🪙 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%.

Основные выводы:

· Текущее ценовое давление остаётся повышенным, инфляционные ожидания — высокими.

· Устойчивый рост цен не снижается и составляет 5–6% в годовом пересчёте. Основная причина — временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях.

· В III квартале 2026 года текущий рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 8,0% в годовом пересчёте после 4,8% во II квартале 2026 года.

· Экономика растёт умеренными темпами (Н. Набиуллина).

· Для достижения цели по инфляции в 4% может потребоваться более продолжительный период жёсткой денежно-кредитной политики.

· Пространство для снижения ключевой ставки в следующем году уменьшилось.

· Нет оснований опасаться массового ухудшения платёжеспособности компаний в следующем году.

· Льготная ипотека должна быть ограничена, её объёмы не должны расти.

А значит проблемы застройщиков останутся с нами. $SMLT $LSRG

Перспективы:

· Базовый сценарий Банка России предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году.

· Среднесрочный прогноз по ключевой ставке на 2027 год повышен: ранее ожидалось 10,5–12,5%.

· Текущие темпы роста цен вернутся к 4% в течение первого полугодия 2027 года.

· Для возобновления снижения устойчивой инфляции требуется сдержанный рост совокупного спроса.