Softline провела день инвестора и показала, пожалуй, один из самых сильных операционных годов за последнее время. Компания уверенно подтверждает трансформацию из классического интегратора в технологический холдинг с фокусом на собственные высокомаржинальные решения. По итогам 2025 года оборот группы вырос до 131,9 млрд рублей, прибавив 9% год к году, что соответствует темпам роста всего ИТ-рынка. При этом ключевое здесь не столько сам рост оборота, сколько его качество.
Валовая прибыль увеличилась на 26% до 46,6 млрд рублей, а валовая рентабельность выросла до 35,4%. Это прямое следствие роста доли собственных решений, которые уже формируют около 32% оборота и 68% всей валовой прибыли группы. Фактически Softline всё больше зарабатывает не на перепродаже, а на своих продуктах и услугах, где рентабельность кратно выше. Особенно сильную динамику показали направления «ПО и другие продукты» и «Высокотехнологичные решения», где рост валовой прибыли за год составил 99% и 76% соответственно .
Скорректированная EBITDA за 2025 год выросла на 14% до 8,1 млрд рублей. Да, маржа по EBITDA росла сдержанно, и менеджмент прямо говорит о причинах: рост зарплат, инфляционное давление и перенос части крупных проектов на 2026 год. Это важно, потому что перенос проектов означает не потерю спроса, а сдвиг выручки вправо по времени. Чистая прибыль за год оказалась под давлением из-за роста процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки и высокой базы прошлого года, но при этом нераспределённая прибыль на конец 2025 года превысила 10,5 млрд рублей, что создаёт финансовый задел на будущее.
Отдельно стоит отметить баланс. Скорректированный чистый долг снизился до 14,6 млрд рублей, а отношение чистого долга к EBITDA составило комфортные 1,8x. Это здоровый уровень для компании, которая продолжает активно инвестировать в рост. Дополнительную устойчивость даёт портфель ликвидных ценных бумаг и сделка со Sk Capital, вошедшей в капитал Softline, что улучшило структуру баланса и ликвидность .
В сухом остатке Softline показала именно то, что рынок хочет видеть от ИТ-компании в текущем цикле: рост не за счёт объёма любой ценой, а за счёт маржинальности, собственных технологий и контролируемой долговой нагрузки. 2025 год стал переходным, а 2026-й выглядит как год монетизации этой трансформации.
