Artem_Tuzov
Тузов Артем
10 лет на фондовом рынке, спикер РБК,эксперт «Коммерсантъ»,РИА Новости
На деле, 80% новостей, которые в моменте влияют на рынок, совершенно не видно на недельном и месячном графиках. Держите нервы под контролем.👌
Мне не нравится ходить и всем говорить, что рынок упадет и обосновывать почему. Чувствую, что делаю людей несчастными. Давайте искать повод для будущих доходов. Т.е. работать над стратегией.
Собственно, проведите работу над ошибками:
- посмотрите, какие активы сегодня упадут
- посмотрите, какие активы сегодня вырастут
- просмотрите, какие активы сегодня останутся на месте
- спросите себя, почему вы не держите в портфеле активы, которые растут на плохих новостях
- спросите себя, почему вы не держите активы, цена которых от рынка не зависит
👆👆👆Я про разные классы активов
Фондовый рынок никому деньги не дарит. В нем надо разбираться🎓
Сейчас уникальное время. Можно ни в чем не разбираясь, положить все деньги во вклады и получать 21%-23%
Только это краткосрочный бонус. На 1-2 года. Такой доходности от депозитов не будет вечно. И все мы знаем, что ждет тех, кто рассчитывает исключительно на краткосрочный результат в моменте
Положив деньги на депозиты, у человека не появится магическим образом понимание, как зарабатывать на бирже. Время пройдет. Доходность от депозитов станет меньше. И в долгосроке он проиграет тому, кто разобрался в работе фондового рынка
Я не говорю, что надо снимать все деньги с депозита и относить на биржу. Депозит - это часть активов человека. Я говорю про управление собственным капиталом с целью получения доходности от этого капитала, превышающую безрисковую (депозит)
Если часть своего капитала вы инвестируете без риска, а часть инвестируете с риском, то получаете по итогу больший доход, если вы этим риском управляете
У вас на бирже будут лучше результаты, чем от вкладов, если вы понимаете, какую доходность хотите получить и почему ее получите
Тот, кто разбирается в заработке на бирже - всегда имеет повод часть активов держать на фондовом рынке💼
ВТБ - засада в резервах и допке обходится через ОСК?
Читаю годовой отчет ВТБ. Честно говоря, впечатления двойственные. С одной стороны все круто, банку в этом году 35 лет и возврат к дивидендам на год раньше, чем было прописано в стратегии, а еще и в размере 50% от чистой прибыли выглядит хорошим знаком для инвесторов.
Но есть нюанс, откровенно говоря…много нюансов. И давайте на минуту забудем про прошлое ВТБ, когда прогнозы банка системно не сбывались. Есть настоящее.
В настоящем:
1. ВТБ получил Чистую прибыль в размере:
млрд рублей
2. Рекомендует направить на дивиденды: 50% от чистой прибыли по МСФО за 2024 год, или 274,75 млрд рублей
3. Полностью следует своей 3-х летней стратегии развития. (Я вчитался, что-то она меня не порадовала😅)
4. Создал резервов на 89.3% меньше чем в 2023-м году. 20.1 млрд против 187.2 млрд!
5. Заявляет Чистую прибыль в размере 650 млрд за 2025-й год!
6. Казалось бы вот! Дивы за 2025-й 50% от МСФО - это 325 млрд - это грааль! Но возможно, что и нет.
7. Трехлетняя стратегия, которой банк собирается придерживаться, подразумевает дивиденды за 2025-й год в размере 80 млрд рублей.
8. Как можно выплатить 80 млрд, если ЧП 650? Если это прибыль до резервов. Нормально резервируем 2024-й год это -220 млрд. И нормально резервируем 2025-й год это - 270 млрд. Остается в Чистую прибыль после резервов 160 млрд. И половину можно в дивы🫣
9. Почему считаю, что такие резервы возможны? Ну экономика РФ от высокой ключевой лучше точно не стала, а Сбер уже намекает, что резервироваться на дефолты по кредитам надо. ВТБ на допку намекал, но кажется перестал. А допка нужна была бы на резервах.
Дальше моя конспирология. Частное мнение. Разумеется, имей я доступ к фактам молчал бы как партизан. А так можно дать волю фантазии:
- кажется в ВТБ нашли элегантный способ без роста резервов и как следствие, докапитализации, осуществлять свою деятельность и платить дивы до 2028-го года:
Если вместо резервов осуществить специальную финансовую операцию:
- Выплатить дивы государству
- Государство направляет дивы в ОСК
- ОСК гасит долги перед ВТБ?🧐
- Кредиты обслуживают резервы не нужны
Красиво? Да.
Напоминает ТГК-14? Да.
Но тут очевидно претензий у Прокуратуры не будет. 🤣
В общем или резервы и никаких дивидендов, иди дивы и прокачка денег через ОСК обратно в ВТБ и никаких резервов🤫
Обожаю корпоративные финансы! Каша из топора😎 В этом сценарии дивы нам светят хорошие. А иначе, как в стратегии на картинке к посту🥵
P.S.
Стратегия ВТБ, где нам светит 80 млрд дивов в 2026-м в Комментарии к посту.
4 вида капитала
Я постоянно говорю, что на верхнем уровне у нас должно быть минимум 4 вида капитала:
- Денежный
- Интеллектуальный
- Физический
- Эмоциональный
Биржа у профессиональных трейдеров прекрасно конвертирует здоровье, время, интеллект в деньги. А у не профессиональных в убытки. На мой взгляд, у большинства людей, кто зарабатывает трейдингом «курс обмена» слишком большой. Впрочем, каждому свое. Пост пишу немного про другое:
Сегодня столкнулся таким видом капитала как Физический. Здоровье. Столкнулся со стороны. Задумался. Что такое счастье. Деньги нас счастливыми делают не сами по себе. Когда подушка безопасности сформирована их значимость падает. Счастье возникает, когда мы деньгами решаем свои цели в жизни, лежащие за пределами биржи.
Только здоровье за деньги иногда не купить. Иногда здоровье мы не выбираем. Если вы здоровы, без хронических заболеваний - это уже повод быть счастливым. А ценить это начинаем, только когда здоровье теряем.
В общем, песню вспомнил группы ГРОТ «Обитатели рая»:
Ночами о моей свободе мечтает сиделец,
О моем здоровье мечтает малой с диагнозом,
О друзьях моих мечтает оставленный всеми,
Чтобы разглядеть свою ступень я сделал шаг назад.
С рождения слепой мечтает о зрении,
Ниже по лестнице мечтам сбивается счёт,
Вдруг я понял, как я зажирел на своей ступени,
Чаще чем благодарен я обижен и возмущён.
Из темноты лица людей заглянут в окно,
Где-то посреди богатств ты раздавлен недовольством,
Каждый из них расписал бы целый блокнот,
О том, как он мечтает жить, если бы тобой стал.
Направляя телескопы за кроны деревьев,
Мы разыскиваем новый дом, а свой презираем,
Снизу в телескопы видят нас и глазам не верят -
От чего ночами плачут те обитатели рая?
Спокойствие на бирже
Мне многие говорят, что я очень спокойный человек. Спокойный настолько, будто-бы ни одна ситуация на рынке меня не может эмоционально подкосить😇
Но очевидно, что я такой же человек, как и вы. И из неоткуда это спокойствие не берется. Все имеет причины и следствия
Что позволяет находиться в спокойствии при торговле:
1. Понимание ситуации
Нас пугает неизвестность. Не только на бирже, но и в жизни в целом. Этот защитный механизм создан для того, чтобы мы либо отошли от какой-либо идеи, либо разобрались в ситуации
Если вы решили приумножать свой капитал с помощью биржи, то было бы хорошо разобраться в том, что вы делаете. Тогда беспокойство снижается. Когда вы понимаете ситуацию, у вас просто не останется поводов для переживания
— Тот, кто не понимает, почему акции падают - переживает
— Тот, кто понимает - анализирует ситуацию и принимает грамотные решения
2. Опыт
Я не нервничаю, потому что прошел кризисы 2008, 2014, 2024-го годов. Для меня падение биржи - понятная и давно пройденная история
Для тех, кто сталкивается с этим впервые, чувствовать обеспокоенность - нормально. Все когда-то проходит путем накопления опыта)
3. Понимание, что будет с вашим портфелем
Я знаю, что будет и чего не будет с моим портфелем, если продолжится падение биржи
Мой портфель не обнулится и не перестанет приносить мне минимальный доход, на который я рассчитываю
Даже если все упадет до нуля - я все равно буду получать желаемый в данном случае заработок. Потому что сформировал портфель так чтобы минимальный результат был в любом случае достигнут
➖Для меня рост биржи скорее отрицателен. Я с одной стороны получаю доход, но с другой стороны этот доход не проинвестировать по хорошим ценам
➖А при падении биржи я могу купить хорошие активы дешевле. На падении я получаю свой доход и мне есть во что его инвестировать. Все идет по неплохому сценарию, поэтому у меня нет поводов для беспокойства
Тревожности никакой не будет. Стоит только разобраться в ситуации
Надежность vs провал моего метода
Как уже сказал, я готовлюсь к худшему сценарию.
И какой худший сценарий может проверить мой портфель на прочность, как не кризис?
Примерная статистика кризиса 2022 года:
➖ 5% трейдеров нажили состояние
➖ 5% залезли в убытки, которые им за всю жизнь скорее всего не отбить
➖ 70% людей, которые просто проиграли деньги
➖ 20% тех, кто что-то заработал
К последним 20% относятся инвесторы, которые хоть в каком-то плюсе. И это те люди, которые предусмотрительно подошли к любому состоянию рынка
Наивно полагать, что всегда все будет хорошо. Моя задача - в хорошие годы хорошо зарабатывать, в плохие - не терять. На длительном сроке это дает весомые результаты. Учитывая, что сделаны они в спокойствии и стабильности
Поэтому в ковид портфель зарабатывал, несмотря на падение. Во время начала СВО не принес мне убытка
Результаты такие:
• 2022 - удовлетворительный для меня результат
• 2023 - довольно хороший результат
• 2024 - результат еще лучше, если судить на текущий момент
*Если что, более подробные свои результаты по годам я уже освещал в видео
Проверка на прочность была пройдена именно в момент ковида и СВО.
В хорошие годы зарабатывать не сложно. Всегда надо большее внимание уделять состоянию портфеля во время кризиса
Проблема психологии на бирже — новый выпуск
Если мы копаем в истоки того, почему многие инвесторы принимают неверные решения, то зачастую корнем проблемы является поведенческая психология
Мы испытываем чувство FOMO, подвергаемся эмоциям, хотим отыграть убытки. Но наиболее выраженное препятствие на пути к успешному инвестированию — страх инвестировать
Страх — это нормально. Он есть у всех. Вопрос в другом: умеете ли вы им управлять? Благо, у нас есть способы, которые помогают заставить страх работать на себя. И если вы освоите хотя бы часть из них, результаты могут сильно измениться — даже без смены стратегии.
Если хотите узнать, как превратить свой страх в суперсилу и какой техникой пользуюсь я, когда испытываю страх — смотрите новое видео:
Начинаем новую торговую неделю правильно🤗
С просмотра передачи «Рынки Утро» на РБК👌 Я принял участи в записи, как эксперт, хотя с общим посылом, что впереди проблемы и дефолты не согласен. Это все взгляд в прошлое. КС снизили и ожиданиям на рынке пора меняться
Запись:
https://vkvideo.ru/video-210986399_456243247
Запись:
В чем заключалась моя основная ошибка?🤔
Начну с того, что все самые большие ошибки всегда кроются в фундаментальных вещах. Не в том, что человек купил не ту облигацию и не в том, что проинвестировал не в ту компанию. Конкретная акция или облигация - это тактика. Если стратегия не верная, тактика не спасет.
Причина всегда кроется в неправильной инвестиционной стратегии.
Именно в стратегии, методе инвестирования и заключалась ошибка, которую я не видел около 3 лет и все это время получал не самые лучшие результаты
Моя первоначальная инвестиционная/торговая стратегия, никак не была связана с моим риск профилем. Я знал, что этот метод инвестирования работает, и так и торговал.
То есть я не то что бы по мелочи делал что-то не так. Я допустил ошибку на самом старте. В том, от чего стоит отталкиваться при инвестировании🔎
Это как допустить ошибку при строительстве дома в самом его фундаменте. Дом разрушится.
В моем же случае ничего не рушилось, я получал на самом деле хороший торговый результат. Но при этом чувствовал внутренний дискомфорт. Чуть позже поделюсь методом, от которого я убежал ушел
Генеральным директором я проработал 3 года
Затем акционеры продали компанию и я пошел в другое место. В инвестиционную компанию «Ива Партнерс», в которой работаю по сей день
Придя в IVA Partners, я начал работать над выпуском облигаций. Сейчас возглавляю этот отдел, являясь директором департамента)
Пожалуй, это самая любимая моя работа. Здесь по-максимуму реализуется мой потенциал. И это та должность, где мой доход полностью зависит от меня. Я работаю за результат. И чем лучше результат, тем выше собственный заработок. И наоборот
Примерно также, как и на рынке. Где финансовый результат полностью зависит от вас и ваших действий
Результат моей работы - выведенный на биржу эмитент. На это требуется около года. Каждый выпуск облигаций - это мини проект. И у меня однозначно лежит душа именно к такого рода проектной деятельности
Каждый проект имеет начало, основной этап и концовку с финансовым результатом, которая зависит от меня и моей команды. Если не будет результата, то не будет и дохода)
Прямая ответственность за свои действия🙌 И мне это нравится
Я пришел к тому, что надо использовать Фундаментальный анализ, еще до того, как начал торговать📊
Работая в брокерской компании, я видел клиентов, которые проигрывают деньги, и тех, кто стабильно их приумножают
Задался для себя вопросом: «Чем отличаются их действия?»
Будучи юношей, я подходил к ним и спрашивал:
— «Как конкретно вы зарабатываете?»
Ответы были примерно такие:
— «Я торгую по фундаменталу»🥸
Они аргументировали, почему с помощью ФА купили ту или иную бумагу. В общем, я стал изучать, что это такое и первые акции покупал именно по ФА. В 2014-м это были энергеты. P/B 0.2 и оценка на уровне 2008 года.
Но естественно, одного фундаментального анализа недостаточно
Недостаточно сидеть в акциях, закупленных по ФА, чтобы стабильно зарабатывать
Я из этого метода ушел в комбинированную стратегию: акции + облигации + экзотика
Далее ушел и от этого. Комбинированная стратегия более стабильна, но хочется больше зарабатывать. И я стал применять ребалансировку
Почему ФА недостаточно? Капитал увеличивается, но все время находишься в недооцененных, падающих или не растущих активах. Это не для меня. Хочу стабильности.
Сила в комплексном подходе💪
До 27 лет я жил, не приходя в сознание😶🌫️
Я вам рассказал часть своего пути в карьере и в инвестировании. Сейчас хочу поделиться еще одним промежутком времени, в котором у меня многое поменялось в жизни
Период до 27 лет я считаю периодом, когда не приходил в сознание. Я будто бы находился в спящем режиме и не принимал решения, которые по-хорошему должны были бы быть приняты
Как говорил ранее, в 19 лет я устроился в брокерскую компанию «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент». Изо дня в день видел, как частные инвесторы приносили свои деньги на биржу. Кто-то успешно приумножал свой капитал. Кто-то терял. А я эти 9 лет просто наблюдал за тем, что они делают😁
С одной стороны это хорошо, нужно наблюдать, за тем, что делают другие и учиться на их ошибках. Но когда я в 27 лет понял, что что-то слишком много времени потратил на наблюдение, от этой мысли стало неприятно
Как так получилось, что мне потребовалось столько времени на осознание того, что нужно инвестировать?
Если вкратце, то меня все устраивало. И это, пожалуй, самая сильная преграда для развития
Я не жил шикарно, но у меня была квартира в Подмосковье, которая досталась от родителей, и зарплата, которую я тратил под ноль. Мне этого хватало для спокойной жизни😅 И без разницы, что с работы могут уволить, а здоровье может подорваться. Когда молодой, мало задумываешься об этом
Жил я от зп до зп. О карьерном росте не думал. И естественно не инвестировал.
Открыв глаза, осознал, что мне 27 лет, у меня нет свободного капитала, а ровесники, которых я когда-то сильно обгонял по карьере, вдруг резко меня превзошли
В один момент резко все перещелкнуло
Я тут же положил 10% от своей небольшой зарплаты на биржу. Но зп была настолько мала, что я понял, что богатым так не станешь
Необходимо повыситься в должности и получать в 2 раза больше, чем сейчас. Тогда смогу откладывать на брокерский счет не 10% от зп, а 20%. А при удвоенном доходе это в 4 раза больше суммы, которую вносил ранее
Я прям помню день, когда отнес свои первые 5 000₽ на биржу и подумал о том, что мог это сделать 9 лет назад. И тогда бы в текущей реальности у меня было 500 000₽.
А зарабатывать проценты с полумиллиона было бы приятнее, чем с 5 тысяч
В общем, в 27 лет у меня было сожаление, что я не начал инвестировать раньше. Но оно ушло сразу после того, как инвестиции начали мне приносить доход😁
Способы заработка на бирже
Если вы читаете меня достаточно долго, то знаете, что я считаю важным применение в инвестировании фундаментального анализа
Когда вы купили хорошую бумагу по отличной цене или отличную бумагу по хорошей цене, вам больше не надо следить за терминалом. Вам без разницы, что будет с бумагой в течение месяца или даже года
Когда же вы занимаетесь техническим анализом, вам в каждый момент времени имеет значение стоимость бумаги. Важность рынка в вашей жизни возрастает многократно и заполоняет все остальное
Вы начинаете следить за графиком круглые сутки, делая выводы. Черточки, галочки и линии влияют на торговый результат и руководят вашей жизнью за пределами рынка🔗
Я не против симбиоза фундаментального и тех анализа, но сам так не торгую и этому не учу. Потому что результаты у учеников будут отличаться
При использовании тех анализа каждый видит на графике что-то свое. Отсюда и разные результаты. Правильно применяя ФА, для каждого картина будет +- одинаковая
Какие есть варианты торговать на бирже, если не с помощью этого минимума в виде фундаментального анализа?
2 вариант - открываем терминал, используем тех.анализ и начинаем торговать по черточкам и линиям
3 вариант - открываем стакан инструмента и начинаем смотреть, какие объемы на покупку/продажу. Стакан зашевелился, начали скупать - захожу туда со всеми плечами
4 вариант - открыть для себя фьючерсы и опционы, выстраивая там арбитражные стратегии
На бирже можно зарабатывать по разному. И по разному терять
— Спекулятивных стратегий около десятка. Они требуют много времени, математики, внимания и риска. И там фундаментальный анализ не нужен
— Но если вы инвестор, то без ФА сложно, поскольку из альтернатив - купить индекс или отдать деньги в доверительное управление, ожидая, что управляющий или рынок за вас заработают. Вы ничего не сделали для получения дохода. Вы просто «поставили на зеленое»
Это работает на растущем рынке. Но когда рынок падает, «выпало красное», оказывается, что вы владеете активами, о которых ничего не знаете
Не просто так я на обучении посвящаю много времени фундаментальному анализу. Не от нечего делать. А потому что это один из 5 элементов стабильного инвестирования
У меня была когда-то проблема, что я успешно инвестировал и одновременно сомневался, все ли я делаю правильно😁
Были мысли, что мне просто могло везти.
Это вызывало тревогу и не давало вкладывать в рынок большие суммы.
Казалось бы, чего тревожится? Делаешь хорошие результаты не первый день, все получается. Зачем еще сомневаться в своих действиях?!
Но я такой человек, что мне важно точное понимание во всем, что я делаю. Играть в лотерею и рассчитывать на удачу - не мое
Чтобы решить эту проблему с неуверенность, я купил онлайн обучение у эксперта, чья стратегия инвестирования была мне близка. Стоимость обучения составила расчетный годовой доход от купонов и дивидендов моего тогдашнего инвестиционного портфеля. Но денег на учебу мне не было жалко
Так что я не только свое наставничество сейчас провожу, но и сам имел опыт покупки курсов😁 Кстати опыт был положительный, обучение мне понравилось. Как итог - я понял, что все делал правильно и можно было не переживать😂
Вот так, кто-то покупает обучения, чтобы получить больше навыков, а кто-то, как я, для спокойствия)
Почему я 19 лет в финансах и только 10 на бирже?📊
Хочу поделиться мыслями касаемо того, почему практически половину времени от моего опыта в финансах я не торговал
На самом деле все просто. Я пришел в финансы в 19 лет, когда у меня от слова совсем не было денег на инвестирование
Для того, чтобы инвестировать, необходимы 2 фактора:
1. Желание
2. Понимание, как это делать
И тогда я думал, что есть третий фактор - финансовая возможность инвестировать.
На тот момент до меня не доходило, что лучше начать с 5 000 рублей, чем ждать несколько лет, пока не заработаешь миллионы. Только спустя время я понял, что ошибки лучше совершать на маленькой сумме. Такая беда есть, что «детских» ошибок не избежать. Лучше их совершать на малых суммах.
У людей много потерь возникает только из-за непонимания того, по каким правилам работает биржа. Я за этим наблюдал и понял, что уж лучше я буду допускать ошибки на небольшой сумме
Со временем у меня количество ошибок уменьшалось, а сумма в портфеле шла по нарастающей
Лично я начал инвестировать, когда у меня совпало 3 фактора:
— Желание
— Понимание, как грамотно инвестировать
— Хоть какой-то накопленный капитал
К тому моменту мне уже было 27 лет.
Но я бы рекомендовал начинать инвестировать, не дожидаясь третьего фактора. Больше денег так сэкономите
Биржа - это Казино! Знакомая фраза?
Она не лишена оснований. Порой люди предпринимают действия на бирже, как игроки в казино. Иногда это даже может называться стратегией🤷♂️
Только таковой она не является, если человек ее не понимает. Что для одного стратегия - для другого хаос
Есть простая стратегия: покупка фондов на индекс акций + индекса облигаций + золота. Портфель лежебоки.
Я на практике знаю, что фонды облигаций часто не дают результата, даже если все сделано правильно.
Фонд акций может падать или расти, и человек не будет понимать причины всего этого
Дай новичку инвестору миллион рублей, он пойдет и купит индекс мос биржи, потому что Артем сказал, что он будет расти.
Да даже если я так сказал и он действительно вырос, человек то не понимает, почему вырос. А если упал - точно также отсутствует понимание, почему упал
По факту, как в казино. Все ставим на черное!
От того, что человек занимается индексным инвестированием, он не понимает смысл процессов, которые внутри этих индексов происходят.
• Что там есть конкретные акции, которые растут/падают из своей экономики
• Облигации, которые растут/падают из-за ключевой ставки
• Золото, которое в рублях, но на деле имеет международную стоимость в валюте
В итоге принятие решений осуществляется по наитию или рекомендации аналитика
Самый умный на бирже
Считать себя самым умным, как по мне, очень невыгодная позиция, тормозящая развитие
• Если человек построил успешный бизнес, у него есть ощущение, что он будет также успешен и на рынке. В итоге приходит с очень высоким уровнем уверенности на биржу и все на ней теряет
• А потом скатывается к обратному и начинает боятся биржи, как огня. Потому что один раз уже был негативный опыт
Эти эмоциональные качели: высокая уверенность в своих силах и дикий страх - то, чем “питается” биржа, забирая ваши деньги
И только имея спокойный, рациональный и продуманный подход к торговле, можно хорошо и стабильно зарабатывать на рынке. Когда в первую очередь стабильны ВЫ по внутреннему состоянию.
Когда нет гиперуверенности и необоснованного страха.
Если вы боитесь, что не туда вложите свои деньги, то изучите тему, проанализируйте зачем и с какой целью вы это покупаете.
Когда есть ясность - страх уходит
Организация размещения ценных бумаг через классовую теорию Карла Маркса
Если кто не понимает работу Организатора, попробую объяснить попроще, через Карла Маркса🫡
1. Крупный капитал (Капиталисты), нанимает Организатора размещения(мелкую буржуазию), поменять свой товар(акции, облигации) на деньги.
2. Рабочий класс, поскольку видит в этом процессе единственное спасение для своих денег, в период инфляции и обесценения национальной валюты, покупает за свои деньги у Организатора акции и облигации.
3. Крупный капитал получает деньги, Организатор комиссию, Рабочий класс - возможность торговать акциями и облигациями по 17 часов в день на бирже. И право рассчитывать на купоны и дивиденды.
В России капитализм, поэтому деятельность по получению денег крупным капиталом всячески обществом одобряется. Думаю 2/3 сотрудников ЦБ РФ родились при СССР, и знают, что может быть по-другому. Однако это не важно. «Нельзя жить в обществе и быть свободным от общества». Регулирование перекачки денег от рабочего класса в сторону Крупного капитала - это не про справедливость, а про эффективность. Недобросовестные участники рынка, создают недоверие рабочего класса к этом процессу. Остается определиться, кто же они такие👌
Работяга, отпахавший в 2 смены на заводе, не будет покупать акции или облигации этого завода, если не уверен на 100% что купоны по облигациям и дивиденды по акциям будут платиться. А если завод не разместит акции и облигации, не на что будет работяге платить зарплату, какие уж тут дивиденды и купоны.
Поэтому если уж есть желание бегать за Организатором размещения с факелами и топорами, остановитесь и задумайтесь, в чьих интересах он работает. Купоны и дивиденды, платит или не платит Крупный капитал, а не Организатор размещения.
Возможно, если начать регулировать источник проблемы - нежелание крупного капитала исполнять обязательства. Выйдет больше пользы. Купон по облигациям сегодня не заплатили, завтра без суда Совет кредиторов, в который входят банкиры и облигациионеры), уже описывает имущество должника. (Банкиры так и делают, а владельцы облигаций не могут. Им говорят - Судитесь и через пару лет…)
Дивиденды публично обещали платить, а не платите. Не соблюдаете дивидендную политику. ЦБ РФ подает в суд на эмитента за публичный обман инвесторов. Штраф в пользу государства в размере ущерба инвесторам, повторяемый ежемесячно, пока нарушение не будет устранено.
Ого! Оказывается Организатор размещения может быть совершенно безответственным, а инвесторы довольными с купонами и дивидендами, достаточно начать бороться с источником проблемы! Чудеса! Неужели так бывает?
Я даже знаю когда так будет. Когда Крупный капитал станет инвестором. Чудесным образом регулирование наладится.
Артем, почему ты не организовал свою компанию?
Сразу после новости, что я сменил место работы с ИВА Партнерс на Первоуральскбанк мне начали задавать такой вопрос. Объясняю:
Деятельность Организатора размещения ценных бумаг, теоретически не требует лицензии от Центрального банка. А это значит, что теоретически я могу хоть как ИП работать, хоть как ООО. Но это теория.
На практике, все что касается привлечения денежных средств от физических лиц через выпуск ценных бумаг, хоть акций, хоть облигаций, жестко контролирует ЦБ РФ. И когда я без лицензии буду заниматься организацией размещений, я в любом случае подпадаю под надзор ЦБ РФ. Только не отделов по надзору за проф.участниками, а отделов по борьбе с финансовыми пирамидами и мошенничеством на финансовом рынке. А поскольку надзор есть, а повлиять на организацию без лицензии ЦБ РФ не может. Влияние окажут иным образом. Отправят задачу в правоохранительные органы проверить деятельность. Наверное настоящим предпринимателям не привыкать с ними общаться. А я что-то не хочу.
Поэтому, когда командой искали будущего работодателя, важным моментом было выйти работать к проф.участнику под надзором ЦБ РФ. Если уж общаться с ЦБ РФ по своей деятельности в любом случае надо, лучше это делать напрямую.
А почему сам лицензию проф.участника не получил?
Я уже был директором брокерской компании Церих Кэпитал Менеджмент. Считаю, что хорошо представляю экономику брокера и объем обязательного, не производственного персонала. Себестоимость 3 млн рублей, если не работаем и 6 млн, если работаем. 36/72 млн в год расходов - это многовато для моей скромной деятельности. Это затраты без учета расходов на команду. Просто минимум. Поэтому сразу вышли на работу к проф.участнику, который эти расходы уже несет.
Pre-IPO что это такое и зачем нужно
Термин Pre-IPO в России прижился, хотя на мой взгляд, суть явления отражает не в полной мере. Классическая Pre-IPO сделка выглядит финальным раундом череды Венчурных инвестиций от разных фондов и участников:
- Pre-Seed, привлекают деньги под команду и идею. Сделать MVP - минимально работающую версию продукта.
- Seed, привлекают деньги под команду и MVP, задача выйти с продуктом на рынок и пощупать спрос, создать продукт.
- Рауд А, привлекают деньги доработать продукт и масштабировать продажи.
- Раунд В, С и т.д. По сути, привлекают деньги, масштабирование работающей бизнес-модели, попытка успеть первым, стать лидером рынка, стать номер 1
- Pre-IPO, финальный раунд, за 1/2/3 года до IPO. Подготовиться к публичному размещению, оплатить работу организаторов и прочее. Этого раунда может и не быть, если компания успешно растет. Тогда под сделкой Pre-IPO часто понимается покупка акций у действующих акционеров, которые хотят продать, по разным причинам.
- IPO - На этой стадии могу продавать как фонды так и происходить доп.эмиссия в капитал. Компания - лидер рынка, с большой клиентской базой и спрос массового инвестора всем очевиден.
В Америке, на всех этапах компания может работать в минус, быть планово-убыточной, меняя деньги инвесторов на быстрый рост. Конкуренция такая, что все варианты развития, за исключением такого пути, ведут к провалу. Всегда есть 3-5 игроков с похожей бизнес-моделью, а лидером будет только один.
В РФ так не принято. Компания должна быть прибыльной всегда, а лучше дивиденды платить прямо на стадии А и выше. В том числе, такой подход и у Предпринимателей, которые деньги привлекают. Конкуренции, на самом деле мало и можно пытаться избежать планово-убыточной деятельности.
Однако, тогда и стирается разница, что такое Seed, Раунд А/Б/С и Pre-IPO. Мы уже прибыльные, уже хотим расти выплачивая дивиденды, уже хотим на биржу. Значит у нас PRE-IPO. Звучит логично. Однако приведет в будущем к дроблению PRE-IPO сделок в РФ на стадию A/B/C и финал😅
Сложно? В целом, история для квал.инвесторов у которых есть свои юристы. При этом, в РФ законодательство достаточно либеральное. Есть понятие «Инвестиционная платформа», где основным преимуществом для инвесторов является скоринг проектов самой платформой и аналогично юридическое оформление сделок. До 600 000р. в год, на таких платформах инвестировать в не публичные компании могут и не квалифицированные инвесторы.
На мой взгляд, в формате «Российской версии PRE-IPO» работает 3 площадки:
Расскажу немного про каждую платформу ниже в постах
