#milka1992

🔸История компании: ​$BELU

▫️Основана в 1999 году.

▫️2002 год - приобретение первого ликёро-водочного завода - «Уссурийский бальзам». В 2002 году компания начинает производство премиальной водки Beluga.

▫️2006 год - компания заняла 4-е место по объёмам производства алкогольных напитков в России.

▫️2007 год - приобретение брендов Beluga и «Беленькая».

▫️2012 год - открытие первых магазинов сети «Винлаб».

▫️2013 год - запускаются собственный виски Fox & Dogs, настойки Doctor August и коньяк «Бастион».

▫️2016 год - аключение соглашения с Bacardi о розливе виски William Lawson's на подмосковном предприятии.

▫️2018 год - приобретение винодельческого комплекса «Поместье Голубицкое» и начало производства премиальных вин.

▫️2019 год - на рынок выходит премиальный бренд тихих вин Golubitskoe Estate.

▫️2023 год - окончательно оформляется новое название Novabev Group.

▫️2024 год - Novabev Group исполняется 25 лет, группа является крупнейшим производителем, поставщиком и импортером алкоголя в стране.

🔻На февраль 2026 сеть Винлаб насчитывает 2175 магазина!

🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2018 года.

🔸Чем занимается компания: Российская алкогольная компания, занимающаяся производством, импортом и дистрибуцией алкогольных напитков.

🔸Состав основных акционеров:

• Мечетин Александр Анатольевич - 20,14%;(основатель компании)

• Казначейские 15,56%.

🔸Free-float: 24%.

🔸Отчет РСБУ за девять месяцев 2025 года:

▪️Выручка: 3,88 млрд рублей, что на 34,19% меньше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: 3,32 млрд рублей, что на 44,81% хуже по отношению г/г.

🔸Дивиденды: 16.10.2025 в размере 20 рублей на акции (89% прибыли было распределенно), в 2025 году было две выплаты с суммарной доходностью 10,25%.

🔸Капитализация компании: 53,72 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 88 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: свыше 14.000 человек.

🔸Кредитный рейтинг: ruАА.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 6000 рублей за акцию в 2023 году.

📉Самый лой: цена опускалась до 372 рублей в 2025 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 426 рублей за акцию.

🔸Облигации: на рынке представлены 5 серий облигаций выплаты купонов идут во время.

​$RU000A1099A2

​$RU000A104Y15 и другие

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: мы видим сейчас отсутвие ликвидности, оно и понятно на фоне геополитической напряженности. Поэтому для меня этот формат сейчас явно не в приоритете.

🔹В среднесрочной перспективе: на мой субъективный взгляд приоритетный формат подхода к данному инструменту, так как IPO Винлаба все ближе и отчет ожидается итоговый хороший, допускаю в таком формате удержание позиции до 4% от депозита.

🔹В долгосрочной перспективе: понятно уже всем, что в какой-то момент листинг Винлаба будет, Винлаб за первые полгода 2025 года увеличил выручку на 25% по отношению г/г и довел до 47,5 млрд рублей. 

• По разным оценкам капитализация Винлаб уже сейчас варьируется на уровне 55-75 млрд рублей, потенциал роста огромный.

Долгосрок однозначно топ.

Поэтому на мой субъективный взгляд возможно удерживать до 4% от депозита при условии, что мы понимаем то что это растущая компания и относительно дивидендная история.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

📌 Сегодня предлагаю глянуть, какие облигации предлагает компания НоваБев (бывшая Белуга). Высоких доходностей здесь ждать не стоит, зато низкий уровень риска хорошо подойдёт консервативным инвесторам.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Novabev Group – крупный производитель алкогольной продукции (более 100 брендов), основанный в 1999 году. Планируют скоро провести IPO своей розничной сети ВинЛаб (2000+ магазинов, топ-3 алкогольных ритейлеров по числу магазинов).

2️⃣ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ:

• В 1 полугодии 2025 года выручка НоваБев выросла на 21% год к году до 69,1 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 4,2% до 2,1 млрд рублей. Из-за июльской кибератаки выручка ВинЛаба за 9 месяцев выросла лишь на 8,7% (в 1 полугодии рост на 22,5%).

• Долговая нагрузка на комфортном для пищевой промышленности уровне, Чистый долг/EBITDA = 1,9x (с учётом аренды). На конец июня доля долгосрочных обязательств была 76%, а средняя ставка по долгу 18,1% – дальше обслуживание долга будет дешевле.

3️⃣ ОБЛИГАЦИИ:

• Всего у компании сейчас 5 выпусков облигаций, все без оферты и соответствуют кредитному рейтингу АА.

1) НоваБев 003Р-01 $RU000A10CSQ2

• Купон: 14,5%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 14,6%
• Текущая цена: 99,5% (995 ₽)
• Доходность к погашению: 15,8%
• Дата погашения: 06.09.2028
• ! Амортизация: 10.03.2028 – 50%, остальные 50% при погашении

2) НоваБев БО-П04 $RU000A102GU5

• Купон: 7,4%, каждые полгода
• Текущая доходность купона: 7,4%
• Текущая цена: 99,6% (497,9 ₽)
• Доходность к погашению: 16,7%
• Дата погашения: 05.12.2025
• ! Амортизация: дважды по 25% уже вернули, остальные 50% при погашении

3) НоваБев БО-П05 $RU000A104Y15

• Купон: 10,85%, каждые полгода
• Текущая доходность купона: 11,5%
• Текущая цена: 94,7% (946,9 ₽)
• Доходность к погашению: 16,3%
• Дата погашения: 06.07.2027
• ! Амортизация: 07.07.2026 – 25%, 05.01.2027 – 25%, остальные 50% при погашении

4) НоваБев БО-П06 $RU000A108CA3

• Купон: 14,9%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 14,9%
• Текущая цена: 100,3% (1002,8 ₽)
• Доходность к погашению: 15,2%
• Дата погашения: 16.04.2026
• Без амортизации

5) НоваБев БО-П07 $RU000A1099A2

• Купон: КС + 1,4%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 17,9%
• Текущая цена: 100,1% (1000,7 ₽)
• Дата погашения: 05.08.2027
• Без амортизации

✏️ ВЫВОДЫ:

• Выбор у НоваБев на любой вкус и цвет: 003Р-01 – для тех, кто хочет зафиксировать доходность на 3 года, БО-П05 – для тех, кому важна доходность к погашению, БО-П07 – для тех, кто хочет большой купон и верит в замедление цикла снижения ключевой ставки. Выпуски БО-П04 и БО-П06 – два самых невыгодных варианта (погашение менее, чем через 5 месяцев, а значит флоатер БО-П07 позволит заработать больше).

• На данный момент нет угроз для финансовой устойчивости НоваБев, облигации подойдут для консервативного портфеля, но доходность к погашению всего на 1-2% выше ОФЗ. Облигации НоваБев в своём портфеле не держу, сейчас на рынке долга есть более выгодные варианты с умеренным риском. К посту прикрепил собственную таблицу с облигациями НоваБев. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

$BELU

Лучше банковского вклада может быть только вклад с большей доходностью. Но не только. Сейчас уже всё сложнее найти вклады на год и более под 20%+. Выгодная альтернатива для консервативных инвесторов — облигации надёжных компаний.