📈 $IRAO первый квартал 2026 - рост выручки на фоне удорожания всего и вся
✅Ключевые моменты
Выручка компании рванула вверх на 18,6% с 441,3 до 523,3 млрд рублей. Выглядит бодро, но давайте посмотрим, за счёт чего этот праздник.
Операционные расходы тоже не отстают рост на 19,7% (до 485,4 млрд рублей).
Операционная прибыль прибавила скромно всего 4,2% (до 41,5 млрд рублей). Вывод очевиден: рост выручки почти полностью «съели» растущие расходы.
EBITDA подросла на 3,8% (до 56,7 млрд рублей), что подтверждает: операционная эффективность пока не в фаворе.
А вот чистая прибыль даже просела на 1,5% с 47,2 до 46,5 млрд рублей.
Капитальные расходы взлетели на 41% (до 47,3 млрд рублей).
✅Драйверы изменений
Главный драйвер - синхронный рост выручки и операционных расходов.
Капитальные вложения - отдельный повод для размышлений. Рост почти в полтора раза говорит о том, что «Интер РАО» не сидит на месте, а вкладывается в развитие. Вопрос только в окупаемости этих инвестиций.
💪 Конкурентное преимущество:
масштаб бизнеса и диверсифицированная структура активов;
устойчивые позиции в энергосекторе, доступ к ключевым рынкам сбыта;
сильная финансовая устойчивость.
💹 Состояние сектора:
Энергосектор РФ работает в условиях жёсткой экономии и роста себестоимости. Макрофакторы (высокая ключевая ставка ЦБ, инфляция издержек) давят на рентабельность, но стимулируют фокусировку на эффективности и модернизации.
✅ Факторы успеха:
успешное управление себестоимостью и операционными расходами;
реализация крупных инвестпроектов с прогнозируемой окупаемостью;
сохранение доступа к долгосрочным контрактам на поставку электроэнергии.
💡Техническая картина
Локальный тренд - восходящий (day). Стохастик в районе зоны перекупленности. ADX говорит о флэте. При закрытии ниже 3,2075 возможен сценарий разворота (в шорт). При смене тренда вероятен поход до 3,1655. А в целом, ждем дивгэп.
