Добавила сразу несколько разных выпусков. Здесь есть субфедеральные облигации, крупный банк, корпоративный выпуск с высокой доходностью, ОФЗ в юанях и бумага из пищевого сектора. Мне нравится такой подход: не складывать весь долговой портфель в одного эмитента и постепенно собирать разные источники купонного дохода.
🍀 $RU000A10F8Q7 Ростовская область 34001
🔸 Рейтинг: 🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Купон: 13,15 ₽
🔸 Ставка купона: 16%
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 12.05.2029
🔸 Текущая доходность: 16,97%
🔸 Амортизация с 20.10.2027
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Субфедеральная
✔️ Почему взяла:
Субфедеральные облигации для меня относятся к более консервативной части долгового портфеля. При текущей доходности около 17% выпуск выглядит интересно на горизонте нескольких лет.
✔️ Стратегия:
Получать ежемесячный купон и держать до погашения либо до момента, когда появится более интересная альтернатива.
✔️ Нюансы:
Купон плавающий, поэтому при изменении ставок будет меняться и размер выплат. Плюс начинается амортизация, поэтому постепенно будет возвращаться часть номинала.
✔️ Риски:
Главный риск здесь связан с изменением процентных ставок и снижением купонного дохода при их дальнейшем падении. Есть также риск изменения рыночной цены до погашения.
🍀 $RU000A10F7R7 Сбербанк ПАО 001Р SBER56
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 11,01 ₽
🔸 Ставка купона: 13,4%
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 16.06.2029
🔸 Цена: 984,9 ₽
🔸 Текущая доходность: 15%
🔸 Сектор: Банки
✔️ Почему взяла:
Здесь мне интересна комбинация крупного системного банка, высокого кредитного качества и доходности выше номинальной ставки благодаря покупке ниже 1000 ₽.
✔️ Стратегия:
Спокойная облигационная позиция на несколько лет с ежемесячными выплатами.
✔️ Нюансы:
Фиксированный купон не будет расти вслед за ставками. Зато заранее известен размер купонных выплат, что удобно для планирования денежного потока.
✔️ Риски:
При высокой ключевой ставке на рынке могут появляться новые выпуски с более привлекательной доходностью. В таком случае цена старого выпуска может временно снижаться.
🍀 $RU000A10FA72 АФК Система БО 002Р 14
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 14,38 ₽
🔸 Ставка купона: 17,5%
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 07.05.2031
🔸 Цена: 998,6 ₽
🔸 Текущая доходность: 19,02%
🔸 Пут оферта: 16.05.2028
🔸 Сектор: Финансовые услуги
✔️ Почему взяла:
Здесь уже другая задача. Мне интересна повышенная доходность около 19% при рейтинге 🅰️➕.
✔️ Стратегия:
Не обязательно ждать полного погашения в 2031 году. Важная дата для меня 2028 год, когда появляется пут оферта. Поэтому горизонт фактического владения может оказаться значительно короче срока погашения.
✔️ Нюансы:
Высокая доходность всегда требует дополнительного внимания к долговой нагрузке эмитента и его способности обслуживать долг.
✔️ Риски:
Риск эмитента здесь заметно выше, чем у ОФЗ или облигаций крупнейшего банка. Также нельзя исключать снижение рыночной цены при ухудшении ситуации на рынке или роста ставок.
🍀 $RU000A10FAK6 ОФЗ ПД 12156124V 21/05/36
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: 7,65%
🔸 Валюта: CNY
🔸 Выплат в год: 2
🔸 Погашение: 21.05.2036
🔸 Сектор: ОФЗ
✔️ Почему взяла:
Здесь мне интересна не только доходность, но и валютная диверсификация. Выпуск номинирован в юанях, поэтому он отличается от основной массы рублёвых облигаций в портфеле.
✔️ Стратегия:
Держать как долгосрочную позицию и получать купонный доход в юанях.
✔️ Нюансы:
Срок большой, почти 10 лет. При этом цена покупки ниже номинала, что немного увеличивает итоговую доходность к погашению.
✔️ Риски:
Длинный срок означает высокую чувствительность цены к изменению ставок. Дополнительно появляется валютный риск, поскольку стоимость позиции в рублях будет зависеть от курса юаня.
🍀 $RU000A10FA64 ИНАРКТИКА 002Р 06
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 17.05.2029
🔸 Текущая доходность: 17,84%
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Пищевая промышленность
✔️ Почему взяла:
Доходность почти 18% при рейтинге 🅰️➕ выглядит интересно. Плюс мне нравится возможность получать ежемесячные выплаты.
✔️ Стратегия:
Добавить корпоративную облигацию в диверсифицированную часть долгового портфеля и получать повышенный купон.
✔️ Нюансы:
Плавающий купон позволяет лучше адаптироваться к изменению процентных ставок. При этом для квалифицированного инвестора доступен более широкий выбор подобных выпусков.
✔️ Риски:
Корпоративный риск выше, чем у государственных бумаг. При снижении ставок размер купона также может уменьшиться.
🍀 Итог
В этой подборке у каждой облигации своя задача.
✔️ Ростовская область добавляет субфедеральный долг и плавающий купон.
✔️ Сбербанк даёт фиксированный купон и высокое кредитное качество.
✔️ АФК Система добавляет повышенную доходность и возможность выйти через пут оферту.
✔️ ОФЗ в юанях добавляет валютную диверсификацию.
✔️ ИНАРКТИКА увеличивает корпоративную доходность и даёт ежемесячные выплаты.
Для меня облигации сейчас не просто способ получить максимальную ставку. Важнее собрать конструкцию, где есть бумаги с разным уровнем риска, сроком, типом купона и валютой. При этом высокая ставка сама по себе не делает облигацию плохой или хорошей. Я смотрю на неё вместе с рейтингом, долговой нагрузкой, сроком, офертами и условиями конкретного выпуска.
И да, часть этих выпусков я брала именно с расчётом на регулярный денежный поток, а купоны продолжаю реинвестировать.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
