Но теперь продают. Разбираем крупнейшую сделку на рынке лизинга в России 👇
🏦 Альфа-банк, который владеет 100% «Альфа-Лизинга» (входит в топ-3), приобретает у холдинга SFI 87,5% компании Европлан. Цена сделки составит 65 млрд руб. за 100% компании
Переговоры начались летом 2025 года, и хотя за актив боролись Сбербанк, ВТБ, ДомРФ и Т-Банк, Альфа-банк оказался быстрее, пройдя финальный этап сделки за несколько месяцев. Завершение сделки планируется после закрытия реестра акционеров для выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года и получения согласия ФАС
💼 Что это значит для SFI
Акции компании сразу после выхода новости выросли на 3%, но сейчас падают на 5,5% с пика дня. Да, продажа крупная, составляет почти 100% капитализации SFI. Но инвесторы надеялись, что полученная сумма может быть распределена в виде дивидендов. Здесь не стоит ожидать большой щедрости
Во первых, Европлан был одним из основных активов холдинга, который стабильно давал им прибыль дивидендами. После его продажи в портфеле SFI останутся только проблемный МВидео и страховая компания ВСК — уже не столь привлекательно. Возможный большой дивиденд просто лишит SFI возможности купить что-то взамен. Если будет новое приобретение — тоже хороший вопрос «а что?», если ещё одна компания, как МВидео, акционерам это может не понравиться
Во вторых, возможно, что менеджмент даже не думает выплачивать дивиденды с продажи. Как минимум считаем, что рынок чересчур завысил ожидания касательно выплат при текущей цене акций
🚗 Что будет с Европланом
А вот для них эта продажа открывает новые горизонты. Сама компания в пресс-релизе заявляет:
🗣️ Менеджмент Европлана положительно оценивает приход в качестве мажоритарного акционера крупнейшего частного банка России. Альфа-Банк, многие годы являясь кредитором Европлана, хорошо знает компанию и сможет упрочить фундамент стабильного фондирования автолизингового бизнеса. А более высокий кредитный рейтинг банка - ruAA+ против ruAA у компании - создаёт предпосылки и для возможного снижения стоимости заёмного капитала, что позволит предлагать клиентам более выгодные условия финансирования.
Кроме того, смена мажоритарного акционера Европлана откроет доступ к обширной клиентской базе банка, а также к передовым банковским практикам и технологиям, которые ускорят развитие компании, не меняя ключевых принципов её работы
Остаётся вопрос с торгующимися акциями Европлана, после смены мажоритарного акционера Альфа-Банк будет обязан направить оферту на выкуп бумаг у несогласных, но в целом банк, по заявлению главы, хочет сохранить публичный статус Европлана, так что делистинга мы не ждём ✔️
Давно отмечали перспективы акций Европлана $LEAS. Считаем, что текущее падение на новости о продаже — поспешное решение многих инвесторов. А вот падение котировок $SFIN вполне закономерно 🤝
Аккаунт Европлан в БАЗАР — @LEAS
Аккаунт ЭсЭфАй в БАЗАР — @SFIN
📱 Конкурс в соцсети БАЗАР
