Математика в инвестициях или почему после 60% убытка не поможет и 100% прибыли.

При инвестициях мы считаем прибыль и убытки в процентах, а не рублях. Это логично сразу по нескольким причинам: во-первых размеры портфелей и позиций в них отличаются, так что рублевые значения не дают понимания успешности сделки (10 000 рублей прибыли с миллиона хуже, чем 10 000 рублей со 100 000, хоть суммы и равны). Во-вторых и стоимость акций отличительна, рост на 10% для акции и за 50 рублей и за 50 000 рублей, все еще будет ростом на 10%, не больше и не меньше. Потому, удобнее проводить сравнения и оценку именно в процентных значениях.

Мы не видим «доходность фонда составила 2 миллиарда годовых», поскольку это не информативно. Мы читаем «доходность составила 20% годовых» и сразу понимаем: на миллион вышло бы 200 тыс., на 5 миллионов выходит 1 миллион доходности и т. д.

Так вот, в отличие от рублевых значений, где потеря 50 рублей компенсируется прибылью в 50 рублей, с процентами это так не работает и потеря 50% по позиции, компенсируется 100% роста.

Вот пример: ваш портфель 1 000 000 рублей. Потеря 50%, это потеря 500 000 рублей. Что бы оставшуюся половину портфеля в виде еще 500 000 рублей вернуть снова к размеру в 1 000 000 рублей, вам потребуется его удвоить, т. е. сделать +100%. Ниже таблица, которая показывает, какой рост потребуется после потери той или иной части портфеля.

Как видите из прикрепленной картинки, если для компенсации потери в 10%, нужен рост всего в 11%, то для выхода «в ноль» после 20% просадки, требуется уже 25% и дальше идет прогрессивный рост. Вот почему важно ограничивать свои убытки и не «жениться» на конкретных акциях, ожидая выхода по ним «в ноль».

Для вывода портфеля не обязательно делать это за счет тех бумаг, что дали просадку. Так что лучше принять 10% просадку и переложиться в другой инструмент, чем ждать чуда и загонять себя в больший минус из которого уже будет не выбраться.

Именно потому в инвестициях, главное не потерять, а уже во-вторую очередь — заработать.