Как и обещал, возвращаюсь к вам с разбором финансового отчёта МТС Банка по МСФО за третий квартал 2025 года. Банк является одним из бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики, поэтому будет интересно взглянуть на его перспективы.
🏛 Итак, чистый процентный доход эмитента после создания резервов вырос на 46,2% до 6,1 млрд рублей, значительно обогнав прогноз аналитиков. Банк движется в рамках своей стратегии развития, которая предполагает фокус на высокорентабельных активах. Удешевление фондирования на фоне смягчения ДКП также сыграло свою роль в достижении положительного результата.
"Одним из важнейших индикаторов финансовой устойчивости любого банка является стоимость риска. В отчётном периоде этот показатель у эмитента сократился на 0,6 п.п. до 6%, что свидетельствует об улучшении качества кредитного портфеля. На звонке менеджмент подчеркнул, что главная задача - не гоняться за объёмами кредитного портфеля, а добиваться высокой доходности при грамотном управлении рисками."
📊 Далее, чистые комиссионные и непроцентные доходы увеличились на 64% по сравнению со вторым кварталом и достигли 8 млрд рублей (тут попали в прогноз SberCIB). Оборот платежных сервисов за 9М25 года составил 1,1 трлн руб., (+47% г/г). Сейчас данными сервисами пользуются 16,4 млн клиентов.
Операционная эффективность банка проявляется не только в качественном росте доходов, но и в управлении расходами. Отношение операционных расходов к операционным доходам (CIR) снизилось до уровня 30,7%, который в полтора раза ниже среднеотраслевого значения. Нахождение банка в экосистеме МТС позволяет более эффективно управлять затратами на привлечение клиентов.
💰 Отчётный период эмитент завершил с чистой прибылью в размере 6 млрд рублей, что на 46,8% больше, чем в 2024 году. Рентабельность капитала (ROE) выросла до 24,4%, что является лучшим результатом с момента выхода банка на IPO. В минувшем году эмитент представил новую стратегию развития, целью которой является рост ROE до 25% к 2028 году. Судя по сегодняшним цифрам, цель является достижимой.
У МТС Банка дела идут хорошо, и свежий отчёт это наглядно демонстрирует. Акции финучреждения торгуются всего за половину капитала, что выглядит весьма интересно. Импонирует, что рост доходов идет рука об руку с заботой об удерживании расходной части. В современных реалиях - это очень важно!
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
