❗️Работа аналитика это не только про чтение отчетности и построение моделей
Чтобы понимать, что стоит за цифрами надо разбираться в бизнесе компании. А лучшего способа, чем услышать все из первых уст не придумать)
Вчера посетил мероприятие от Fix Price для аналитиков
Мы посетили 3 локации
Магазин - типовой магазин компании это помещение площадью около 215 кв м. На открытие компания тратит всего 5 млн руб (так как сеть не продает скоропортящиеся продукты и поэтому в магазине нет ни холодильников, ни морозильников) и окупается точка всего за 12 месяецв
Распределительный центр - на видео первый РЦ компании, открытый в 2011 году, площадь - около 30 тыс кв м, такой центр обеспечивает около 500 магазинов
Офис компании - для управления сетью в 7000+ магазинов и открытие 600-700 новых магазинов ежегодно на работу в офис ходит около 1000 человек
На всех локация нас сопровождали CEO компании - Дмитрий Кирсанов (работает в компании с ее основания, до этого работал в сети Копейка) и CFO компании - Антон Махнев (до этого работал в Магните, а карьеру начинал в IB Morgan Stanley, это просто пример классного exit oppotrunity в индустрию)
Сейчас компания испытывает трудности - рост ФОТ давит на EBITDA, а рост реальных доходов населения создает у них впечатление богатства из-за чего они выбирают более премиальные магазины. Но компания стоит всего EV/EBITDA=2,8x, а если покупать на казахской бирже (там цена около 120 руб IMOEX стоит 144 руб), то EV/EBITDA=2,4x
Дешево, но нужен драйвер переоценки, так что держу руку на пульсе
Сейчас сильно пролили Ленту на минимальных объемах (20-30 млн руб за день объем), поэтому взял ее на 130% от портфеля
