала и до конца все конференции — 🚀
Не ИИР