Вчера на форуме "ВТБ. Россия Зовет!" первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов объявил о параметрах конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Ключевой риск был в том, что обмен будет проведен по номинальной стоимости акций, то есть по 50 руб. Опасения инвесторов не оправдались и коэффициент составил 82,7 руб.
К посту прикрепил таблицу, где вы наглядно можете увидеть разницу между обменом по номиналу (50 руб.) и анонсированным коэффициентом конвертации (82,7 руб.). Разница в потенциальных дивидендах составляет 4,7 руб. при норме выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли.
Миноритарных акционеров больше всего волнует выплата дивидендов. По нижней границе, то есть при норме выплаты дивидендов в размере 25%, дивиденд составит 9,67 руб. или 10,91% к текущей цене 88,6 руб. за одну обыкновенную акцию. Опцион на увеличение payout сохраняется. Я по-прежнему ожидаю payout в диапазоне 35-40%.
Помимо коэффициента конвертации Дмитрий Пьянов сделал еще ряд заявлений:
👉 Ориентировочный сроки проведения конвертации - май 2026 года. В апреле вопрос конвертации будет вынесен на голосование;
👉 После конвертации доля государства в обыкновенных акциях будет 74,4%;
👉 Конвертация не окажет влияние на распределение дивидендов за 2025 год;
👉 Дополнительная эмиссия в ближайшее время не планируется.
Теперь осталось дождаться фактического решения банка по дивидендам. Согласно доступной информации МСФО опубликуют в среду. Дивиденды обещали объявить до конца февраля, но, возможно, решение будет позже.
Решение банка оцениваю как рыночное и позитивное с точки зрения корпоративных практик. Несмотря на агрессивный рост последних недель, считаю, что новость еще не до конца инкорпорирована рынком.
👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!
$VTBR