Цены на нефть сказываются на финансовых результатах, компания готовится к первому этапу ввода проекта Восток Ойл. Какие ждать дивиденды в ближайшее время и чем Роснефть отличается от других нефтяников?
🛢 «Роснефть» — крупная российская нефтегазовая компания, лидер нефтяной отрасли в России. Специализируется на разведке, добыче, производстве, переработке, транспортировке и продаже нефти, природного газа и нефтепродуктов.
Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах, таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20 лет. Сегодня сделаем дивидендную прожарку Роснефти, посмотрим на перспективы самого большого нефтяника в стране.
📊 Цифры за 1 кв 2025
● Выручка компании: 2,28 трлн ₽ (-8,6%)
● EBITDA: 598 млрд ₽ (-15,5)
● Прибыль (относящаяся к акционерам): 170 млрд ₽ (+7,6%)
● Капитальные затраты – 382 трлн ₽ (-2,1%)
Все показатели просели, положительный показатель ЧП из-за того, что сравнение идет с 4 кв 2024, если же сравнить с 1 кв 2024, тогда компания показала ЧП в размере 400 млрд ₽. А это только первый квартал, в котором цены на нефть, были еще на приемлемом уровне. Ждем “шикарного” отчета за 2 кв 2025, крепкий рубль и дешевая нефть сделают комбо.
📄 Дивидендная политика
Дивиденды составляют не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, выплачивают два раза в год.
📈 Ожидаемый дивиденд
Ждем финальные дивиденды за 2024 год в размере 14,68 ₽ на акцию. Оптимистично по нефтяникам никто не настроен, и промежуточные за 2025 ожидают в районе 20 ₽ на акцию, что составляет около 5% дивдоходности.
💰 Дивиденды за последние 5 лет
● 2021: 24,97 ₽ (4,1%)
● 2022: 23,63 ₽ (3,47%)
● 2023: 38,36 ₽ (9,29%)
● 2024: 59,78 ₽ (10,3%)
● 2025: 51,15 ₽ (9,56%)
Со временем дивиденды в абсолютном выражении растут. На данный момент СВО, ставка и крепкий рубль, плюс санкции и всевозможные ограничения давят на прибыль компании.
💸 Личная доходность и окупаемость вложений
На сегодняшний день в моем портфеле 411 акций компании.
● Средняя цена покупки – 457,9 ₽.
● Вложено в компанию Роснефть – 188 194 ₽
● Дивидендов получено – 33 792 ₽
● Окупаемость вложений – 17,9%.
📉Что с ценой акций?
Безудержное декабрьское веселье и эйфория задрали цену акций до 600 ₽, вдобавок бла-бла от Трампа, что сейчас все быстро порешаем за 100 дней (хотя как это можно было быстро решить, большой вопрос), в итоге с максимума в 600 ₽ упали на 448 ₽ еще и на дешевеющей нефти, минус 26%. P/E на уровне 4,5, берем не глядя.
🙃 Восток Ойл
Флагманский актив Роснефти, планируется первый этап ввода проекта в 2026 году. Запасов нефти на 7 млрд тонн. Огромный потенциал, который ждет своего часа. Также стоить отметить себестоимость добычи: 3 доллара за баррель н.э.
😐 Что имеем в итоге?
🔷 Результаты 1 кв 2025 не самые выдающиеся. На финансовые показатели давят крепкий рубль, дешевая нефть и рост издержек. Индексация тарифов на прокачку нефти, на электроэнергию, все это скукоживает прибыль компании. Как говорил ранее, 2 кв 2025 скорее всего будет еще хуже, а значит можем увидеть цены еще ниже. При этом пока соотношение Чистый долг / EBITDA на уровне 1,2х.
🔷 Проект Восток Ойл развивается по плану, прокладываются нефтепроводы, строятся причалы в порту Бухта Север, началась пробная добыча на нескольких месторождениях, а запасы проекта говорят сами за себя.
🔷 Сейчас, на мой личный взгляд, самое время присмотреться к нашим нефтяным компаниям, в том числе и к Роснефти, дорогой рубль и дешевая нефть, дело временное, а активы, купленные по вкусным ценам, будут давать дивиденды более длительный промежуток времени.
🔷 Сама же компания Роснефть обладает преимуществом в лице господина Сечина, благодаря этому человеку Роснефть будут спасать любыми способами.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
