ЧТО ДЕЛАТЬ В 2026? Терпеть, надеяться и верить

Сразу скажу, что внимательные подписчики все эти мысли уже встречали в видео/постах давным давно, но решил списком тезисов собрать. Повторять порой полезно👍

Мысли ниже — НЕ руководство к действию, скорее тезисы касательно будущего. Поехали👍

🔸Неопределенность даже не думала исчезать. По сути почтит все акции выглядят не слишком ярко из-за миллиарда переменных, предсказать которые проблемаично: политика, ставка, валюта, санкции и т.д.

🔸А значит по-прежнему самый логичный сценарий - тусоваться в облигациях, фондах денежного рынка и возможно даже вкладах (% смешной, но все же).

🔸Объективно все топовые отрасли стоят дорого, т.е. тот же банковский сектор (вытащил за уши индекс в 2025) может дать заднюю из-за роста просрочек-дефолтов, давления по резервам и так далее. Т.е. надежнейшие компании, возможно, переоценены.

🔸Валюта падает и может падать так долго. Но ждать бакс по 30 наивно, по сути чем ниже падаем, тем жестче и больнее для всех потом будет. Исправление курса выйдет боком для ряда отраслей. Не забываем о валютных инструментах.

🔸Очевидно, что рецессия это не просто пугалка, она с нами. Т.е. реальный разворот экономики в лучшем случае на 2027 откладывается, а рынок (на ожиданиях) может поехать вверх весной-летом. Но, очевидно, если политика поможет. Если нет - то нет.

🔸Ежу понятно, что делать ставку на окончание СВО под конкретные даты — наивно. Многие СЛИШКОМ сильно верят в быстрый договорнячок, в ставку 11-12% на конец года. Не надо так делать, чтобы не было больно.

🔸В связи с завышенными ожиданиями весь рынок далеко не дешевый. Даже с учетом всех накидок и роста средний P/E на 2026 около 7,3, а все реально дешевые истории перенасыщены локальными рисками. Т.е. мощного апсайда с премией за риск почти нигде нет. Впрочем, ОФЗ тоже не торопятся брать, ибо % риски не до конца ясны. ставка тормозит.

🔸Т.е. держать все и сразу на рынке нет смысла, только ловить точечные сильные отрасли без завязок на валюте-политике, а именно: транспортники, сетевики, медики, внутренний рынок. А нефтянка - стремно. Банки - холд, но апсайд не велик.

Уж тем более не надо держать с плечом, фондирование не дешевое.

🔸Если, все же, в политике выйдет солнце — переставят на 25-30% вверх, но не одним днем. Это будет долгий цикл роста, поэтому торопиться смысла мало. Успеют зайти все.

Т.е. в итоге по-прежнему держать консерв. инструменты умно, а акции точечно. SNGSP, NMTP, IRAO, FEES, МРСК-шки, ENPG, RUAL, SBER, T, SVCB, VTBR (ну а вдруг), BELU, RTKMP/RTKM, возможно BAZA, CIAN, YDEX.

Оценить шансы на позитив в 2026 сложно (но они есть!!), поэтому вылезать из уютной теплой гавани консервативных инструментов я не спешу. Не переживаю, если поезд куда-то поедет, то прыгнуть всегда можно будет. НЕ один день ехать будет. Если будет😁

Чуть позже подготовлю табличку с облигациями, которые могут быть интересны👍