investsovetnik
Выстраиваю эффективную работу семейного капитала от начала и до конца!
Несмотря на то, что в этом примере я использую конкретную компанию, не якоритесь на ней. Речь вообще не о ней. Представьте ситуацию. В 2021 году на рынок выходит компания. И вы заранее знаете, что через пару лет государство:
— заблокирует всех её конкурентов
— будет выделять многомиллиардные "гранты"
— и оказывать всестороннюю поддержку.
Казалось бы, в таких тепличных условиях просто невозможно, чтобы бизнес показал плохие результаты. Но проходит пять лет. И если бы вы купили акции этой компании на размещении, то сегодня ваш капитал уменьшился бы примерно в пять раз. (график выше)
Правда в том, что в инвестициях нет прямой зависимости между тем, сколько ты знаешь, сколько времени ты этим занимаешься и твоей доходностью. Если бы такая зависимость существовала, то один известный инвестбанкир, который любит называть себя профессором, уже давно был бы самым богатым человеком в мире. Вся сложность инвестиций в том, что ты практически ни на что не влияешь. Здесь нет очевидных взаимосвязей, нет гарантированных результатов. А для человеческого сознания - это настоящий ад.
Мы привыкли жить в мире, где усилие приводит к результату. В инвестициях это работает иначе. Можно всё сделать правильно — и всё равно получить плохой результат. Да, кстати, именно поэтому я в какой-то момент завязал с продажей курсов и сделал всё открытым. Потому что невозможно научить тому, о чём я сейчас написал. Всё это приходит только с опытом. И можно подумать, что опыт даёт какое-то преимущество, но - нет.
Опыт позволяет перестать терять деньги.
Теперь слова Баффета звучат гораздо логичнее.
Уоррен Баффет однажды сказал:
«Первое правило инвестиций — не терять деньги. И второе правило — не забывать о первом правиле. Вот и все правила."
И если раньше я считал, что инвестиции — это просто и каждый сможет, то теперь понимаю, что это не так. Либо ты набираешься опыта и постепенно перестаёшь терять деньги. Либо тебе нужен тот, кто уже прошёл этот путь — и тогда вы идёте вместе.
Первый путь дольше, но сильно надежнее. Второй - быстрее. С точки зрения стоимости - я бы сказал одинаково.
Выпуск на этой неделе немного задержался, но от этого он стал более выдержанным, что ли. А многое из того, о чем там ведется речь, постепенно находит подтверждение во внешнем мире.
Ситуация вокруг Ирана продолжает наводить шума, а вместе с этим множатся и вирусятся прогнозы о том, что скоро мировой экономике придет конец. С одной стороны, я не исключаю того факта, что конец в том или ином виде и правда может прийти, но это абсолютно неважно. Любой конец — это начало.
Растущая нефть — это, конечно, хорошо. Однако у правительства США тоже есть свои точки боли (как у любого правительства), и растущая стоимость нефти давит на одну из главных их болей — инфляцию. ФРС опубликовало исследование, насколько вырастет инфляция при той или иной стоимости нефти. Тем самым дав нам прекрасную возможность посмотреть ту самую степень боли и понять, где будет разворот.
В общем, как обычно, стараюсь отстроиться от нервной повестки и посмотреть на сухие факты. А дальше уже принять решение: делать что-то или нет.
Бонусом в этом выпуске я поделюсь бесценным опытом о том, как нерыночные риски могут приносить неприятные сюрпризы.
Приятного чтения: https://sponsr.ru/family_trust/141347/Neft_Iran_inflyaciya_iRTS_CHto_proishodit_pod_kapotom_zarubejnyh_rynkov_Istoriya_onerynochnyh_riskah_Inemnogo_filosofii
У многих мужчин, чей капитал перешагнул порог выживания, в определенный момент срабатывает ловушка заботы. Он облачен в благородную формулу: «Я хочу обеспечить своей семье абсолютную безопасность». С этого момента предприниматель превращается в тягловую силу, десятилетиями обслуживающую раздутые аппетиты своего клана. Грань разумного стирается быстро: в категорию «базовых потребностей» незаметно просачиваются отели 5*, частные джеты, видовые пентхаусы и целая армия гувернанток и личных поваров. Кажется, что без этой пафосной декорации жизнь семьи попросту невозможна.
Но ирония в том, что мы — первое поколение, выросшее в бетонных коробках хрущевок на макаронной диете, — свернули горы именно благодаря своему голоду. А затем, заработав право на всё, мы внезапно решаем играть в «настоящую аристократию», окружая детей стерильным комфортом. Мы запираем их в частные школы, личные авто и т.д., надеясь, что так они никогда не узнают о существовании грязи, подлости и жестокости реального мира. Дальше — элитный вуз, где за наши же деньги им внушат идею их исключительности. И в этот момент родители искренне верят, что покупают детям будущее. Хотя на практике чаще покупают комфортную иллюзию защищенности.
Здесь кроются две фундаментальные ошибки.
Рано или поздно любой вылетает из системы. Папа может отойти от дел, выгореть или физически исчезнуть. И тогда наш любимый “помидорчик”, не знавший нужды и лишенный иммунитета, оказывается в реальности, где нет личных водителей и семейного администратора. Против него выходят агрессивные ребята, которыми когда-то были мы. У них есть зубы и жажда. У нашего наследника есть только растерянность. Его не просто подсидят — его выжмут из индустрии, потому что связи — это лишь надстройка, а инстинкт выживания — это фундамент.
Передать капитал тому, кто не умеет его защищать, — значит обречь и деньги, и человека на уничтожение. Власть и богатство удерживаются клыками, а клыки отрастают только в бою. Если самым серьезным конфликтом в жизни наследника было нытье по поводу “моя тачка хуже, чем у Пети”, то в суровые времена он станет легкой добычей.
Ни одна частная школа не научит находить деньги там, где их нет. Ни один Гарвард не объяснит (это социальный капитал, которым также еще нужно уметь воспользоваться!), как договариваться с поставщиками в условиях кризиса или выживать в корпоративной бойне. Все, что действительно имеет ценность, познается на практике — через дефицит и конфликты. Широкий кругозор и опыт работы «в поле» значат гораздо больше, чем уроки фортепиано.
Мой совет прост: если ваши дети выросли в избытке, лучшее, что вы можете для них сделать, — это перестать быть для них банкоматом. Десяток лет в условиях ограниченных ресурсов не убьет их, но сделает крепче. Они должны узнать, что жизнь бывает разной, и что комфорт — это не данность, а трофей, который нужно добыть. И когда они вырастут волками — вот тогда вы сможете дать им «мяса».
И не тревожьтесь о психоаналитиках: им всегда будет что обсудить. Но я предпочитаю увидеть своих детей успешными людьми, сетующими на «суровость отца», нежели неудачниками, оплакивающими профуканное наследство и собственную беспомощность. Независимо от пути, который они выберут. В принципе эти механизмы работают одинаково в любой сфере
Да, кстати. Многие могут подумать, что это пост в подтверждение того, что нечего оставлять наследство, но это далеко не так! Все как раз наоборот. Наследство — это не просто деньги. Это инструмент силы. И если человек не умеет пользоваться этой силой, деньги его не спасут. Наследство — это не деньги. Это система доступа к деньгам.
Именно поэтому наследование, тоже финансовый план (https://ftg.limited/lichnyy-finansovyy-plan)😉
@investacademy
Есть такое устоявшееся убеждение: «не покупайте вещи — покупайте эмоции! Вещи — это хлам, а поездка на Лазурный берег останется с вами навсегда». Нас учат вкладывать деньги в «моменты», обещая взамен какое-то особенное счастье. Сюда же лозунг: «Живи здесь и сейчас».
Но давайте разберем эту концепцию с точки зрения здравого смысла.
Во-первых, ваша память — крайне ненадежный жесткий диск. Вы не будете помнить этот Лазурный берег через десять лет, особенно если путешествуете часто. Я не говорю, что путешествовать не нужно. Я к тому, что эмоции зачастую переоценены.
Если вы сидите на «Ролтоне» и живете по купонам ради того, чтобы один раз поехать в Турцию на All-Inclusive — эта поездка, вполне вероятно, запомнится вам на всю жизнь. Но если вы спускаете все свободные деньги на «эмоции» (новые сумочки, тачки, сказочные Бали, картье и т.д.), то уже через 10 лет будет сложно вспомнить: а было ли это вообще? Или вы просто посмотрели об этом фильм?
Во-вторых, погоня за впечатлениями — это легальный вид наркомании. Если цель — просто «кайфануть», то вы обычный торчок, подсевший на новую информацию, экстрим или смену локаций. К такому дофамину привыкаешь мгновенно. Он не запоминается — он просто требует новой дозы, всё более крупной и дорогой.
Если же впечатления дают вам навыки — это уже не эмоции, а опыт. Практичный, конкретный, тяжелый. Он превращается в работу и результаты. И поверьте, «кайфом» там обычно и не пахнет — скорее потом и дисциплиной. Большой вопрос: как очередная поездка на Бали поможет вам с увеличением продаж или продвижением по карьерной лестнице (если только вы не организатор этого тура или вас не позвал с собой босс)?
В-третьих, новые впечатления — это всегда скрытые расходы на вещи. Любое хобби или экстрим требует экипировки и оборудования. Покупать вещи ради мимолетных впечатлений — глупее всего. Радость проходит быстрее, чем изнашивается доска для серфа.
Такие вещи нужно просто арендовать. Это дешевле, приятнее, а главное — позволяет оставаться мобильным. Уверен, у каждого есть история, как он на подъеме купил дорогой велосипед или лыжную экипировку, героически выехал пару раз, и на этом всё. Вещь стоит и пылится. И продать жалко (ведь ты всё еще «собираешься»), и место занимает.
И самое главное: активы живут дольше памяти. Вещи долгосрочного пользования и финансовые инструменты сохраняются гораздо лучше «эмоциональных вспышек». На пенсии золотые слитки, земля или квартира принесут вам гораздо больше спокойствия и реальной радости, чем десяток соблазненных женщин или ночевка в джунглях.
В долгосрок активы бьют впечатления всухую. Через 10–15 лет памяти будет почти всё равно: были вы в джунглях сами или посмотрели качественный ролик на YouTube. Воспоминания будут одинаково напоминать зыбкий сон. И, честно говоря, они мало кому будут интересны.
А квартирка под сдачу или пакет акций — останутся. И они будут кормить вас тогда, когда память начнет подводить. (не дача, не "земля" про запас и т.д. )
Важное замечание: это не значит, что нужно превращаться в скрягу и Плюшкина. В этом вопросе бесконечно важно соблюдать баланс. Тот же Фининди, наоборот, заставляет себя выделять бюджет на эмоции, чтобы не выгореть. Но помните: эмоции — это топливо для жизни, а активы — это сама жизнь и её безопасность. Не перепутайте.
По мотивам ответа Михаилу Токовинину (https://t.me/investacademy/2375) из его комментариев выцепил интересный. Прочтите. Не поленитесь! Это снова о том, как все думают про инвестиции и почему не получится.
"Полностью согласен с Михаилом: в период с 20 по март 22 занимался этой лудоманией, ища темы, недооцененные компании. Потратил кучу нервов и времени. Хотя даже чуть заработал, но до марта 22 😂. Потом понял - не моё это, но совсем с биржи не ушёл. У меня как раз 1 компания + немного облигаций. Для себя прикинул, что я хочу получать от биржи - и пошёл по этому пути. Теперь получаю с этой 1 акции хороший дивиденд, прибыльность которого соотношу не с текущим курсом акции, а какую сумму я в неё вложил - выходит очень хорошо, лучше облигаций. Плюс постоянно докупаю. По итогу, дивидендный доход в абсолютном значении вырос с 22 года в 8 раз. За курсом акции слежу только в том контексте, что для меня наоборот, когда она дешевеет, то это хорошо, и я её покупаю, так как считаю, что в этом случае дешево покупаю будущие дивиденды.
Читая этот комментарий, я невольно вспоминаю фразу: "Не путайте гениальность с бычьим рынком". Дай бог автору не столкнуться с новым СЕО, регуляторным беспределом или изменением налоговых правил, которые могут ушатать его единственную акцию в пол.
Для справки: у того же Германа Грефа в акциях Сбера сосредоточено около 280 миллионов рублей. Звучит внушительно, но для него это вряд ли составляет даже 10% личных активов. При этом Греф, в отличие от нашего героя, знает компанию изнутри и реально влияет на её развитие. Он может себе позволить такой риск, а частный инвестор на "всю котлету" — нет.
Пожелаем удачи этому бравому воину на пути его "бесплатных" дивидендов. Но я должен предупредить остальных: оценивать дивиденды относительно цены покупки — это одно из самых опасных заблуждений. Почему? Потому что ваш капитал живет в "сегодня", а не в 2022 году. Инвестиционная оценка всегда должна быть актуальной (Mark-to-market). Если ваша "супер-акция" дает 10% к цене покупки, но всего 5% к текущей рыночной цене, в то время как альтернативные инструменты (те же облигации или фонды) дают 15% — вы теряете 10% реальной доходности каждый год.
Жить прошлыми победами в инвестициях — это кратчайший путь к тому, чтобы проспать будущий крах. На рынке нет "бесплатных" денег, есть только плата за риск. И в данном случае риск просто зашкаливает
Нищета — это не состояние банковского счета, а патоген в прошивке. Инфекция, которая передается через рукопожатия, кухонные разговоры и общие гены. Это вирусный софт, который заставляет человека добровольно выбирать путь в никуда.
Никто не мешает мелкому клерку тратить вечера не на пиво с сериалами, а на изучение востребованного навыка, чтобы через пять лет вырасти в топ-менеджера. Ничто не препятствует жителю депрессивного городка освоить удаленную профессию и зарабатывать в валюте, вместо того чтобы строчить в комментариях, что «всё разворовано» и «честным путем не подняться». Единственный барьер — это ментальные блоки, страх ошибки и святая уверенность, что «социальные лифты отключены за неуплату». Эту заразу он подцепляет от своего окружения, которое живет по принципу «не жили богато — нечего и начинать».
Бедность — это наследственная патология. Дети годами впитывают философию жертвы, потому что их дед верил, что большие деньги бывают только у воров, а мать убеждала, что «лучше синица в руках и стабильные 30 тысяч». Людям десятилетиями прививают ментальную кастрацию: не проявляй инициативу, не высовывайся, будь как все. Если ты видишь человека, который вечно «на мели», — его дети, скорее всего, будут копировать те же паттерны, обсуждая за общим столом, как мир несправедлив к их семье.
Это парализующий вирус. Он заставляет тебя мониторить плохие новости и подписываться на паблики, где смакуют очередной кризис. Там тебе услужливо объяснят, почему сейчас «не время» для стартапа, почему рынок перенасыщен и почему инвестиции — это лохотрон (но одновременно - это те, кто любит "БЫСТРОДЕНЬГИ", 100% годовых и т.д.). Главное — замереть. Ждать, когда санкции отменят, когда налоги снизят, когда придет «нормальный» начальник или упадет наследство. Что угодно, лишь бы не брать ответственность на себя. Ведь если признать, что ты сам кузнец своего болота, придется признать, что ты просто ленив и труслив. Удобнее верить, что в твоем пустом кошельке виновата мировая закулиса, ретроградный Меркурий или сосед-олигарх, который «всё скупил».
Бедность — болезнь коллективная. Как паразиты создают колонии, так и неудачники сбиваются в стаи. Им жизненно необходима поддержка таких же «обиженных судьбой», чтобы вместе оправдывать свое бездействие. Если в твоем кругу общения только те, кто жалуется на жизнь, ты никогда не увидишь возможностей. Стоит кому-то из этой системы попытаться вырваться и начать зарабатывать, стая тут же начнет кусать за пятки: «Тебе что, больше всех надо?», «Всё равно прогоришь!». Болото не терпит тех, кто учится плавать.
Лечится это жестким карантином. Первым делом — полная изоляция от носителей вируса. Выжигай из контактов нытиков и «экспертов по несправедливости». Смена инфополя, холодный расчет и жесткая дисциплина. Нужно буквально перепрошивать мозг, блокируя мысли о неудачах еще на подлете. Сначала будет ломать, как при детоксе, возникнет чувство вины перед «старыми друзьями», но это цена выздоровления. Просто возьми за правило: никогда не слушай советов от тех, чья жизнь тебе не нравится. Делай ровно наоборот — и результат тебя гарантированно удивит.
Закончу цитатой, которая полюбилась мне еще во времена студенчества:
"Великий князь в общественном туалете
"В конце 1940-х годов на одной из постоянных баз геологических экспедиций был исключительно грязный общественный туалет. Но, разумеется, не это, привычное для всех, обстоятельство привлекало общее внимание, а то, что на базу, в составе одной из экспедиций, должен был приехать потомок древнего княжеского рода.
«Мы-то, ладно, потерпим, — шутили геологи, — но что будет делать Его светлость?!».
«Его светлость», приехав, сделал то, что многих обескуражило: спокойно взял ведро с водой, швабру и аккуратно вымыл загаженную уборную...
Это и был поступок истинного аристократа, твердо знающего, что убирать грязь — не стыдно, стыдно — жить в грязи."
Из книги "Как воспитывали русского дворянина".
Как вы понимаете, грязь может быть не только в физическом плане, но и ментальном😉
Химическая тюрьма: на какой игле сидит ваш успех?
Погружаясь в психологию и физиологию, я осознал одну фундаментальную вещь: мы все — наркоманы. Даже если вы никогда ничего не употребляли, вы плотно сидите на «игле» собственных состояний.
Человек — существо эмоциональное. И наши эмоции — это одновременно и величайший дар, и проклятие. Дар, потому что они делают жизнь объемной, в отличие от животных, живущих на голых инстинктах. Проклятие — потому что именно эмоции становятся тем невидимым барьером, который отделяет нас от лучшей жизни.
Как работает эта «лаборатория»?
Каждая ваша мысль сопровождается эмоцией, и наоборот: эмоция диктует мысли. Давайте проверим. Воскресное утро, солнечные лучи на полу. Вам 12 лет, вы в гостях у бабушки, которая только что достала из печи душистые пирожки с яблочным джемом... Чувствуете? Пока вы читали эти строки, ваш мозг уже начал впрыскивать в кровь определенный химический состав.
Любое действие — просмотр рилсов по дороге на работу, диалог с коллегой о ценах на недвижку или чтение новостей — вызывает доминирующую эмоцию. Эмоция — это чистая химия. Организм вырабатывает набор элементов и выбрасывает их в кровь. Это и есть ваша «доза».
Проблема в том, что со временем наступает привыкание. Организм подсаживается на конкретный «коктейль». И как только уровень химии в крови падает, тело берет управление сознанием на себя. Оно начинает намеренно «подпихивать» вам нужные мысли, чтобы вы снова испытали привычную эмоцию и получили дозу.
Так мы становимся рабами своего тела. Многие связки тянутся из глубокого детства, когда мы еще не умели говорить, но уже умели чувствовать. Если ребенок годами жил в эмоции страха, его организм привык к «кортизоловому фону». Во взрослом возрасте такое тело будет делать всё, чтобы снова оказаться в страхе. Оно будет подкидывать тревожные фантазии, заставлять выбирать токсичных партнеров или рискованные, проигрышные стратегии — лишь бы «наркотик» поступил в кровь.
Вы начинаете рисовать в голове сценарии: «меня уволят», «я останусь нищим», «жизнь рушится». Чем дольше вы в этом варитесь, тем глубже тело заводит вас в эти дебри. В какой-то момент самоисполняющееся пророчество начинает сбываться. Вы парализованы страхом, совершаете ошибки, получаете подтверждение своих опасений... и ваш организм «счастлив». Доза получена, а реальная жизнь в руинах.
Это работает и с радостью. Вспомните шопоголиков. Раньше покупка на 500 рублей давала 10 единиц кайфа. Но рецепторы «забились», и теперь, чтобы почувствовать ту же радость, нужно потратить 50 000. Вам уже не нужна эта десятая сумочка или новый комплект резины, но ваше тело кричит: «Купи! Мне нужно подкрепиться!». И вы идете и платите, потому что терпеть эту ломку — невыносимо.
Как вернуть управление?
Именно поэтому я каждый год окунаюсь в прорубь. Не ради закаливания, а чтобы ясно увидеть, как мое тело пытается развести мое сознание. Оно орет: «Там смерть! Остановись!». Тело подкидывает миллион аргументов, лишь бы остаться в привычной химии.
Чтобы победить в этой игре, я использую «правило 5 секунд». Как только мозг начинает подкидывать оправдание, чтобы что-то не делать (или, наоборот, совершить импульсивную глупость), у вас есть всего 5 секунд, чтобы перехватить управление. Если не принять решение и не начать действовать в это короткое окно, химия захлестнет сознание, и тело снова победит. Контрастный душ — это не про гигиену, это ежедневная тренировка этого «перехвата».
Вывод прост: если вы хотите изменить свою жизнь, вам придется пережить ломку. Самый прибыльный актив в 2026 году — это не биткоин и не золото, а ваш эмоциональный интеллект. Это способность не нажимать на кнопку «купить» или «продать» только потому, что этого требует ваша внутренняя химия. Ваши убеждения — это часто не результат вашего выбора, а просто оправдание вашей зависимости. Чтобы выйти на новый уровень, нужно сначала «перекумарить» — приучить свой мозг получать кайф от созидания и реализации плана, а не от страха и импульсивных покупок.
Бедность, одиночество, несчастье и т.д. - результаты этого процесса.
Недавно Михаил Токовин написал пост о том, почему он критикует движение F.I.R.E. Сюда же можно отнести и недавний пост, который наделал шума, от того, кто вышел на это движение и спился. Вся эта шумиха создает ложный фон и полностью искажает суть, а также ведет к неверным выводам, поэтому, если позволите, я хотел бы вставить свои пять копеек.
Идея F.I.R.E. уйти с нелюбимой работы и больше никогда в жизни не работать – это путь в никуда, о чем как раз-таки и говорит герой этой статьи (https://smart-lab.ru/blog/1227279.php), где он жалуется:
«…и выход на раннюю пенсию, F.I.R.E. — я живу на 2% от капитала в год, все деловые компетенции утеряны, окружение и друзья — почти обнулились, самооценка на нуле, амбиции ограничиваются индексацией расходов на инфляцию. И ощущение, что я никогда не был настолько несчастлив»,
а также:
«Диверсификация — возможность поучаствовать во всех кидках, обнулениях, банкротствах и заморозках. Пользуйтесь»
Уверен, что этот материал однозначно вызовет сочувствие у многих людей, которые будут согласно кивать в ответ, а потом возьмут очередную ипотеку. Тут мы снова возвращаемся к выдуманному миру (https://t.me/investacademy/2333): когда ожидания снова не совпали с реальностью, — это первое. Второе — мы лишний раз убеждаемся, что истинно пассивных инвестиций не существует. Если садовник не ухаживает за своим садом, то вскоре всё порастет сорняками. Так абсолютно со всем в нашей жизни! Впрочем, если вы искали для себя оправдания, почему не нужно создавать капитал и пенсии всё равно не будет, то в этой статье их предостаточно.
Но проблема в том, что это не объективная реальность. И несмотря на критику F.I.R.E., он приходит к вполне сносным выводам:
«Это ложный путь. Стараться надо не сэкономить, а больше заработать. При этом, конечно, тратить надо всегда меньше, что-то откладывать, но не превращать накопительство в самоцель»
Идея создать капитал, чтобы больше никогда не работать, как я написал выше, — это тупиковая дорога. В этом смысле я также противник F.I.R.E., если суть движения заключается лишь в этом. Тем не менее, рассуждения Михаила о том, что тратить нужно меньше, чем получаешь, и этот излишек направлять в капитал, — весьма здравые. Капитал, который позволит снизить волатильность вашей жизни и быть более свободным в принятии решений и выборе своего дела.
Возьмем, к примеру, Сашу Елисеева (он же ФинИнди), который идет к своему F.I.R.E. Будем честны и откровенны: вряд ли при достижении нужной цифры он возьмет и перестанет работать:) Наличие собственного капитала — это возможность распоряжаться своим временем, выбирать работу и направление, которое тебе интересно, расти и развиваться.
Поэтому давайте не будем путать F.I.R.E. (Financial Independence, Retire Early) с F.I. (Financial Independence). Проблема героя злополучной статьи не в том, что он вышел на финансовую независимость, а в том, что он выбрал Retire Early (ранний выход на пенсию) как самоцель и финишную черту. Он обменял нелюбимую работу на тотальное безделье и в итоге потерял смысл, компетенции и социальные связи. Капитал не решил его главную проблему — отсутствие цели и мотивации к развитию.
Финансовая независимость — это трамплин, а вовсе не диван. Ваш капитал не гарантирует вам того, что ваши инвестиции будут расти сами по себе. (Помните: истинно пассивных инвестиций (https://t.me/investacademy/1596) не существует, садовник всегда нужен!) Ваш капитал — это ваши щит и подстраховка, поскольку позволяет:
- отказаться от токсичных проектов и клиентов;
- сменить нелюбимую профессию, не беспокоясь о ежемесячных тратах;
- снизить волатильность жизни в кризис;
- инвестировать свое время в то, что приносит вам не только деньги, но и смысл.
Не ищите оправданий (чтобы не создавать капитал) в чужих ошибках! Начните тратить меньше, чем зарабатываете. Создайте свой запас прочности, чтобы однажды вы могли не убегать от работы, а выбирать ту жизнь, которую действительно хотите.
Поэтому я сторонник F.I., или, по-русски, РФН – ранней финансовой независимости.
И как дополнение к этому посту: https://t.me/investacademy/2332, очень своевременно вышла аналитическая записка ЦБ РФ по поводу структурных продуктов. У меня на канале есть огромная серия постов на эту тему:
1. 2018 год: https://t.me/investacademy/595
2. 2019 год: https://t.me/investacademy/695
3. 2020 год: https://t.me/investacademy/1018, https://t.me/investacademy/1057
А вот материалы, где я прям подробно разбирал математику данных продуктов от Альфа-банка и Тинькофф: https://t.me/investacademy/1513 и https://t.me/investacademy/1514.
И вот, что интересного из этой записки (https://cbr.ru/Content/Document/File/185549/structured_bonds_20251210.pdf):
1. С 2022 по 2024 год наблюдался бум выпуска структурных продуктов. В течение 3 лет объем их рынка вырос в 5,2 раза, с 357 млрд до 1869 млрд рублей. (Просто вдумайтесь в эти цифры! Почти 2 триллиона рублей. И все это построено на человеческой жадности, ибо продается через высокую доходность и абсолютную финансовую неграмотность.)
2. Главными эмитентами структурных облигаций, ориентированных на розничный сегмент, выступают АО «Сбербанк КИБ», Банк ВТБ (ПАО) и АО «Альфа-Банк». Они продают структурные облигации населению через брокеров, а также собственным и сторонним страховым организациям. (Удивительно, да? Крупному бренду точно можно доверять.)
3. Страховщики, в свою очередь, предлагали гражданам полисы инвестиционного страхования жизни, чьи характеристики повторяли структурные облигации.
4. Средневзвешенная по объему выпуска реализованная (фактическая) доходность облигаций, выпущенных АО «Сбербанк КИБ», Банк ВТБ (ПАО) и АО «Альфа-Банк», – 3,2% годовых. Медиана доходности составила +5,1%; мода (наиболее часто встречающееся значение): 6,0%. В межквартильном диапазоне от 0 до +7,8% сосредоточен 51% всех значений доходности. (Это как раз тот случай, когда ты все равно заплатишь. Не за сопровождение/план, так за структурку/ИСЖ/НСЖ/ICN и т.д.)
5. Несмотря на «нерыночную доходность», как назвал ее ЦБ, структурные облигации в больших объемах покупаются квалифицированными инвесторами. (Логично, потому что ЦБ разрешает раскулачивать квалов. Ведь если у тебя есть уже 12 миллионов рублей, то ты автоматически финансово грамотный. Ну, или еще заработаешь, может быть.)
Если вы хотите избежать всех этих ловушек, видеть реальную доходность, а не маркетинговые обещания — вам нужен не новый продукт, а личная стратегия. Финансовый план, который показывает, что именно вам подходит, а что нет.
P.s. а на картинке - главные борцы с лишним богатством наших квалифицированных инвесторов:)
P.p.s. Понимаю, что лень будет читать ранние материалы, но я все же рекомендую. Особенно про Альфу и Тинек.
Доходная недвижимость.
Я часто касаюсь темы недвижимости в своих материалах и заметил, что никогда не писал об обратной стороне медали. Не вся недвижимость одинакова. Сегодня я поделюсь с вами двумя кейсами наших клиентов, в портфелях которых мы всё же используем недвижимость.
Первый кейс выглядит интересным с разных точек зрения. Это семья, у которой в центре Москвы была жилая недвижимость, и долгое время они в ней жили. В какой-то момент столица им надоела, потому что они устали от ритма, относительно высокого шума, количества людей и т.д. К тому же подросли дети, а необходимые школы и кружки находились достаточно далеко от дома. Хотелось иметь территориальную свободу. Поэтому было принято решение продать недвижимость, а вырученные деньги направить в финансовые активы, которые бы позволили им арендовать там, где удобно.
Для решения этой задачи нам нужно было сформировать понятный и постоянный денежный поток (облигации и депозиты - не подходят). Поэтому за основу данного фонда взяли ЗПИФ недвижимости. Во-первых, это регулярные выплаты (было бы круче, если бы они реинвестировались, а не выплачивались, что снизило бы налоговую нагрузку, но специфика фонда этого не предполагает). В 2021 году было достаточно туго с выбором таких фондов. Одним из моих любимчиков на тот момент стал фонд ПНК-Рентал. Но с 2021 года стали появляться фонды ПАРУС (parus.properties/), куда изначально добавился фонд ПАРУС-ОЗОН. На старте меня несколько смущало использование кредитного плеча, но погрузившись глубже и посчитав математику, я даже увидел в этом плюс.
В 2023 году ПНК-Рентал решили закрыться и встал вопрос перераспределения. К тому моменту линейка фондов ПАРУС (parus.properties/) уже пополнила свой арсенал, следовательно, вопрос, куда перераспределять, не стоял. Совсем недавно на торги вышел очередной (восьмой) фонд из этой линейки, который был также добавлен в портфель.
В случае с фондами ПАРУС мне нравится их вполне прозрачная стратегия: один объект — один фонд. Такой же подход у фондов «Активо», которыми мы также пользовались, но их минус оказался в том, что они не торгуются на рынке, и это создавало сложности с ликвидностью и оценкой. Поэтому от них пришлось отказаться в пользу ПАРУСОВ.
На данный момент, из практического наблюдения (сейчас у нас суммарно в них размещено порядка 450 млн рублей), рентная доходность находится на уровне 10% годовых после вычета налогов. Для сравнения, стоимость аренды жилья составляет порядка 4% годовых (в последние годы, может быть, выше, но это флуктуация. Опустится до 3-х).
Теперь фонды ПАРУС составляют костяк (порядка 50%) доли недвижимости в портфеле. Остальные 50% — это соотношение акций, облигаций и до недавнего времени золота (сейчас ведем обсуждение, чтоб часть направить в криптовалюту). Денежный поток от фондов недвижимости направляется на арендные платежи, а вторая половина выступает защитой от инфляции. Если доля фондов недвижимости опускается ниже 50%, то...
Текст больше, чем позволяет редактор, поэтому продолжение здесь: https://t.me/investacademy/2338
Нет квартиры?! Ты - нищеброд.
Недавно со мной в очередной раз приключилась курьезная история, касающаяся недвижимости. В моей вселенной аренда недвижимости — это лучшее, что можно только придумать. Для меня это свобода во всех её проявлениях, особенно когда у человека нет пунктика, что обязательно всё должно быть так, как ему видится.
На днях выхожу к себе на крыльцо попить кофе и проветрить голову после сессии. 15 минут рефлексии, как говорится, а рядом сосед, который наводит порядок на своей поляне. Обычно, когда я выхожу, беру с собой и собаку, чтоб воздухом подышала. Увидев её, сосед начинает диалог. Спустя еще пару минут выходит его супруга, оба уже пенсионеры, и тоже подключается к разговору.
Соседка: Ой, а вы это тут снимаете?
Я: Ага.
Соседка: А чего не покупаете? В своем же лучше!
Я: Да как-то не вижу смысла «забетонировать» килограммы денег.
Сосед: Что, на свое еще не накопили? (с долей издевки и сарказма)
Я: Накопили.
Сосед: Так надо брать! Чего не берете?! (с искренним таким вселенским непониманием!)
На этом моменте, слава Богу, у меня зазвонил телефон, нужно было с клиентом переложиться в новый пул под 11% годовых в долларах. Звонок освободил меня от дальнейшего диалога, который почему-то возникает в 99% случаев. Чтобы не обидеть и остаться вежливым, приходится мило улыбаться и кивать: «Да, да, обязательно когда-нибудь купим и свое!»
Можно сказать, это средний случай. Я уже привык, что, когда заходит разговор о недвижимости и выясняется, что я не владею ей, замечаю, как в большинстве случаев взгляд на той стороне меняется, собеседник начинает смотреть свысока: «Плебей!» Однажды, помню, один из клиентов пробивал меня, чтоб прийти на сопровождение, и ничего не обнаружил, что, собственно, логично, ибо я считаю, что деньги любят тишину, и чем тише, тем лучше. Говорит: «Как ты можешь управлять благосостоянием без собственного жилья?» Вот уже лет пять я пытаюсь найти ответ и понять, какая здесь может быть взаимосвязь. К слову, советник «с собственной недвижимостью» продал ему страховой полис на 20 лет и чудные инвестиции в ICN Holding с парой фондов, которые накрылись.
Всё это создает космическое давление. В какой-то момент начинаешь думать: «А не я ли дурак?» Когнитивная ловушка "популярности"! Именно это меня побудило копнуть глубже и обратиться к цифрам. Ведь покупка недвижимости, если подходить к этому вопросу разумно, как взрослый, а не ребенок, перенимающий общественные установки, — это в первую очередь цифры, которые привожу в материалах ниже:
1. Страшная правда про недвижимость в РФ. (https://sponsr.ru/family_trust/72545/Strashnaya_pravda_pro_nedvijimost_vRFfundamentalnyi_tekst_Tramp_iKitai_Tramp_iRF_Tramp_iFRS_Kakie_dva_aktiva_realno_smogut_uluchshit_vashe_blagosostoyanie_CHego_jdat_otstavki_CBRF/)
2. Китайский сценарий с российской недвижимостью (https://sponsr.ru/family_trust/96352/Kitaiskii_scenarii_jdetli_Rossiu_krizis_rynka_nedvijimosti_Bitkoin_vyshe_100_000_ikrepkii_rubl/). и на канале: https://t.me/investacademy/2174
Окончательно убедился, что я не сломан и у меня всё хорошо. Просто представьте, насколько сильное давление оказывает на нас общество, окружение и т.д., побуждая нас в ущерб своим интересам, но в угоду обществу принимать «удобные» и, как нам кажется, верные решения. Но реальность оказывается другой, когда часто правильные, удобные решения — это путь в никуда.
Большинство финансовых решений люди принимают не исходя из выгоды или хочу, а из желания соответствовать. Соответствовать тому, как надо, как у всех, как принято, а часто даже просто из хайпа и жадности. И это касается не только недвижимости, а почти всего — от накоплений до инвестиций. От бизнеса до карьеры. Проблема в том, что «как у всех» чаще всего не работает. Потому что «все» — это не вы.
У каждого своя история, свои цели, свои цифры, свой путь. Именно поэтому нужен не универсальный совет, а персональная стратегия, основанная на индивидуальных целях, ресурсах и смыслах. Не набор случайных решений, а системный план, в котором каждая цифра подчинена одной логике — вашей собственной.
Что ж, присаживайтесь поудобнее, ибо вас ждет увлекательное чтиво. Я всегда говорю о том, что мои советы и решения базируются на практическом опыте. Неважно, лично мой это опыт или чужой (а за мою практику я повидал много). Также я не раз говорил, что у меня есть инвестиционный капитал, который размещен индексным образом по всем канонам, а есть спекулятивный, который призван удовлетворить моего внутреннего спекулянта и принести дополнительную доходность. Не зря же я существенную часть жизни посвятил спекуляциям.
Такой спекулятивный капитал у меня есть в крипте, в IB и раньше был на российском рынке. С этого года, как вы знаете, российских активов у меня нет. Это было мое осознанное решение. Для чего мне спекулятивный капитал? Иногда на рынке появляются возможности, которыми грех не воспользоваться, как, например, очевидный арбитраж или какая-то очевидная рисковая сделка, или элементарно тот самый трейдинг, который у меня всё же получается, хотя и жрет много жизненной энергии, поэтому я оставил его как хобби.
Два года назад я смотрел в приложения криптобирж и раз от разу видел, как «стреляют», то есть стремительно растут, различные мусорные токены. Смотрю — оп! — один вырос на 300% за день, потом — оп! — уже и второй растет на 250% за день, или больше 400% за пару недель. После стремительного роста в 99% случаев их ждало такое же стремительное падение. Тут у меня рождается мысль: так вот же оно, то самое преимущество! Ждем токен, который показывает стремительный рост, дожидаемся условий, открываем шорт, ставим «стоп» и собираем сливки.
Дело было за малым — определить для себя условия стремительного роста и условия для входа в позицию, а также где и какого размера ставить «стоп». «Стоп» — это обязательное условие. В то же время я понимал, что это достаточно волатильная история и часто может вышибать по «стопам», поэтому я ввел еще одно условие: если меня вышибло (позиция была закрыта с заранее принимаемым убытком), но все условия сохраняются, то в следующий раз я удваиваю позицию и также ставлю «стоп». Profit rate (процент прибыльных сделок) на самом деле космический, что-то вроде 70 на 30, при том что средний «стоп» был на уровне 12–15%, а средний профит — около 50%. Размер спекулятивного капитала в крипте на старте — 70 тыс. долл. Стартовый размер входа в позицию — 10 тыс. долл., второй вход — 20 тыс. долл. Если выбило второй раз по «стопу», но условия сохраняются, третий вход — также с 20 тыс. долл.
Так, за прошлый год я практически удвоил свой капитал без особых просадок, поскольку первые три сделки принесли практически по 70% профита, или 30% от капитала. Воодушевленный этим открытием — ведь что может быть проще, — я решил не изымать прибыль и реинвестировать. Точнее, часть прибыли я всё же вывел и потратил на зимний отпуск. Дальше всё шло так же хорошо, и уже к середине текущего лета было еще +35% прибыли, часть которой я также потратил на отпуск.
На 4 ноября на счете собралось уже почти 160 тыс. долл. Размер первоначального входа —15к, а вторичный вход — 30к. Наступает 4 ноября, и у меня появляются условия в токене MMTUSDT, который в тот день вырос более чем на 300%. Первый раз я захожу по цене в 1,12, «стоп» на 1,25. Ок, первый раз срабатывает «стоп». Но условия сохраняются, поэтому я захожу вновь на отметке в 1,57 (еще и круглое число) и ставлю совсем короткий «стоп» на уровне 1,63. Цена сразу же уходит в плюс, и я спокойно отхожу от экрана посмотреть сериальчик. Сериал заканчивается, и я решаю проверить, что там, чтобы в случае чего переставить «стоп» в БУ и уйти спать.
Что я обнаруживаю? Цена начинает расти, а «стоп» просто не срабатывает. Испаряется. А цена уже 3 доллара. У меня тем временем уже -30 000к. Я думаю, ОК, бывает, выдвигаю автоматически еще один «стоп» по 3,5, который снова...
все не влезло продолжение тут: https://t.me/investacademy/2326
Интересно, о чем вы подумали, когда прочли слово выше? О трюке, о концентрации внимания или о чем-то своем?
В нашей жизни есть два драгоценных и, я бы сказал, невозобновляемых ресурса, которыми мы располагаем: время и внимание. От того, как мы умеем управлять своим вниманием, на самом деле зависит многое.
Тут и появляется фокус — умение концентрироваться и удерживать внимание на важном, на том, что тебя продвигает, и отсеивать всё лишнее. На эту тему есть огромное количество исследований. Например, чтоб сфокусироваться на выполнении простой задачи, требуется от 1 до 5 минут. Для более сложных задач — 10–25 минут. Кстати, я проверил этот факт — в хорошем состоянии у меня действительно уходит около 15 минут, чтоб привести себя в рабочее состояние перед выполнением сложной задачи (встреча, написание аналитического материала и т.д.).
Суть в том, что стоит только отвлечься от задачи, например, как сейчас, когда я писал эту статью, я отвлекся на сообщение и мой фокус сбился, а вместе с ним ушло сосредоточение. Потребовалось еще 5–10 минут, чтоб вернуть себе прежнее состояние. В этом контексте будет интересным следующее исследование.
Ученые под руководством доктора Эрика Олтмана наблюдали за людьми, решающими сложную компьютерную задачу, требующую постоянного внимания и запоминания последовательностей. В процессе работы их намеренно отвлекали на ~2,8 сек. второй, менее важной задачей. Результаты были поразительными: даже после такого кратковременного прерывания количество ошибок в основной задаче удваивалось. А прерывание внимание на 4,4 сек. приводило к росту ошибок в три раза! Таким образом, чем сложнее задача, тем больше я «изолирую» себя от окружающего мира, чтоб меня ничего не отвлекало.
Сейчас мы говорим о фокусе внимания на локальных, относительно несложных задачах, но ведь это всё касается и более глобальных задач, например, карьеры, бизнеса, семьи и т.д. Большинство курсов направлены на повышение вашей локальной эффективности: отключить телефоны, не отвлекаться на мессенджеры и т.д. В то же время по глобальным нет ничего, а ведь отвлекающих факторов, которые вы не сможете искусственно отключить, как при решении локальной задачи, при решение таких задач еще больше! Например, вы хотите построить карьеру, точно знаете, в какой сфере и что для этого требуется. Дальше вам нужно сфокусироваться на решении этой задачи. Отсюда рождаются разные убеждения, например, повременить с отношениями, рождением детей. Это лишь самый явный уровень разделения внимания. Или, например, вы решили, что точно хотите себе капитал, который бы поддерживал определенный уровень жизни, и даже рассчитали, сколько и в течение какого времени вам нужно откладывать. Далее вы беретесь за выполнение этой задачи, и первое время всё идет хорошо – фокус сохраняется, пока сохраняется мотивация. Мотивация постепенно начинает падать, теряется сосредоточенность и тут — ОП! — почему бы не купить ту классную сумочку, ну и что, что она десятая. Ой, а я ведь всегда мечтал о велосипеде… да и тачку уже три года не менял, и т.д. А дачу, дачу хочу! Вокруг все покупают дачи. Банька, полисадник…МММ, красота. Один раз живем.
Если в случае с простыми задачами вам достаточно «отключиться» от мира, то когда дело заходит до глобальных задач, вам поможет только наличие плана и стратегии. Задумайтесь, для чего крупные компании и государства тратят уйму ресурсов и времени на разработки стратегий и планирование? Именно для того, чтоб потом весь шум вокруг можно было бы фильтровать, отсеивая ненужное и учитывая то, что помогает или содействует тому результату, который нужен.
А как у Вас с фокусом?
полезные материалы (https://t.me/investacademy/1173) |книга и курс (https://t.me/investacademy/1813?single) |аналитический проект (https://sponsr.ru/family_trust/) | управление капиталом (https://t.me/investacademy/1255) | личный финансовый план (https://t.me/investacademy/1208)
Я всегда повторял и буду повторять, что инвестиции — это продолжение жизни, её дополнение. Они не могут существовать, как параллельная вселенная, иначе превращаются во что угодно, только не в то, чем должны быть на самом деле — инструментом, или, я бы сказал, телепортом настоящего меня в ту жизнь, которую я хочу.
Если мы коснемся темы успеха, то заметим, что успех на 80–90% состоит из дисциплины. В то же время дисциплина — это не всегда исключительно про распорядок дня и эффективный тайм-менеджмент. Скорее, дисциплина — это процесс, где ты монотонно выполняешь действия на пути к своей цели. Приведу примеры из жизни. Самый банальный — ведение блога. Дисциплина в этом случае подразумевает систематическую выкладку контента. Для спортсмена — это регулярные тренировки, даже когда нет мотивации, для предпринимателя — свой проверенный набор каких-то действий, часть из которых он, конечно, может делегировать, но регулярно возникают новые.
Если говорить об инвестициях — это следование плану: регулярные пополнения, ребалансировки и т.д. Именно это имеет значение в управлении капиталом, а вовсе не удачный тайминг или утомительный и бесконечный поиск «лучших» активов.
Дисциплина появляется тогда, когда у вас есть четкий ответ на вопросы «зачем?» и «хочу», т.е. когда человек понимает, что ему дает капитал, как он помогает ему прийти в то будущее, которое он видит, каким образом капитал может защитить его от перипетий и т.д. Если ответов на эти вопросы нет, то первоначальная мотивация, которая толкает человека на те или иные действия, быстро заканчивается, и тогда у него два пути:
- вечно искать мотивацию, чтоб продолжать;
- найти ответы на вопросы выше, которые позволят обрести дисциплину.
Думаю, не стоит говорить о том, что первый вариант крайне неустойчивый и ведет по замкнутому кругу. Вечный поиск мотивации делает человека зависимым от внешних обстоятельств — рынка, новостей, чужих историй успеха. Но мотивация, как кофе, бодрит на короткое время, оставляя усталость и пустоту. Дисциплина же — это другое состояние. Оно не требует эмоций, а похоже на вечный двигатель, благодаря которому ты живешь, двигаешься, достигаешь.
Когда есть понимание, зачем вам капитал и какую роль он играет в вашей жизни, инвестиции становятся не стрессом, а частью жизни. Вы перестаете реагировать на шум, потому что у вас есть направление, и именно дисциплина — то, что превращает хаос повседневности (рынка) в инструмент движения к цели.
Когда есть план, дисциплина перестаёт быть усилием — она становится естественным состоянием. Вы знаете, что и зачем делаете, а значит, больше не ищете мотивацию.
Моими самыми верными принципами в управлении капиталом являются простота, прозрачность и ликвидность. С тех пор, как мы в последний раз обсуждали инвестиции в хедж-фонд или подобного рода структуру, минуло лет десять. Всё потому, что нет абсолютно никакого смысла инвестировать в хедж-фонды и т.п. Магия там происходит всегда только в пользу тех, кто этот фонд сформировал, а не тех, кто в него зашел. С разрешения Д. я поделюсь с вами одним поучительным кейсом.
В далеком 2019 году Д. решил инвестировать в следующие хедж-фонды: prime meridian special opportunities fund feeder и prime meridian real estate lending fund feeder.
К сожалению, полный текст не помещается в этом редакторе, поэтому продолжение тут: https://t.me/investacademy/2265
Уже писал, что мой путь на финансовых рынках также начинался с трейдинга и спекуляций. Потратил и потерял огромное количество денег. Неприлично огромное, прежде чем у меня стало что-то получаться. С момента моего старта и до момента, когда дела пошли в гору, прошло лет пять. Два года из которых я торговал по 8–10 часов в день.
Нюанс в том, что в трейдинг в основном идут, чтоб поднять бабла, а не потому, что честно внутри (как я) ответили себе: "Это то, без чего я не могу!". Насмотревшись на успешный успех того же Герчика, думают, что станут миллионерами. Но правда в том, что 99% успешных трейдеров живут не с рынка. За ними всегда стоит другой, более весомый доход либо с продажи курсов, где они обучают становиться миллионерами, либо сидят на больших окладах в фондах, либо системы автоследования или те же чудо-клубы.
Согласитесь, легко рассказывать о всяких паттернах и о том, что ты живешь с рынка, когда с курсов приходит больше, чем ты наторговал. В такой системе любые убытки на рынке воспринимаются легко, ибо ты знаешь, что завтра очередной бедолага купит твой курс или вступит в твой чудо-клуб и всё будет в шоколаде.
Да, безусловно, я применяю полученные мной опыт и знания в текущей работе, но это мой бизнес. Моя профессия! Яркий пример — сделки с тем же эфиром, которые публиковал на спонср. Давайте математику.
Индексные инвестиции на длинной дистанции приносят около 15–17% годовых (может и больше) в рублях (пруфы есть). Учитывая тот факт, что я уделяю им минимум времени (ГЛАВНОЕ! ОНИ НЕ ЛОМАЮТСЯ), а в остальном могу также кататься на яхте и заниматься чем хочу, то при занятиях трейдингом целый день моя доходность должна быть минимум в 5 или 7 раз выше. Почему так? Элементарно: если вы на что-то тратите в 5 раз больше времени, то это как минимум должно быть в 5 раз более доходным, иначе это не имеет никакого смысла. У меня в среднем получалось около 35–40% годовых. Но при этом на что-то нужно жить (я ж с курсами завязал)😊 и еще восстанавливаться. А еще резерв на потери. Когда я посчитал математику, прибавив сюда еще затраченные нервы и то, что постарел за 2 года на 20 лет, то понял: либо теперь учить успешному успеху, либо сворачивать в другую сторону. Как вы понимаете, выбор был очевиден.
Трейдинг в текущих реалиях — это не просто высококонкурентная среда, а п-п-ц какая высококонкурентная. В качестве аналогии представьте, что есть сладкая вакансия с конкурсом 1 на 1 000 000 в лучшем случае. Понимаю, что это диссонирует с тем, что вы видите. Ибо вышеупомянутый Герчик всем рассказывает, каким крутым трейдером он был в ЯМЕ и как успешно торговал. Но готов поставить деньги на то, что посади его сейчас в честной битве, и через полгодика вы не увидите ничего выдающегося.
Вы должны понимать, что когда-то все наработки, что есть в трейдинге (индикаторы, свечной анализ, трендовые линии и т.д.) были преимуществом. Потому что не было компьютеров, и все трейдеры ручками чертили на бумажках под линейку и ручками считали все индикаторы. А сейчас - это доступно даже школьнику с приложением. В той или иной мере - это работает и сейчас, но уже не так эффективно, как раньше и требуется огромная практика, чтоб начать видеть. Одно дело, если вы уверены, что хотите связать свою жизнь с этим, построить бизнес или карьеру, как это было у меня. Но если ради денег, то как бэээ такое...
Продолжение: https://t.me/investacademy/2252
Сегодня вышел новый выпуск, где я разбираю свежий релиз ЦБ о будущей денежно-кредитной политике (ДКП). А ДКП — это не просто аббревиатура для экономистов, это то, что напрямую влияет на наше с вами благосостояние.
Горжусь этим материалом (один из первых😊): https://sponsr.ru/family_trust/44505/Komu_luchshe_jivetsya_Djonu_Syaopinu_ili_Vase_Kak_denejnokreditnaya_politika_opredelyaet_nashu_potrebitelskuu_model_i_vliyaet_na_nashi_investicii
В нем я подробно показал, как политика ЦБ формирует нашу жизнь и инвестиции — на примере России, Китая и США.
Хорошая новость: наш ЦБ научился говорить с рынком понятным языком, и его шаги стали более прозрачными и прогнозируемыми. Поэтому игнорировать такие релизы — роскошь.
Кстати, знали ли вы, что в 2021 году ЦБ РФ обсуждал снижение цели по инфляции? И эта идея никуда не исчезла. Почему это важно и как повлияет на инвесторов — разбираем в выпуске.
Но это лишь начало. Когда-то я был «классическим» аналитиком, который пересказывал очевидное. Теперь — копаю глубже. И могу с уверенностью сказать: если сегодня вы не создадите капитал, то через 10–20 лет будете сожалеть. Это не страшилка, а вывод, подтвержденный фактами, которые «эксперты» предпочитают не замечать, пугая рынки крахами.
Сейчас есть два мощных подарка со стороны правительства США и мировых пенсионеров, которые я точно не собираюсь игнорировать.
А еще в выпуске отвечаю на вопрос читателя:
«Никита, добрый день. Часто вас читаю и веду инвестиционный план по вашей книге.
Спасибо вам за нелегкий труд!
Недавно устроился работать на проект, который платить умеет в РФ исключительно криптой в usdc. И вроде бы проблема получить наличные и расходовать не стоит.
Но непонятно, как инвестировать в такой ситуации.
Можно вас попросить рассказать на спонср, как собрать диверсифицированный портфель в крипте начиная от 20–30К? Я смотрю на проекты, что вы рекомендовали несколько выпусков назад, но это пулы для биткоина и эфира. А они весьма коррелируют друг с другом.
И не очень ясно, что с этим делать, как распределить.
И еще вопрос: есть какие-либо преимущества держать крипту на бирже, скажем, ByBit.
Или в приватном кошельке, типа TrustWallet. Очень не хочется в один день потерять все накопления из-за взлома условного айфона.
Заранее спасибо!»
Ответ — внутри! Приятного чтения: https://sponsr.ru/family_trust/113033/Ojidaniya_CBRFpostavke_iinflyacii_Korporativnaya_radost_vSSHA_Podarki_otpensionerov_rynku_akcii/
Павел Комаровский решил прокомментировать (https://t.me/RationalShitposting/366) мой ответ: https://t.me/investacademy/2239. На его изначальный пост:https://t.me/RationalAnswer/1366
Его смутило утверждение, что «в любой конкретный момент времени активы так или иначе торгуются с равнозначной доходностью». Он с этим не согласен. Попробую пояснить, что я имел в виду.
Представим, что вы обладаете уникальными качествами, которые позволяют вам однозначно и со 100%-й вероятностью оценивать будущую доходность актива (иначе - это просто предположение и возможный сценарий). Тогда вам не нужен портфель, и ваша задача сводится к тому, чтобы разместить все свои деньги в этот класс актива, может быть даже с плечом. При этом Павел ссылается на свои материалы с прогнозами будущих доходностей. Но уже в самом слове кроется суть: ПРОГНОЗ. Прогнозы имеют свойство не сбываться. Если вы поставили все деньги на один класс активов, в нашем случае это ОФЗ-ИН 52003 сроком на 5 лет, то буквально сделали ставку на один из возможных сценариев и абсолютно исключили вероятности, о которых писал в предыдущем ответе.
Тот самый эффективный рынок. При этом я согласен с тем, что будущие доходности явно окажутся не равны, но в моменте — равны. В противном случае этот приоритетный актив уже был бы переоценен. Иначе говоря, увидев золотое яйцо, все бы захотели его купить. Получаем кота Шредингера: доходности одновременно равны (в момент исследования) и не равны в будущем. Если это не так, тогда у вас есть все шансы выбирать самые перспективные классы активов, отказавшись от диверсификации, и рубить бабло. Диверсификация - главный друг инвестора и я не готов с ним ссориться.
Далее Павел пишет:
«Если же стоит задача сделать прямо совсем долгосрочный портфель из рискованных активов и стойко терпеть все просадки в нём — то тут эти самые фонды недвижимости не предлагают какого-то уникального преимущества перед, к примеру, диверсифицированным портфелем акций. И там, и там есть риск существенных просадок (только в фондах недвижимости вы, скорее всего, еще и комиссий сильно больше заплатите)»
В принципе первая часть цитаты уже подтверждает сказанное мной, что для грамотного выбора инструмента нужна четкая цель:) Если ее нет, то вариантов если может быть огромное множество.
Также соглашусь, что очевидных преимуществ относительно рынка акций недвижимость не имеет, за исключением стабильных выплат (как ежемесячные выплаты в тех же ПАРУСАХ) и покрытия рисков, связанных со сценарием нормальности или же дефляции. В то же время снимает головную боль, куда же перекладываться через 5 лет, если вдруг доходность уже не будет такой аппетитной. Снова упираемся в ясное целеполагание, задачи и горизонт.
Справедливости ради, риск просадок, о котором пишет оппонент, есть и в ОФЗ-ИН, которые сейчас торгуются по 77% от номинала. Подобный риск присущ любому более-менее долгосрочному инструменту. Да, в конечном счете облигации погасятся, но тогда можно сказать, что акции (когда говорю акции - имею в виду индекс) - вырастут:)
Под занавес Павел парирует мое утверждение, что акции не сильно спасут от турецкой инфляции, следующим аргументом:
«Подсказка к последнему вопросу: ETF на турецкий рынок, выраженный в долларах, за последние 10+ лет с начала 2015 года дал накопленный убыток –15%. Это еще до того, как мы вычли накопленную инфляцию в долларе, которая составила еще 38%... Как-то здесь не очень вышло со “спасением от инфляции”, кажется»
Ок. Сыграем в эту игру, и ниже вы можете увидеть сравнение динамики индекса акций Турции полной доходности (синяя линия) и облигаций с защитой от инфляции также полной доходности (белая линия) на горизонте 10 лет.
ссылка на график: https://postimg.cc/7CS2Gvx1
Да, были периоды, когда акции отставали от линкеров, но в конечном счете они оказались лучше. Но снова-таки... все не влезло, продолжение здесь: https://t.me/investacademy/2247
День добрый. Сорри, что вопрос не по теме поста, но… Вы ещё золото по 2800$ ждете? Мне так видится, что 4000$ скорее увидим.
Вполне вероятно, вопрос касается того, что я пишу в материалах на спонср. И вполне вероятно, он касается этой части (от 28 апреля 2025 года):
"Начнем, пожалуй, с главного. На прошлой неделе во всех портфелях я сократил долю золота с прежних 17 до 10%.
С учетом технических параметров, а также факта, что мои опасения по поводу пошлин начинают подтверждаться, на данном конкретном этапе золото сделало всё, что могло. Теперь нас ждет период боковика (как долго?) или коррекции (как глубоко?)."
С полным текстом и логикой можете ознакомиться здесь: https://sponsr.ru/family_trust/94197/Zoloto_bolshe_neblestit_Siluanov_isignaly_Uhodyashchaya_vozmojnostvremeni_ostalos_do2030_goda
В первом приближении уже видно определенное заблуждение, а именно: что я жду 2800. Но это далеко не так. Подобную позицию я никогда не транслировал, а лишь указал, что подумаю над тем, чтоб вернуть долю золота (она была снижена с 20 до 10%) или, может быть, увеличить её, если вдруг мы увидим эти цифры или даже ниже. Согласитесь, что ни одно из этих намерений не говорит о том, что я чего-то жду. Это лишь часть плана, которого я буду придерживаться, если условия реализуются.
Грубо говоря, если бы у меня не было альтернативы в виде биткоина, то я бы не сокращал долю золота и не предпринимал никаких шагов. Ведь я не знаю, как поведет себя рынок, поскольку возможен сценарий, когда золото не падает до 2800, а значит, совершая операцию продажи, я могу понести издержки как с точки зрения налогов, так и с точки зрения того, что не куплю выгоднее, чем продал; т.е. данный вопрос — спекулятивный со всеми вытекающими.
Если вы внимательно читаете мои материалы, то должны были заметить, что одним из выводов является лидерство биткоина и золота как фаворитов мировых решений. Это красная линия и самые очевидные активы в текущих условиях. Было бы глупо с моей стороны продавать очевидный актив, согласитесь?
Когда в первом квартале я писал о том, что золото сильно разогрелось как актив, я спросил себя, а каковы альтернативы? Что может составить конкуренцию? Серебро и биткоин. Справедливости ради, о серебре я также писал в прошлом году в материале с названием «Для тех, кто не успел». Вот он:
С момента публикации серебро прибавило почти 30%. Нет, не обогнало золото, но по крайней мере сработало как актив для тех, кто не успел. Тем не менее, серебро для меня — не такая очевидная альтернатива, как биткоин. Поэтому присмотрелся к нему и заметил, что в то время, когда золото имело некоторую перегретость, биткоин — наоборот. Тогда я принял решение переложиться. Заметьте: не продать, чтоб подождать коррекции и попытаться купить дешевле, а переложиться. А если бы золото всё же упало до 2800? Как я и написал выше, у меня был план вернуть долю к первоначальной или даже нарастить её. Вы, вероятно, спросите: выходит, снова придется продавать биткоин? А если и он упадет? На этот случай у меня также есть план. Для того чтобы увеличить долю золота, необязательно продавать биткоин😉 Есть и другие возможности.
Продолжение здесь: https://t.me/investacademy/2243
Павлу Комаровскому (https://t.me/RationalAnswer/1366) прилетел вопрос, который он разобрал публично, а значит, я тоже имею право использовать его в публичном доступе:
«Я помогаю родителям, и всё думаю о том, как бы собрать портфель активов, чтобы за его счет переводить регулярно деньги. Сейчас я это делаю каждый месяц, но это можно поменять. Недавно подумал о некой аналогии эндаумент-фонда, чтобы платежи по ценным бумагам за год покрывали расходы родителям. Вопрос в том, как распределить активы? Хочется, с одной стороны, стабильный кэшфлоу, а с другой — успеть за инфляцией. Объем фонда, вероятно, должен быть таким, чтобы часть кэшфлоу реинвестировать. Тут еще появляется проблема НДФЛ»
Отвечая публично на этот вопрос, Павел написал следующее:
«Окей, Алексей, hear me out, есть одна идейка: облигации с защитой от инфляции. ОФЗ 52003 с индексируемым номиналом позволяет сейчас зафиксировать на 5 лет реальную доходность сверх рублевой инфляции в размере 9,3% годовых. Это самая жирная реальная доходность бондов с защитой от инфляции среди всех стран мира в настоящий момент!»
В комментариях к этому материалу я подметил, что существуют также фонды недвижимости, доходность которых на данный момент около 10% годовых, при этом они еще неплохо выросли. В ответ Павел спросил меня: «Ты считаешь, что фонды недвижимости в следующие 5 лет точно дадут реальную доходность выше 9,3% годовых?»
Я подумал, что ответ на его вопрос будет интересен всем. Быть финансовым советником — это определенные компетенции, которые прокачиваются со временем. Ты начинаешь нутром чувствовать определенные детали. Но об этом чуть позже, а сейчас о математике.
Дело в том, что я ничего не считаю. Я лишь смотрю на факты, и факты говорят о том, что в каждый конкретный момент времени все активы так или иначе торгуются с равнозначной доходностью, вопрос лишь в том, готов ли ты брать тот или иной риск. Безусловно, всё несколько сложнее, но как говорится: Все гениальное просто, но не проще простого!
Возьмем, например, две ОФЗ: 52003 и 26228. Обе погашаются в 2030 году.
52003 имеет купонную доходность 3,27%, а к погашению — 8,63.
26228 имеет купонную доходность в 9,2% годовых, а к погашению — 13,01.
Отсюда мы можем определить, что участники рынка предполагают, что за следующие 5 лет инфляция в России будет не выше 5,5% годовых. В принципе, укладывается в шаблон, потому что цель ЦБ — это 4% годовых. Дальше встает вопрос оценки вероятностей и т.п. Если вы приобретаете 52003, то вообще не учитываете сценарий с дефляцией или ростом инфляции ниже среднего. Понимаю, что мы живем в России, но от этого нельзя отмахиваться. Ибо тогда купленные вами 52003 — худший выбор, и лучше остановиться на 26228. Если вы предполагаете, что официальная инфляция за следующие 5 лет в среднем будет выше 5,5% годовых, то тогда имеет смысл выбрать и 52003. Скажу сразу: официальная инфляция, а не ощущаемая.
Тут явно упускается из виду такой параметр, как горизонт. Напрямую в вопросе он не обозначен и это то, что следовало бы уточнить. Могу предположить, что горизонт в данном случае явно выше 5 лет, поскольку вряд ли ожидается, что родители покинут этот мир в течение 5 лет. Долгих лет жизни и крепкого здоровья. А это значит, что через пять лет эти чудо-бумаги погасятся. И что тогда? Есть ли вероятность, что к этому моменту ставка ЦБ будет на уровне 5% годовых, как это было в 2021 году, а активы к тому моменту будут стоить раза в два дороже? Во что тогда будет перекладываться автор вопроса, чтоб решать свою задачу? Безусловно, ему может повезти, и к моменту погашения снова случится какой-то апокалипсис (взвинтят ставки, инфляция и т.д.), что позволит переложиться во что-то хорошее, но если нет?
Продолжение: https://t.me/investacademy/2240
