Этот скриншот я взял из стратегии Солид Брокера: синим - отображена ключевая ставка, а красным официальная инфляция.
❗ И чем выше разница, тем больше реальная доходность облигационеров, так как доходность облигаций почти, напрямую привязана к КС.⚖️
Если такая разница будет сохранятся на горизонте года, то для долгосрочных инвесторов докупка длинных ОФЗ может быть хорошим вариантом и в 2026 году. 🤔
Умеренная реальная доходность (спред между линиями на скриншоте) по мнению ЦБ должна составлять от 3.5% до 4.5%, а сейчас около 9%.
Пока реальная доходность сверхвысокая это отличное время для парковки денег в ОФЗ и очень трудно противопоставить этому какие-либо акции без взятия большого риска.
Если предположить, что инфляция около 5-6% будет всех устраивать на горизонте 2-3 лет, а ДКП станет умеренным (+4% к инфляции), то ключевая ставка должна быть на уровне 9-10%.
Тогда длинные ОФЗ будут торговаться на уровне 8-9% по доходности, а это переоценка тела на уровне 40%.
С другой стороны, при ключевой ставке 9-10% в некоторых акциях можно заработать 50-70%, что намного интереснее длинных ОФЗ.
Пока однозначная ключевая ставка кажется чем-то недосягаемых, да и общее состояние экономики оставляет желать лучшего.
💡 Это всë приводит к мыслям, что на горизонте минимум 1 полугодия 2026 года длинные ОФЗ предпочтительнее.
Следим за реальной ставкой (спредом между линиями) и ищем точки входа на коррекциях в длинные ОФЗ.👍
При этом у меня стоит лимитка на покупку акций, а не ОФЗ😀, хотя цены у ОФЗ сейчас интересные для добора.
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
