#elior

Из Парижу пишут: Франция официально ввела обеды за 1 евро для абсолютно всех студентов университетов (а их около 3 миллионов). Раньше это было привилегией только малоимущих, теперь — аттракцион невиданной щедрости для каждого, у кого есть студенческий билет.

Казалось бы, чистый социализм. Но мы здесь инвесторы, а не политики. Давайте посмотрим, в чей карман упадут эти монеты.

1. Государственные дотации и Crous
Системой столовых управляет сеть Crous, которая уже сейчас генерирует дефицит в 3–4 млн евро ежегодно. Расширение программы требует вливаний: правительство уже заложило 120 млн евро до 2027 года на поддержку этой схемы. Для бюджета Франции это капля, но для операторов питания — это гарантированный денежный поток.

2. Бенефициары: «Короли кейтеринга»
Crous не выращивает овощи сам. Основные поставщики и операторы контрактного питания во Франции — это публичные гиганты:

Elior Group (ELIOR.PA) — один из лидеров рынка образования во Франции. Для них госконтракты — это база, обеспечивающая стабильную выручку даже в кризис.

Sodexo (SW.PA) и Compass Group — крупнейшие игроки, которые также делят рынок социального питания.
Когда государство говорит «мы накормим всех», оно фактически говорит: «мы купим миллионы тонн еды у этих компаний по фиксированной цене».

3. Парадоксальный вывод для инвестора
В условиях высокой инфляции (одна из причин введения меры) ритейлеры вроде Carrefour или Auchan могут терять маржу, так как студенты уходят из супермаркетов в столовые.
А вот компании секторов Contract Catering (Elior, Sodexo) получают «вечного» клиента в лице государства. Пока студент ест за 1 евро, налогоплательщик доплачивает остальное напрямую в отчетность этих компаний.

Итог: Социальная помощь студентам — это скрытая субсидия крупному пищевому бизнесу.

По новостям https://www.theguardian.com

#Франция #Инвестиции #Elior #Sodexo #Студенты #Макро #Финбазар #Кейтеринг