В целом мой прогноз с «Инвест-часа» отработал на 100%. Я говорила, что краткосрочно смотрю на рынок позитивно, и юридические лица наращивают длинные позиции. Есть подозрение на инсайд по новостям: через СМИ нас убеждали, что переговоры не ведутся, хотя теперь уже очевидно — они велись и ведутся. Появилась информация о 28 пунктах мирного договора, и это было видно по набору позиций.
Что дальше? Будет ли мир и что делать инвестору?
Логично, что растёт недоверие к новостям — это нормально. Нам уже не раз «обещали», и многие перестали верить в быстрые договорённости. Но в позиционировании происходят важные сдвиги:
- Раньше инвесторы после подобных новостей активнее набирали длинные позиции. Сейчас настрой чаще — фиксировать прибыль. По фьючерсам на индекс Мосбиржи набор есть, но он уже слабее.
- Если раньше юрлица на новостях усиливали короткие позиции, сокращая длинные, то теперь они нарастили длинные примерно на 25 тыс. контрактов. Это много.
Но. Уровень 2700 пунктов по индексу — сильный. Ранее там был высокий оптимизм и активный набор позиций инвесторами в длину. И сейчас, несмотря на недоверие к теме мира, длинные позиции по фьючерсам на индекс Мосбиржи инвесторы не закрывают. Поэтому движению вверх тяжело развиваться: рост упирается в сопротивление. При этом юрлица, увеличивая лонги, всё же открывали и шорты — заметно, но меньше по объёму. Отсюда вывод: нас ждёт повышенная волатильность.
Так что же про мир?
Хочу и жду. И, возможно, мы действительно ближе к нему, чем раньше. Но новости о мире не определяют мои сделки. Для меня приоритет — смотреть, что делают «умные деньги», и присоединяться к их движению. Пока их длинные позиции не закрыты, я работаю от лонга, поэтому портфели дозагружены акциями и в акционных портфелях доля доведена до ~100%.
Сейчас рынок может давать уникальную возможность: покупать от текущих уровней и ниже безопаснее, чем от 3000 пунктов, потому что потенциальное падение уже частично отыграно и ограничено.
Сценарии для инвестора:
- Если будет мир:
- краткосрочно: снизится геополитическая премия к риску, вырастет аппетит к риску, возможна волна роста в циклических секторах и компаниях — бенефициарах восстановления;
- среднесрочно: переоценка реального сектора, оживление инвестпрограмм, снижение волатильности и нормализация мультипликаторов.
- Если мир затянется на стадии «переговоров»:
- рынок продолжит торговать вероятность, оставаясь в диапазоне, с локальными всплесками на новостях.
Что важно:
- Не торговать заголовки. Смотреть на данные: объёмы, открытый интерес, действия крупных участников.
- Диверсифицировать портфель (под мир, под ставку, просто хороший актив).
- Работать от сценариев и заранее определять уровни выхода, при этом не торопиться.
- Прибыль фиксировать частями, не пересиживать без плана.
