Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 1 п. п. Большинство участников рынка полагали, что снижение может составить 2 п. п. — до 16%. Рассказываем, почему было принято такое решение.
🗺 Что было на столе у регулятора
Регулятор рассматривал только два варианта решения: либо оставить ключевую ставку без изменений, либо снизить на 1 п. п. Вариант снижения на 2 п. п. не рассматривался.
👀 Факторы решения
Инфляция с начала года существенно снизилась, внешний спрос и экономическая активность замедлились. Это задает общее направление на снижение ставки. При этом инфляционные ожидания остались повышенными, корпоративное кредитование ускорилось, а неопределенность, в том числе связанная с решениями по бюджету, сохранилась. В этих условиях Банк России принял решение занять более осторожную позицию.
🔮 Прогнозы
На пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что темпы экономического роста совпадают с прогнозными. Однако идут по нижней границе планового диапазона. Кредитование, напротив, ближе к верхней границе. И при дальнейшем ускорении может выйти из планового диапазона. Ослабление рубля — прямое следствие смягчения денежно-кредитных условий.
❓ Что дальше
Следующее заседание состоится 24 октября. Это будет опорное заседание, на котором будут обновлены среднесрочные прогнозы. Продолжаем наблюдать за инфляцией, динамикой кредитования и федеральным бюджетом.
