На днях произошла неприятная история со структурными облигациями ВТБ-С1-519. За день до погашения они торговались по 99% от номинала, и инвесторы покупали продукт в расчёте на лёгкий плюс. Но после погашения они увидели всего 315 рублей за каждую тысячу номинала 😳
🔽 Минус почти 70% за сутки. Один из инвесторов потерял больше 14 миллионов всего за один день. Почему так произошло?
Ключевая деталь была в паспорте выпуска. Там прописано: если хотя бы одна акция из корзины падает ниже 85% от начальной цены, то вся выплата идёт по ней. В составе были акции Норникеля, Интер РАО, ММК, НЛМК и Самолёта, акции которого как раз упали и обрушил выплаты 📉
Всё было открыто и доступно, но покупатели не заглянули в документ, ограничившись громким словом «облигация» и красивой карточкой инструмента
После этого холодный душ приняли и другие выпуски — ВТБ-С1-627 и ВТБ С1-714 . До этого бумаги спокойно торговались на уровне 97–99% от номинала. Теперь же цена упала на 60%, и сейчас торгуются на ≈38%, но выплаты, скорее всего, будут ближе к 35% 🫠
Самое поразительное, что покупателями были квал. инвесторы. Эти инструменты доступны только им. Но даже статус квала не помог. Брокеры, видимо, тоже не слишком старались объяснить клиентам особенности, некоторые и вовсе рисуют невообразимые доходности
Структурные продукты — это не облигации в классическом смысле. Это опционные конструкции с красивой упаковкой. И в них надо вчитываться, перепроверять всё по несколько раз и обращать внимания на риски. В ином случае итог, как мы увидели, плачевный 😢