Мы тут с вами задорно считаем прибыли банков при сохранении высокой рентабельности и вообще делим шкуру не убитого медведя. Между тем, все негативные факторы, о которых я говорил ранее, продолжают действовать:
- ставка все так же запретительно высокая;
- реальный сектор сокращает прибыли, а кое-кто уже в убытках;
- нарастает волна дефолтов по обязательствам, так как невозможность перекредитоваться накладывается на спад в экономике;
Собственно, уже пошли даже не первые ласточки, а жирные и лоснящиеся пингвины! Еще осенью на рынке появились слухи о проблемах в МКБ. И вот вышел отчет за 9 месяцев, который эти слухи полностью подтвердил.
Всего за один квартал банк создал резервы под ОКУ на 188 млрд рублей! Вообще-то весь капитал банка составляет 380 млрд. То есть у МКБ фактически случился дефолт и ЦБ пора бы приходить в учреждение с санацией. Но банк пока не обанкротился. Как же так?
У меня есть теория. Вероятно ЦБ и правительство решили не допускать панику на рынке (тем более проблемы в экономике не должны видеть "партнеры" по переговорам). В итоге в МКБ просто влили неограниченное число ОФЗ (на 0,8 трлн) через обратное РЕПО и переоценили этот пакет по рынку. Эта скрытая эмиссия бабла дала 195 млрд прибыли и покрыла убытки. А вы спрашиваете, чего это ЦБ ставку не снижает! Вот почему. Вероятно в следующий раз бабло польют в РЖД, у которого тоже проблемы с долгами.
Но вернемся в МКБ. Смотрим в баланс. Из 2,6 трлн кредитов:
- 85 млрд просрочены более года. Это уже под списание и процедуру банкротства с последующим изъятием залога;
- 650 млрд просрочены более 2 месяцев!!
- и еще 40 млрд просрочены до 2х месяцев;
Итого, из 2,6 трлн просрочена почти треть кредитов. В зависимости от срока неуплаты по долгам создаются резервы (где-то 30%, где-то 40%, где-то 100%). Я предположу, что нужно рассчитывать на то, что ОКУ под просрочку должен составить 50%. То есть потенциально даже с текущими проблемными кредитами (если не будет новых) банк может получить еще 150 - 200 млрд убытка.
И что тогда? Напечатают еще трлн ОФЗ, чтобы спасти эту бездонную дыру?
МКБ это крупный банк, входящий в Топ-10 в России. Если он ляжет на бок, то кросс дефолты положат всю банковскую отрасль. Это масштабный риск, который нужно осознавать.
И можно было бы рассчитывать на нормализацию ситуации при условии окончания СВО, снижения ставки и перезапуска экономики. Но этого пока не происходит. Значит проблемы в экономике будут только нарастать. Возможно риск не реализуется, но чем дольше нет мира, тем сильнее потенциальный удар.
Приходится повториться. Почему-то многие уверены, что у нас большой запас прочности и можно воевать хоть 20 лет (как сказал Мединский, вспомнив русско-шведскую войну). Увы, 20 лет российская экономика не выдержит.
Но есть и другой выход (без окончания СВО) - пойти на снижение ставки, девальвировать рубль. Это даст всплеск инфляции, но экономика выживет. Что должно случиться, чтобы ЦБ переобулся? Ждем отчет МКБ за год. Очень интересно, что там будет дальше.