📊 Поставки электроэнергии из России в Китай: факты, тренды и инвестиционные выводы

📅 Ситуация на январь 2026 года:

Китай полностью прекратил закупки электроэнергии из России с 1 января 2026 года — даже минимальные контрактные объемы по договору отказались принимать, главным образом потому, что экспортные цены превысили внутренние тарифы в КНР и стали экономически невыгодными для китайской стороны.  

📜 Что говорят российские власти:

В Минэнерго РФ отмечают, что экспорт может быть возобновлен, если из Китая поступит официальный запрос и условия поставок будут взаимовыгодными. Контракт между Россией и Китаем остаётся в силе до 2037 года.  

📉 Динамика поставок за последние годы:

▪️ Экспорт электроэнергии в Китай резко сократился ещё в 2024–2025 годах — до исторических минимумов в объёмах по сравнению с прежними уровнями.  

▪️ По данным за 2025 год, поставки в КНР упали до нескольких сотен миллионов киловатт-часов — это значительно ниже средних показателей предыдущих лет.  

⚡ Почему это произошло:

🔹 Рост внутреннего спроса на Дальнем Востоке России — ресурсов стало недостаточно, чтобы обеспечивать экспорт и местное потребление одновременно.  

🔹 Ценовой фактор: китайские внутренние тарифы оказались ниже стоимости поставляемой российской электроэнергии, что убивает прибыльность сделки для китайцев.  

🔹 Инфраструктурные ограничения на линии передачи 500 кВ ранее уже приводили к сокращению поставок.  

📌 Что это значит для инвесторов:

🔹 «Интер РАО» (IRAО) — ключевой игрок на рынке экспорта/импорта электроэнергии России. Акции компании могут быть чувствительны к изменениям условий экспорта и внутреннего спроса.

➡️ Снижение экспортных потоков чревато давлением на выручку в сегменте международных продаж.

🔹 Внутренний рынок Дальнего Востока — растущий спрос на энергию может открыть инвестиционные возможности в проекты генерации (ТЭС, ВИЭ, АЭС) и энергетическую инфраструктуру в регионе.

🔹 Перспективы восстановления торговли:

Экспорт может быть возобновлён — но только если стороны договорятся о более выгодных для Китая условиях, или если цены внутри КНР вырастут выше экспортных. Это потенциально возможный длинный сценарий к 2027–2030 годам.

📊 Дополнительные макроэнергетические тренды (важно для диверсификации):

🔸 Китай растёт как энергетический супергигант, наращивая мощности АЭС и ВИЭ (солнечные/ветровые электростанции). Это означает, что он не зависит от импорта энергии и ориентируется на собственное производство.  

🔸 Россия в 2025 году сменяет структуру энергетического экспорта — экспорт газа в Китай растёт (см. Power of Siberia) в то время как доля электроэнергии падает.  

📌 Короткие выводы для инвесторов:

✅ Экспорт электроэнергии из РФ в Китай — важный, но нестабильный сегмент международной торговли.

✅ Рост внутреннего потребления в ДФО и изменение ценовых моделей создают как риски, так и возможные инвестиционные темы: генерация, инфраструктура, энергетические технологии.

✅ Следи за переговорами между странами — возобновление экспорта, даже на новых условиях, будет драйвером для компаний как Интер РАО.

⸻

Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост - большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️

#расту_сбазар