На скрине «Диаграмма изменения максимальной процентной ставки за выбранный период» вы видите максимальные ставки в рублях десяти крупнейших банков. Данные, предоставленные ЦБ РФ. На скрине мы видим, что максимальная ставка была во второй декаде декабря 2024 и достигала она 22,279%. Это было выше, чем ключевая ставка в 21%. Ставка по вкладам опережала ключевую, так как банки испытывали потребность в деньгах. Тогда, несмотря на высокую ключевую ставку, кредитование продолжало расти высокими темпами.
Теперь, по последним данным, за вторую декаду августа максимальная ставка 15,89%, что значительно ниже ключевой ставки в 18%. Так происходит вследствие сильного замедления кредитования. Теперь у банков нет потребности в привлечении средств, вследствие чего ставки по вкладам падают быстрее, чем ключевая ставка.
Можно только предполагать, какая ставка будет через полгода или год. Однако мой прогноз не утешительный. Судя по тому, как развивается динамика, наверняка ставка по вкладам продолжит снижаться существенно быстрее ключевой ставки.
Одновременно с этим на рынке облигаций ставки куда выше, чем по вкладам, так как последние 10 дней идет откат котировок, который увеличил доходности. Теперь в надежных облигациях можно спокойно найти доходности в диапазоне 18-20% годовых. В бумагах с повышенным риском 25-30% годовых.
Рынок облигаций сейчас отличная альтернатива кредитованию для бизнеса, так как ставки для эмитентов ниже, чем по стандартным кредитам. Все больше компаний выходят на рынок. Облигации ставят рекорды как по количеству новых размещений, так и по объему ликвидности, сконцентрированной в этом сегменте. Растут как объемы сделок на вторичном рынке, так и количество сделок.
Одновременно с этим на депозитах сконцентрировано почти 115 трлн руб. Это большой потенциал для рынка облигаций. Эмитенты рассчитывают привлечь часть этих средств через рынок облигаций. И мы наблюдаем плавный переток средств. Рынок растет, часть вкладчиков в условиях, когда ставка по депозитам ниже ключевой, начинают отдавать предпочтение облигациям, где ставка выше ключевой.
