Все Инструменты МСФО 2025 «Подъем с переворотом»
Если совсем коротко, то вот:
Денежный поток и капитал
• Свободный денежный поток FCF составил 15 млрд руб.
• Чистый финансовый долг составил: –1,8 млрд руб.
👆👆👆Т.е. денег больше чем долга на 1.8 млрд рублей
По облигациям FCF положительный + «отрицательный чистый долг» эмитента - этотчистый кайф🤠 Обожаю таких
По акциям эмитент еще 6 месяцев назад объявил о стратегии, которую я бы назвал «Подъем с переворотом». Т.е. «Все Инструменты» - это больше не растущая компания с потенциалом роста и справедливой ценой на IPO в 100 млрд рублей. Текущая капитализация в 38.6 млрд как бы намекает Нам, что проигрыш в конкурентной борьбе большой тройке маркетплейсов «похоронил» не только надежды инвесторов, но и 60% стоимости компании.
IPO было в формате cash-out так что задним числом я мнение собственника о перспективах бизнеса ВИ вижу четко. Жаль что на IPO не разглядел.
Теперь это «Дивидендная корова» со справедливой ценой «Лучше Сбера» Т.е. нас интересуют дивиденды:
• Менеджмент планирует вынести на рассмотрение совета директоров ПАО «ВИ.ру»
рекомендацию по выплате дивидендов за 2025 год в совокупном размере 3 млрд руб.
• Дивидендная доходность оценивается на уровне 7,5–8%
👆👆👆Любой желающий может в Сбере получить 12% див.доходность! значит два пути:
1. За счет полного сокращения долга и выхода на 15 млрд FCF направить на дивиденды за 2026-й год не 3 млрд, а хотя бы 6, а лучше 9 млрд.
2. Скорректироваться на бирже (упасть) до 25 млрд капитализации. Тогда и 3 млрд будет интересно
Хочется поставить на первый вариант. На самом деле, если у ВИ получится, это может стать новая дивидендная фишка.
