«Татнефть» подтвердила дивидендную стабильность: совет директоров рекомендовал 34,09 руб. на акцию за 2025 год (финальная часть — 11,61 руб.). Аналитики АКБФ ожидают в 2026 году уже 73,5 руб. на акцию. При этом дисконт на риски снижен с 45% до 35%, а справедливая стоимость повышена до 906,36 руб. для обыкновенных и 894,92 руб. для привилегированных акций. Потенциал роста — 51% и 57% соответственно.
Почему снизили дисконт
Смягчение кредитных условий в РФ и частичное улучшение внешнего фона позволили пересмотреть риск-поправку. Прогноз среднегодового роста выручки на 2025–2032 гг. — 18%. Свободный денежный поток к выручке — 9% в год.
Что с нефтью
Сохраняется риск дефицита на уровне 1–2% к концу 2026 года. Ожидаемые цены: Brent — $115–125, Urals — $110–120 за баррель.
Добыча и прогнозы
В 2025 году «Татнефть» увеличила добычу на 2% (до 27,83 млн тонн) на фоне нулевого роста в РФ. Прогноз на 2026 год — 4%. EBITDA ожидается на уровне 582,27 млрд руб., чистая прибыль — 341,9 млрд руб.
Вердикт АКБФ: «покупать». Дивидендная стабильность, снижение рисков и рост добычи формируют долгосрочный инвестиционный кейс.
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
#Татнефть #TATN #TATNP #АКБФ #дивиденды #нефть #прогноз #покупать