ℹ️ 5 декабря 2023 года ООО «ОАЭ» допустило дефолт при выплате 53-го купона облигаций серии БО-П03 и части номинала.
🎯 Цель поста
🔹Показать, как методика ЛИСП помогает спрогнозировать дефолт за 1–6 месяцев до его наступления. Анализ проводится по публичной отчетности РСБУ за 2024 год. Отчётность опубликована 28.08.2023 на сервере Интерфакс.
⚠️В скобках указаны минимально допустимые значения. Отклонения выделены маркером.
📊Дашборд
🔴 ЛИСП рейтинг (rlA-) – rlC
🔴 Финансовое Состояние (70) – 35
🔴 Финансовая Устойчивость (70) – 15
🔴 Разница ФС и ФУ (до 10) – 20
🔴 Кредитоспособность (55) – 42
❗️ Анализ ЛИСП: Компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние рискованное. Финансовая устойчивость критическая. Кредитоспособность умеренная с высоким риском для инвестиций.
📈Коэффициенты
🔴 Ликвидность, Кал (0.2) – 0
🔴 Платёжеспособность, Коп (1.0) – 0.18
🟢 Закредитованность, Кк (< 1.5) – 0.80
🔴 Эффективность, Эфобщ (рост) – снижение
🔴 Оборачиваемость дебиторки, Подз (рост) – снижение
🔴 Оборачиваемость запасов, Поз (рост) – снижение
❗️ Анализ ЛИСП: Компания неликвидная. 1.1 млрд рублей кредиторской задолженности платить нечем, даже если реализовать все оборотные активы.
📉Денежные потоки
🔴 Операционный денежный поток (положит.) – положительный, но за счёт невыплаты кредиторской задолженности
🔴 Финансовый денежный поток (положит.) – отрицат.
🟢 Баланс денежных потоков (положит.) – положит.
🟢 Чистая прибыль (положит.) – положит.
❗️ Анализ ЛИСП: Компания генерирует выручку и чистую прибыль, но высокая долговая нагрузка съедает всю операционную прибыль. Проценты к уплате превышают прибыль от продаж
🚩Стресс-тест
🔴 Покрытие процентов (1.5) – 1.22
🔴 Наличие денег (Да) – Нет
🔴 Запас ликвидности (2) – 0
🔴 Риск просрочки (низкий, минимал.) – максимальный
🟢🔴 Блокировка счетов за последний год (нет) – неизвестно
❗️ Анализ ЛИСП: Практически все доходы компании уходят на погашение процентов по долгам. Финансовая подушка безопасности отсутствует. Ликвидных активов для решения финансовых проблем недостаточно.
⚡️Наглядный пример того, что будет с конторой, если она не будет размещаться. Компания выбрала дефолт и правильно сделала. Добавлять новые долги к 2 млрд уже имеющихся в отсутствии ликвидных активов – чревато серьёзными последствиями.
Считаем 🟢 (🟢🔴= 0.5) и вычитаем из 20.
Вероятность дефолта – 16.5/20 или 82.5%
🔗 Не хотите повторить судьбу инвесторов “ОАЭ”? Скачайте бесплатную версию ЛИСП и узнайте, какие компании в вашем портфеле уже “на грани”.
🟢Больше кейсов «Как распознать дефолт раньше других» в закрытом клубе PRO ЛИСП. Условия вступления в клуб здесь.
⚠️ Статья является учебным примером. Все выводы основаны на открытых данных и методике ЛИСП. ⚖️Дисклеймер
Самая актуальная информация по конторам в телеграмм. ПОДПИСАТЬСЯ
