Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,6%:
И вновь раскачал любого человека, который следит за новостями, на эмоциональных качелях.
Сегодня дата дедлайна, в рамках которого Трамп может объявить новые санкции на РФ. Зная его - может все что угодно.
И снова хронология событий:
-Вчера утром Ушаков подтверждает встречу президентов на след неделе, узнаем, что место определено, Путин даже сам предложил ОАЭ
-Далее NYT пишет о том, что Трамп не видит смысла встречи без Зеленского
-Белый Дом через час хоронит всю идею, отвергая заявления Кремля о их встрече
-Затем сначал Госдеп не может подтвердить отказ Трампа от встречи, а ночью Дональд на выступлении говорит 2 фразы:
1. «Про дедлайн: посмотрим, что скажет Путин»
2. Путину не нужно встречаться с Зеленским, чтобы встретиться со мной.
И снова абсолютно неочевидно, будут ли санкции или нет, будет ли встреча или нет, но базово, последняя риторика смягчилась, а встречи продолжает стоять. Если ничего не изменится, рынок должен продолжить идти выше.
Акции:
1)OZON: привет прибыль
Компания отчиталась по МСФО за 1ПГ:
- GMV 958,4 млрд (+51% г/г)
-Выручка 227,6 млрд (+87% г/г)
- Прибыль за 2кв 2025г: 0,4 млрд руб (2кв 2024г был убыток 28 млрд)
Компания впервые показала настоящую прибыль за счет роста операционной прибыли. Также выросла валовая прибыль и уменьшились издержки, это повысило рентабельность EVITDA от GMV на 4,1пп г/г.
Чистый долг фактически отрицательный, так как компания успевает брать деньги от продавцов и размещает их под высокую ставку.
Озон банк и финтех тоже перформят: количество сервисов, сберегательных услуг растут, кол-во клиентов также.
Отчет вышел очень прорывным. Сейчас к покупке присматриваюсь уже после переезда в РФ и ухода навеса, в моменте становится дороговато (акция обновила годовой хай и почти исторический)
2)Юнипро: стали скрытными.
Компания отчиталась за 1ПГ 2025г:
- Выручка: 64,1 млрд руб. (+1,8% г/г)
- Чистая прибыль: 20,88 млрд (-3,8% г/г)
Стали меньше раскрывать данных, но из того что имеем - стабильна прибыль, но она падает операционно (расходы неизвестны).
Судя по всему основным отчетом будем смотреть РСБУ, ибо сейчас даже непонятно сколько денег на балансе.
Процентными доходами заработали 21 млрд ЧП (-4% г/г), вся прибыль лучше изначальных прогнозов.
Акцию пампят на идее мира, и да, этим можно пользоваться, но аккуратно: отдадут ли минорам что либо после решения всей юрисдикции с Uniper’ом или нет - неизвестно.
Но компания ОЧЕНЬ дешевая и я продолжаю немного держать.
3)Фосагро: удобряем страну
Компания отчиталась за 1ПГ 2025г:
- Чистая прибыль 75,5 млрд руб (+41,3% г/г)
- Выручка 298,6 млрд (+23,6% г/г)
- Скор. EBITDA 115,3 млрд (+50% г/г)
Отчет вышел очень мощным: рост удобрений и снижение себестоимости показали такой эффект роста. Они еще и часть займов погасили: обязательства -15%! (Долг снизился с 331,6 млрд до 262)
Из рисков: волатильность рубля, борьба с Марокко и Китаем на мировом рынке удобрений и увеличение налоговой нагрузки ?ставка налога 20% -> 25%)
Однако компания продолжает гасить долг, может продолжить выходить в Азию и продолжать показывать крутую рентабельность.
Стоят 7,5 прибылей, не очень дешево, но у 6500~ я бы взял.Все-таки отчет впечатлил
Итоги:
Индекс закрылся у 2900, и очевидно, что пробой зависит от возможности встречи Трампа и Путина, но я бы придерживался вчерашних мыслей о том, чтобы не пытаться 1000 раз «переобуваться» в своих позициях относительно новостей, а просто в случае чего докупать сильные акции на просадке.
Сегодня смотрим, введет ли санкции Трамп, а также не забываем отдохнуть от эмоциональной недели.Это была жесть
Отличной пятницы, друзья!
