Одним из лучших фондов в период с 2000 по 2010 годы в США был CGM Focus Fund со среднегодовой доходностью 18% против 0,69% за то же время индекса S&P 500. При этом за отмеченный период был и кризис лопнувших доткомов в 2000 году, и рецессия 2008 года.
Однако, как бы странно это ни звучало, по оценкам компании Morningstar, средний инвестор этого фонда не зарабатывал, а терял капитал, порядка -11% за год. Да, фонд зарабатывает, а инвестор теряет. Такой порядок сложился в результате того, что многие инвесторы считали себя опытнее управляющих фондом и пытались прогнозировать лучшее время для покупки или продажи фонда. В результате такие инвесторы проигрывали стратегии «купи и держи». Так, например, после активного роста фонда в 2007 году инвесторы увеличивали позицию, и в итоге получили 48% падение в 2008 году, далее, вместо того чтобы остаться и ожидать восстановления, инвесторы массово покинули фонд, зафиксировав убытки.
Другими словами, эмоциональные решения по поиску лучшей точки входа и выхода привели к сделкам в самое неподходящее время и, как следствие, резкому снижению эффективности инвестиций.
Поэтому, прежде чем начать инвестировать, пройдите тест на риск-профиль. Если вы являетесь консервативным инвестором и просадка в 30–40% вводит вас в стресс, вам не стоит выбирать агрессивные инструменты для инвестирования типа акций или биржевых фондов. Если ваш риск-профиль позволяет агрессивные инвестиции и выбор был сделан в пользу готового портфеля управляющей компании или фонда, не стоит строить стратегии в попытках поиска лучшей точки входа. Практика показывает, что средний инвестор при таком подходе скорее получит убыток, чем прибыль.