5 событий недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Активы Лукойла⛽️. История с санкциями против Лукойла получила свое продолжение: компания собирается продать свои зарубежные активы в пользу Gunvor!

Возникает сразу несколько вопросов: 1) Цена продажи и какой будет дисконт, потому что продавец находится в невыгодной позиции 2) Будут ли проблемы в получении денег для Лукойла из-за санкций 3) Как сильно упадет прибыль компании после продажи иностранных активов, которые создавали для компании добавочную стоимость!

— Отчет Яндекса📱. В основном выходят слабые отчеты у компаний, но неожиданно порадовал Яндекс с ростом маржинальности и пересмотром EBITDA за 2025 год с 250 до 270 млрд рублей + порезали выплаты менеджменту (10 млрд за квартал)! Смущает только слабый FCF без учета эффекта Финтеха!

— РСБУ Татнефти ⛽️ и Газпрома⛽️. Вышли РСБУ у нефтегазовых компаний Татнефти и Газпрома!

У Татнефти слабые результаты с падением чистой прибыли на 40% до 104 млрд рублей, но у компании нет негативного эффекта санкций, нет долга + cильная переработка => у других нефтяных компаний ситуация сильно хуже!

У Газпрома совсем грустная картина в газовом сегменте: нулевой рост по выручке на фоне индексаций цен (выбытие транзита через Украину), а сегмент по-прежнему убыточный (снижение убытка до 170 млрд рублей связано со снятием НДПИ на 450 млрд).

— Дивиденды Циана📱. СД компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 104 рублей, неплохая разовая доходность, только на процентные доходы приходится половины прибыли =>уход кубышки заметно снизит прибыль компании! Дорогая компания!

— IPO Глоракс🆕. Давно не было IPO, на это неделе вышел девелопер Глоракс. Ну вышел и вышел, индекс находится в руинах + отрасль чувствует себя плохо + присутствуют риски по сдвигам в признании выручки влево (привет Аренадате) для улучшения картины перед IPO, поэтому неинтересно!