Миллион раз писал о том, что в 2025 сезон дефолтов не завершен, сериал решили продлить на 2026. Серий, увы, еще много...
Табличка внимания заслуживает, от Эксперт РА (рейтинговое агентство), был на их конференции на неделе, макро стабильно на высоте. Слайды от Гульназ Галиевой, управляющий директор «Эксперт РА»😉
🔸На нижнем скрине объем рефинанса, многие спешат "переиграть" условия, дешевле. Логично, что многие эмитенты живут в постоянном долге, покрывая старый долг новым. До дефолтов: 3, 2, 1...😃
🔸На верхнем скрине матрица дефолтов, т.е. статистика, сопоставляющая кредитный рейтинг эмитента с исторической частотой дефолтов компаний, имевших этот рейтинг за прошлые периоды.
Понятное дело, что в зависимости от отраслей ситуация может отличаться (по отраслям разбивка тут), да и год на год не приходится, но общий тренд будто бы в комментариях не нуждается. Абсолютно все указывает на то, что в 2026 еще увидим кучу историй типо Евротранса.
На старте то все молодцы, а через 1-2 и тем более 3 года — вылезают бяки. Время — как отлив на море: всегда покажет, кто купался голым👍