Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос о размере ключевой ставки. По-хорошему ЦБ обязан был начать цикл снижения ставки еще на прошлом заседании, но господа продолжают гнуть свою линию. Если завтра ставку снизят до 19%, то это не исправит ситуацию в экономике....
📌 Грустная статистика 😢
— Статистика РЖД. Погрузка на сети РЖД в мае составила 94,6 млн тонн, что на 9,4% меньше год к году. Наглядный индикатор жесткой посадки экономики ⚠️
— Производство стали. В 2024 году выпуск стали уже сократился на 7%, составив 69,6 млн тонн, но даже на фоне низкой базы ожидается падение в 2025 году еще минимум на 2% 📉
— Лизинг. Предлагаю взять публичного эмитента - Европлан, который в 1 квартале закупил и передал в лизинг 6 000 единиц автотранспорта и техники (-56% год к году). Видимо ЦБ cчитает слово ''лизинг'' чем-то пошлым, поэтому убивает бизнес под корень...
— Обслуживание долгов. Отдельные компании (МТС, Ростелеком, Черкизово и прочие) с адекватной долговой нагрузкой стали работать на кредиторов, что ненормально! Снижение ставки только немного облегчит удавку!
— Кредитование. Общее кредитование падает последние 5 месяцев, а потребительское в отрицательной зоне. Некоторым банкам уже тяжело держать чистый процентный доход!
— Доллар. Курс зеленой американской бумажки аномально скорректировался c 110 ниже 80 рублей, в том числе из-за падения потребительского спроса. Бюджет (видно из дефицита) и экспортеры (отчеты нефтянки показательны) не вывозят такой курс!
— Индекс HH. Headhunter публикует показатель деловой активности на рынке труда "Соотношение резюме / вакансии" = 5,6, исходя из данного индекса количество вакансий упало на 25% год к году! Деловая активность в ауте 🚫
📌 Прогноз по ставке 🧐
Надеюсь на 19%, но ставлю на 20%, правда для большинства компаний нет существенной разницы между 19% и 21%.
Отчеты за 1 полугодие 2024 года при 16% ставке уже показывали серьезные трудности у российской экономики, а за это время косты и чистый долг у большинства компаний серьезно выросли!
Вывод: снижение ставки необходимо, но это не панацея, что будет наглядно видно из отчетов компаний за 1 полугодие 2025 года!